迈克尔·莫布森，现为雷格梅森资产管理公司的首席投资战略家，同时是哥伦比亚大学商学院的客座副教授。曾任瑞士信贷第一波士顿（Credit Suisse First Boston）的全美首席投资战略家和常务主管。
　　他曾经与好朋友阿尔弗雷德·拉帕波特（Alfred Rappaport）合著有《预期投资：读懂股价，争取丰厚回报》（Expectations Investing: Reading Stocks Price for Better Returns），该书于2001年由哈佛商学院出版社出版。他在《哈佛商业评论》（Harvard Business Review）、《应用公司金融期刊》（Journal of Applied Corporate Finance）、《金融管理》（Financial Management）、《财富》（Fortune）等顶级金融杂志上发表过大量极具影响力的文章。

　　《颠覆传统的投资智慧：魔鬼投资学》一书中，迈克尔·莫布森和我们分享了他获得深刻投资洞察力的秘诀，为我们提供了更好地理解投资中“选择”与“风险”这两个核心概念的宝贵工具：
　　莫布森众家之长，融会了诸多学科领域的精髓，创造了独树一帜的投资艺术。他不仅从股神沃伦·巴菲特和投资界巨鳄乔治·索罗斯等大师身上学得投资的精华，为了探得投资的真谛，不惜孤身犯险，深入“魔鬼世界”中去探求极其宝贵的投资智慧：作为一个顶尖的金融投资专家；
　　·他从赌博和赛马中探讨投资的盈亏之道，从棒球和篮球巨星身上发现投资的成功法则；
　　·他追踪黏液菌，斑马和孔雀鱼的生存习性，寻找出在投资市场上规避风险的生存之道；
　　·他从蚂蚁和蜜蜂身上学习股票市场的群体最优化选择，从计算机“深蓝”的失败和“老虎”伍兹的挥杆动作中总结出战胜市场的根本原则：不断创新和化繁为简；
　　·他深入研究统计学上的“胖尾分布”和“幂律分布”，挑战数学上的“圣彼得堡悖论”，并征服了哲学上的“拉普拉斯恶魔”，向投资者深刻地揭示了金融市场运转的实质，并给出投资者在市场上生存与取胜的最好建议与忠告。
　　经历常年艰苦卓绝的研究与实践，迈克尔·莫布森最终化身为“投资界的先知”。

　　★很少有几本书能具有长久的生命力，更不用说让我们体验到大彻大司的睿智了，《股票作手回忆录》（Reminiscences of A Stock Operator）、《聪明的投资者》（The Intelligent Investor）以及《金钱游戏》（The Money Game）就是其中为数不多的范例。现在，你可以把《魔鬼投资学》这本书加入到这一行列之中。要了解投资大师的理念，这本书绝对是你不可缺少的帮手。
　　——比尔·米勒（Bill Miller）雷格梅森资产管理公司（Legg Mason Capital Management）首席执行官兼首席投资专家
　　
　　★今天，讲述成功秘方或锦囊妙计的投资书籍几乎无处不在，而迈克尔·莫布森的《颠覆传统的投资智慧——魔鬼投资学》却从全新的角度为我们诠释了投资的哲理，令我们耳目一新……在这本书中，莫布森先生居然让很多深奥复杂的概念变得通俗易懂，同时还把无数与投资貌似无关的活动与投资有机地联系起来……
　　莫布森的文字形象生动、妙趣横生、充满睿智，他让我们明白：跨学科的思维方式可以深化我们对金融市场的认识。
　　——波顿·G.麦基尔（Burton G.Melkiel）《漫步华尔街》（A Random Wall Down Wall Street）作者摘自《华尔街日报》（The Wall Street Journal）

　　特百惠家庭聚会的启示
　　尽管难登大雅之堂，但这个被《纽约时报》（The New York Times）称为重返纽约市富庶郊区“复仇”的特百惠家庭聚会，却把“出类拔萃”效应发挥得淋漓尽致。
　　事实上，特百惠家庭聚会正是充分利用了上述六种属性中的四个。但这四个属性就已经足够了：这些家庭“顾问”每年可以为特百惠带来约10亿美元的销售收入。
　　特百惠的第一个武器是互惠互利原则。最早的聚会上设有猜字游戏，猜中的参加者将获得可以用来“购买”免费样品的代金券。此外，主办人还鼓励每一名参与者把自己使用特百惠产品的体会讲给大家——这相当于“投入”的证据。一旦有人购买了他们的产品，此后的每一次购买行为都会说明：别人也需要他们的产品——这就为购买者提供了最基本的社会认同。
　　但是，在特百惠的成功秘诀中，真正称得上重中之重的，则是竭尽所能去讨好你喜欢的人。他们的订单并非出自陌生人之手，而是来自朋友。特百惠的销售手册建议销售员采用“感受、感知和发现”的方法，在突出产品特色的同时，通过情感移植强调偏好的类同。
　　如果把这些效应融合在一起，我们就不难看出，在最初的时候，为什么会有那么多人想方设法逃避特百惠的家庭聚会，因为他们知道，一旦成为参与者，除了掏腰包之外恐怕再别无选择。例如，《时代》杂志曾经提到过，一位参与者花掉的钱“远超过自己的计划”，毫无疑问，“出类拔萃”效应已经让她失去了理智。
　　投资心理学
　　投资者需要高度关注那些影响其行为的因素。在西奥迪尼归纳的六种属性中，有三个与投资密切相关，它们分别是：投入与趋同性、社会认同以及稀缺性。
　　心理学者发现，一旦下睹人在赌博中下注之后，他们就会在突然之间信心大增，事实上，仅仅是在下赌之前，他们还有可能犹豫不决。每当我们做出一个决策，马上就会感到，难以抗拒的内外部压力迫使我们不自觉地去依附于这个决策，尽管随后的证据也许会告诉我们：最初的决策也许不尽合理。
　　因此，如果一个投资者持有某一股票，并在各种公开场合大肆推荐这只股票，或是鼓励同事加入自己的行列，他就会体会到：坚持自己的主张是唯一正确的方向。和这种属性相关的是验证陷阱：决策之后，我们总是对支持性证据网开一面，而对否定性证据却置若罔闻。要抑制趋同性效应的影响，一种有效的方法就是联系概率从多方位看待我们的世界，而不是从某一个孤立的视点去思考问题。承认多样性的存在，可以为我们在适当情况下转变观点提供一个心理上的保护。
　　至于社会认同效应在投资领域的作用，我们有大量的文献作为参考。从本质上看，投资就是一种社会性的行为，因此，投资者必然会自觉、不自觉地遵循社会潮流。接受意识观念的多样性，尊重极端性估价的合理性，也许会有助于抵消社会认同效应带来的消极影响。
　　最后一点，稀缺性对投资同样也发挥着重要作用（尤其是在影响企业高管的观念方面，发挥着巨大作用）。投资者最关心的，自然是寻求稀缺性的信息资源。在这个问题上，最大的挑战莫过于如何区分哪些是真正稀缺的信息，哪些不是。此时此刻，我们所做的就是对市场预期实施反向工程。换句话说，就是通过逆向推导，认识市场的现实。
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高端访问
超越传统界限的投资理论——哥伦比亚大学出版社专访
重新发现投资理论——Smart Money专访
寻找投资智慧——《福布斯》(Forbes)专访
前言

第1部分 投资理念
第1章 投资还是赌博：投资的过程s结果
发牌还是不发牌
财源滚滚之道
享受投资的过程
第2章 跑赢大市：如何超越市场指数
如何选股
成功投资的评价标准
投资追求的是专业化还是商业化
第3章 投资中的贝贝·鲁斯法则：期望值中的频率s幅度
打败贝贝
不以一战定输赢
牛市、熊市与概率
从股票交易到赌博
顶级投资大师是这样炼成的
第4章 做市场中的黏液菌：根据市场环境来调整投资方式
向黏液菌学生存之道
投资理论不是万能的
何时买比买什么更重要
第5章 玩弄风险还是被风险玩弄：投资中的风险和不确定性的预测
从火箭失事的风险谈起
从不确定性到概率
市场预测如何改变未来回报
第6章 投资中的“神投手”：常胜靠的是能力还是运气
寻找神投手
常胜与能力的关系
“神投手”比尔·米勒
常胜与运气的关系
第7章 时间就是财富：损失厌恶倾向和组合周转率
1个还是100个
股票风险溢价之谜
懒惰也创造价值
千言万语不如一张图表

第2部分 投资心理学
第8章 斑马为什么不得溃疡：压力s次优化组合
斑马不得溃疡之谜
基金经理常得“溃疡”
投资期限影响投资收益
做“尤利西斯”式的投资者
第9章 在特百惠家庭聚会上学投资：影响投资者行为的心理因素
皮鞋锃亮的奥秘
破解投资者的心理特征
……
第3部分 创新与竞争战略
第4部分 科学与复杂性理论