灵璧石的收藏和欣赏历史悠久。自古以来，灵璧珍品就是有名藏家的必选之物。唐代文化繁荣，社会和谐，文人骚客将奇石文化引向民间，引进书房客厅。面对奇石，诗兴勃发。灵璧石在当时就引起这些文人墨客们的喜好与共鸣。
一些著名诗人如白居易、刘禹锡、杜牧等都是灵璧奇石的爱好者。白居易在今宿州毓村东林草堂居住，常徜徉于灵璧山水之间，将奇形怪状的灵璧供石置于中庭，支琴贮酒，傲啸觞咏，自居易还在总结玩石经验的基础上，提出了著名的“爱石十德”：“养性延爱颜，助眼除睡眠，澄心无秽恶，草木知春秋，不远有眺望，不行入岩窟，不寻见海浦，迎夏有纳凉，延年无朽损，弄之无恶业。”这比较全面地概括了玩石的文化意趣，为赏石理论的发展奠定了基础。
宋代是灵璧供石文化的繁荣期。有文献记载的就有苏轼的“小蓬莱”、南宋诗人范成大获一枚玲珑可爱的灵璧石，作《小峨嵋歌》而颂之。
宋代苏轼任徐州太守期间，数次到灵璧县觅石。他调离徐州赴吴兴（今浙江湖州）上任，还到灵璧县拜访张氏花园主人，欣赏许多灵璧石风彩，并应张氏之邀，写了一篇《灵璧张氏园亭记》留传后世。南宋皇帝李煜钟爱“灵璧研山”，宋徽宗还为常常把玩的一株灵璧小峰，题了“山高月小，水落石出”八字，命人镌于峰侧，并钤御印。
明清是中国奇石文化集大成的时期。品石专著层出不穷，赏石理论更加完善，严密。
明清时期，一些将校士兵，贩夫走卒，农夫工匠，也走进了收藏奇石这个高雅的行列。这一时期的赏石理论更趋于完善。曹昭《格古要论》，对灵璧供石作了中肯的评论。《素园石谱》、《灵璧供石考》等都对灵璧供石给予极高的评价。“扬州八怪”之一的郑板桥，更是完善了宋人的赏石观，在“瘦、透、皱、漏”的基础上，进一步提出了“丑而雄，丑而秀”，方臻佳品；丑到极处，便是美到极处的“丑石观”。
历史上对灵璧石曾有两次较大规模的开掘和收藏。一次是北宋中后期，先是当地人士采石筑园，或为清供，经苏轼、米芾等称扬，名声愈噪，直到徽宗修筑艮岳石，达到高潮。此后即少有人问津。这种局面一直持续到明万历年间。
自上世纪90年代中期开始形成的新一轮收藏热应该是有史以来第三次。1990年以后，国内大城市和韩国、日本、新加坡等国家以及香港、台湾地区有实力的收藏家，慕名前往灵璧石的主要产地——灵璧县渔沟镇等地，寻觅、挖掘、收购灵璧石。
在产地，当时一件上品的石头，价格不过数十元、上百元，但稍加整理运往外地往往就增值十倍百倍；1994年香港苏富比拍卖行的一件45厘米高的灵璧石拍品，成交价达到6.8万美金……市场价值的飙升极大地刺激了灵璧石的收藏和开掘，当地群众视采石为致富途径，纷纷挖地觅石。
由于灵璧石多产于地下深处，滥采乱挖不仅造成了灵璧石资源的盲目流失，而且对大量农田造成了破坏。灵璧石的无序开发，已经引起宿州市委、市政府的高度重视。
2004年，宿州市颁布实施了《灵璧石资源管理暂行办法》，在灵璧石产地设立资源开采保护区，对开采和销售等进行严格管理，实行统一规划，按计划开采，经评估后进入市场经营，严禁场外私下交易；开采灵璧石必须取得《采矿许可证》。据此，当地一度封闭所有开采区。为了打击假冒伪劣行为，2009年10月，由灵璧县起草的安徽省地方标准《地理标志产品：灵璧石》开始实施。
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——中国著名奇石鉴赏家侯康乙
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——《鉴石》杂志社主编李晓坤