杠杆收购必须考虑到债务的偿还能力，采用这种大量举债的收购方式，必须要有足够的信心偿还债务和利息。因为利息支出可在税前扣除，因此可减少税负，所以企业的实际价值比账面价值要高很多。杠杆收购的目标公司大都具有较高且稳定的现金流能力，或者是通过出售或关停目标公司部分不盈利业务和经过整顿后可以大大降低成本、提高利润空间的企业。因为杠杆收购需要通过借债完成，所以日标公司本身的负债比率必须较低。
杠杆收购一般都兼有管理层收购的操作，也就是要组建一个可能包括目标公司内部管理层和引进管理层在内的新管理层。杠杆收购完成后，通常会以各种方式使管理人员的持股比例达到20%-30%，这样将大大提高管理人员的经营积极性，加快现金回流和偿还巨额债务。
③杠杆收购也可以是一家有潜力、有管理能力的中小型公司，在投资公司的帮助下收购一家陷入困境的大公司或上市公司。这种操作的结果使原来的收购主体公司变成被收购公司的子公司，而同时收购主体公司获得被收购公司的绝对控股权。
在一家小公司并购一家大公司的情况下，往往是被并购公司的业务或形象在新的合并公司中占主要地位。小公司可以借助杠杆收购而迅速扩大生产规模或获得已经建立的市场渠道和品牌，被收购的大公司则借助小公司带来的新的管理机制或新技术获得新生。杠杆收购一般有哪些步骤？
杠杆收购的没计准备阶段，主要是由发起人制订收购方案，与被收购方进行谈判，进行并购的融资安排，必要时以自有资金参股目标公司，发起人通常就是企业的收购人。
集资阶段，收购方先通过企业管理层组成的集团筹集收购价10%的资金，然后以目标公司的资产或股权为担保，向银行借人过渡性贷款，向投资者推销约为收购价20%-40%的债券。根据《商业银行并购贷款风险管理指引》，从商业银行来的并购贷款金额不应高于整个收购价格的50010（政策性银行例外）。
收购人以筹集到的资金购入被收购公司的期望份额的股份。
对并购的目标公司进行整改，以获得并购时所形成负债的现金流量，降低债务风险。杠杆收购具有哪些优势和劣势？
杠杆收购方法的优势在于，并购项目的资产或现金要求很低，能够产生协同效应，通过将生产经营延伸到企业之外使企业的运营效率得到提高，同时还可以通过消除过度多元化造成的价值破坏影响，改进领导力与管理。当债务比率上升时，收购融资的股权就会有一定程度的收缩，使得投资公司只要付出整个交易20%-40%的价格就能买到目标公司。
对于杠杆收购的批评主要集中在以下几个方面：并购公司通过盗用第三方的财富来榨取目标公司的额外现金流；杠杆收购最大的风险存在于出现金融危机、经济衰退等不可预见事件，以及政策调整等。这将会导致定期利息支付困难、技术性违约、全面清盘。
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