《PPP丛书·PPP项目开发案例：上海华电莘庄工业区燃气热电冷三联供改造项目》以PPP项目全生命周期的规范运作流程为主线，结合PPP运行流程和PPP项目运作的最佳实践经验，对莘庄CCHP项目的发起、准备、社会资本方甄选、谈判、实施等PPP核心要素进行剖析，并客观总结经验、指出不足。为了方便读者对照理论和实操，在具体项目活动分析之前，《PPP丛书·PPP项目开发案例：上海华电莘庄工业区燃气热电冷三联供改造项目》以专题方式介绍了各环节的PPP基本知识，以期读者更具体、形象地掌握PPP原理，达到学用一体、事半功倍的效果。本案例共包括四章：第一章描述了该项目背景和概况；第二章阐述了该项目的开发全流程；第三章介绍了该项目实施及预期效果；第四章评价了该项目的成功之处和有待改进的地方。

　　但在项目特许经营协议中，莘庄工业区管委会对项目公司在运营期必须投保哪些保险，并将部分保险合同受益人指定为特定机构作出要求。
　　（3）风险应对机制
　　在项目准备阶段需重点关注并制定应对机制的风险主要包括：
　　·政策变动风险：主要为特许经营政策变动风险和行业政策变动风险。特许经营项目的实施期限较长，通常为20到30年，在此期间会不可避免会遇到国家政策法规调整的情况。在此情况下可由所涉协议双方通过协商对协议相关条款做出修正或补充。若政策法规的调整导致项目提前终止，双方将依据项目协议中提前终止补偿的相关条款执行。
　　莘庄CCHP项目的行业政策变动风险主要体现在国家对天然气发电的限制、燃气热电冷三联供工程的审批、电力和热力的政府定价等方面。根据国家发改委发布的《天然气利用政策》，采用天然气发电是国家政策的允许类项目，而天然气分布式能源项目（综合能源利用效率70%以上，包括与可再生能源的综合利用）属于优先类，是国家鼓励的产业类别。从国家的产业政策和行业准人角度分析，该项目完全符合有关政策，而且在较多方面具备“优先考虑”的条件。
　　·项目完工风险：项目完工风险的主要情形包括不能完成项目、建设延误和／或成本超支、项目未达既定技术标准、预期生产能力／产出／效率不足、预期资源（储备）不足、不可抗力事件、没有合格的人员／管理者和可靠的分包商／其他情形。建设期履约保函对确保项目顺利竣工至关重要，在工程进度延误、完工日期延误或设备性能不符要求时，政府可以按约定从该保函中扣款，扣款金额应足以保证项目公司履行其在项目协议中的义务。若上述完工风险由政府原因导致，政府需要向项目公司支付一定的赔偿金。此外，项目公司还应就项目建设投保协议约定必要险种。
　　莘庄CCHP项目中，除华电闵行公司内部工程管理措施外，政府尚无应对项目完工风险的具体措施。
　　·运营及生产管理风险：运营及生产管理风险主要源于生产管理不规范，可通过两种方式控制。一方面，应对未来派驻项目的主要经营管理人员需具备的资质和经验做出要求。另一方面，应加强运营期监管，适当增加监督检查力度以加强管理。
　　莘庄CCHP项目中，除华电闵行公司内部的生产运营管理措施外，政府尚无应对运营及生产管理风险的具体措施。
　　·融资风险：融资风险主要体现为项目建设期金融环境波动的风险。利率波动风险是资本市场中最常见的风险，而经济发展的周期性波动是其存在的基础。目前，在境内融资渠道相对集中于商业银行贷款的情况下，规避融资风险的主要方式是向银团贷款以及获得政策性低息贷款。此外，还可以通过金融工具及其衍生品，采用套期保值等方式规避融资风险。
　　莘庄CCHP项目中，华电闵行公司自有资金为8000万元，由华电新能源公司现金投入；上海市财政提供可行性缺口补贴包括转贷清洁基金清洁发展委托贷款2.8亿元，并提供2000万元补贴资金；其余资金均通过融资获得。因此，该项目融资风险主要表现为信贷资金能否足额获取及信贷成本高低。截至2013年4月25日，华电闵行公司已与交通银行闵行支行签订4亿元人民币贷款合同，与农业银行闵行支行签订2亿元人民币贷款合同，两份贷款均采用信用担保，利率均为同期贷款利率下浮10%。目前，清洁基金2.8亿元清洁委托贷款已实际到位，其余商业银行贷款随项目工程进度分批取得。项目的融资风险通过贷款协议体系以及协议条款中的较低利率设置和提款进度设置得到了较为合理的控制。
　　·成本超支风险：项目设施日常运营所需的动力、人力、各种原材料的价格会随着市场供求关系的变化和通货膨胀等因素而发生变动，一旦上述成本变动呈上升趋势，则势必影响项目公司的利润水平。针对成本超支风险，通常的应对措施包括设定调价公式、加强供应商关系管理，以及建立科学合理的库存管理模型。
　　莘庄CCHP项目中，天然气价格是最为敏感的成本变动因素。该项目设置了供冷收费单价与电价、供冷收费价格与天然气价同比例增减、蒸汽价格与天然气价格变动挂钩等调价机制，以控制成本超支风险。
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1 莘庄CCHP项目简介
1.1 项目背景
1.2 项目概况
1.2.1 项目基本情况
1.2.2 项目投资运营回报
1.2.3 项目特点
1.3 项目采用的PPP运作模式

2 莘庄CCHP项目开发过程
2.1 项目发起
2.1.1 项目民间自提
2.1.2 项目论证
2.2 项目准备
2.2.1 PPP运作模式的选择
2.2.2 项目交易结构的设计
2.3 社会资本方甄选及交易结构确定
2.3.1 社会资本方甄选
2.3.2 交易结构确定
2.4 项目谈判
2.4.1 权利边界
2.4.2 交易边界
2.4.3 保障边界
2.4.4 衔接边界
2.4.5 特许经营协议
2.4.6 风险分配机制

3 莘庄CCHP项目实施及预期效果
3.1 项目实施
3.1.1 项目公司设立
3.1.2 项目建设
3.1.3 履约管理
3.2 项目预期目标
3.3 PPP模式为项目带来的价值
3.3.1 带来经济效益
3.3.2 提升服务效率
3.4 项目自身效益
3.4.1 财务效益
3.4.2 外部经济效益
3.4.3 环境效益
3.4.4 社会效益

4 莘庄CCHP项目案例评价
4.1 PPP模式奠定成功基础
4.2 PPP模式运作亮点
4.2.1 创新的项目发起方式
4.2.2 合理的交易结构设计
4.2.3 政府和社会资本方的契约精神
4.3 有待改进之处

附件1 英文缩写对照表
附件2 莘庄CCHP项目案例相关资料目录
附件3 上海市城市基础设施特许经营管理办法
附件4 PPP相关推荐资料

参考文献

后记