金中夏，经济学博士，中国金融四十人论坛特邀成员。先后毕业于北京大学和美国夏威夷大学，获得国际经济专业学士、国民经济管理专业硕士和国际金融专业博士学位。先后在中国人民银行的国际金融、货币政策和金融研究部门工作，第二次全国金融工作会议筹备领导小组办公室成员，还曾任世界银行咨询专家、国际货币基金组织中国执董助理、人民银行驻美洲（纽约）代表处首席代表，现为人民银行金融研究所所长、研究员。长期从事宏观经济管理、货币政策、国际金融等领域的实践与研究工作，直接参与我国出席20国集团2008、2009和2010年峰会的准备工作，并作为央行代表参加20国集团下设的“国际货币体系改革”和“全球流动性管理”等工作组的工作。是国务院政府特殊津贴获得者。

　　《中国金融四大人论坛书系·中国与G20：全球经济治理的高端博弈》以专家和学者的角度，近距离地展示出G20的历史、现状与未来。详细阐述了中国参与G20的情况，分析各成员国之间的利益博弈和中国的议题策略，探讨中国应如何建设性地参与G20框架，并提出优化中国国际经济金融布局的战略选择等一系列重大问题，是近年来研究和介绍G20的权威之作。

　　4.倡导议题的可行性金融危机爆发以来美、欧、日等发达国家采取的多轮大规模量化宽松政策，造成流动性泛滥和资本的大规模跨国流动，对金融市场发育程度较低、风险承担能力相对较弱的新兴经济体产生了极大的负面冲击。例如2008年金融危机期间，净流入新兴市场的国际资本比危机前减少近半，此后又以超过40%的速度回升，资本流动规模和速度都远高于1997年亚洲金融危机和2002年的拉美债务危机。在此情况下，部分国家被迫采取资本管制措施，限制资本流入。以巴西为例，2009年初，以证券投资为主的国际资本大幅流入，迅速推高资产价格和货币汇率。自2009年10月起，为控制汇率，巴西政府陆续宣布对流入巴西股市、债市、外汇市场、信贷市场和非公开市场的外国资本征税。印度、阿根廷等国央行也纷纷干预汇市，稳定本币币值。由此可见，本议题的提出将会得到G20中绝大多数新兴经济体和发展中国家的认同。因此在策略上，我们可以联合包括印度、俄罗斯、巴西、南非在内的金砖国家以及韩国等其他国家发起有关“加强全球流动性管理”的议题。可首先在金砖国家内部达成共识，统一行动，共同呼吁发达国家要慎用其货币地位、采取负责任的货币财政政策。
　　（二）资本账户开放中的审慎管理原则
　　1.议题设置的背景
　　2007年金融危机爆发以来，国际资本大规模流动给各国尤其是对新兴市场经济体造成了较大的冲击，甚至部分发达经济体也受到较大影响。鉴于此，基金组织在2012年底发布了《资本流动放开和管理：基金组织机构观点》的报告，该报告在继续肯定资本账户开放的同时，对在必要时进行资本管制也给予了积极评价，体现出基金组织在资本账户开放的问题上态度有所变化。报告正面提到了资本账户开放的潜在风险，对必要的管理措施给予了积极评价。报告认为，资本账户开放后，在正常时期会增加宏观经济的波动，而在特殊时期则会增加对危机的脆弱性。尤其是在金融监管不到位的情况下，资本账户开放会鼓励金融机构过度承担风险。报告特别提到，历史上伴随着资本账户开放的往往是金融危机，近期的金融危机也显示出，大规模和波动不定的资本流动会带来风险。因此，报告建议要采取稳健的审慎管理框架来管理资本流动。
　　2.倡导议题的内容及在我国的现实意义
　　基金组织报告对我国的资本账户管理提供了有益的参考和借鉴。更为重要的是，从我国以及发展中国家的利益出发，有必要在G20层面提出加强对“资本账户开放中的审慎管理原则”深入研究与探讨，促进世界对适当的资本账户管理措施的积极认可。同时加强G20国家间的金融监管政策和货币政策的有效协调，切实防范金融风险的跨行业、跨市场、跨国界、跨区域的传染和蔓延。
　　未来中国资本账户将本着有序、可控的原则逐渐开放。在这一过程中的审慎管理至少可以包含以下几方面的内容：一是资本账户开放的规划要与国内有关改革相配套。从中国的国情来看，最重要的是金融市场的改革，而利率市场化改革又是其中的核心。利率市场化是资本账户开放的一个重要基础，只有在利率市场化的环境中才能孕育出稳健而成熟的金融机构，才能与灵活的汇率配合调节资本流向和国际收支平衡，从而才能在资本账户开放条件下适应市场自身难以避免的各种波动和风险。二是要重视汇率的自动调节作用。中国的资本账户开放也应该重视保持人民币汇率的灵活性，允许其在一定条件和程度上对资本流动自动升值或贬值。三是要重点监控短期资本流动。相对于长期资本，短期资本的波动性更大，且在一定条件下容易引发“预期自致型”货币危机，这会对外汇市场乃至宏观经济产生较大的负面冲击。同时，资本账户开放后短期资本的流动渠道增多，其隐蔽性增强，从而导致信息搜集和监管成本上升，可控性有所减弱。基金组织报告建议采取多种审慎措施对资本流动，尤其是短期资本流动进行管理。具体操作上，可以根据中国金融市场发展程度、金融机构风险管理能力和国际金融市场状况等，对资本账户不同科目的开放程度、同一科目下资本进出的规模和方向、资本的持有期、税率等进行动态调整。
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序

第一章 G20产生的背景和过程
第一节 从G7到G20
第二节 G20同各国际组织的联系
第三节 G20的权力和决策架构及其国际地位
第四节 中国参与G20的情况

第二章 G20成员国的利益关系
第一节 从国际政治、历史和文化角度看G20
第二节 从国际经济和金融角度看G20成员的利益关系
第三节 G20成员利益格局演变的可能性分析
第四节 拓展G20框架内的多种利益共同体

第三章 中国的G20议题策略
第一节 探索对外倡导新议题的原则
第二节 主动提出对我国有利的议题
第三节 积极参与对我国有益的议题
第四节 妥善应对我国处于弱势的议题

第四章 全球贸易投资规则新趋势及对中国的挑战
第一节 全球贸易投资规则发展新趋势
第二节 TPP谈判进展
第三节 TPP谈判的胶着点及对成员国的挑战
第四节 中国加入TPP谈判的得与失
第五节 中国的选择

第五章 优化我国国际经济金融布局的战略选择
第一节 客观定位、积极参与并有所作为
第二节 树立由内而外、内外兼修、内圣外王的理念
第三节 妥善处理好几组关系
第四节 超越G20拓展更多利益共同体
第五节 重点推出有自身特色的议题
第六节 完善国内的决策和组织支持体系

附录一 中国对外基础设施投资战略
附录二 中日印应寻求合作和共赢
附录三 G20峰会成果文件汇编
附录四 中国金融四十人论坛简介
附录五 中国金融四十人论坛组织架构与成员名单（2014年）
后记