但即使弱型有效市场也否定技术分析方法及其时机选择战略，这也集中体现了理论同实务之间的冲突和差距。人们倾向认为实务中之所以能够大量使用技术分析方法，是由于市场还没有达到弱有效市场状态。然而这种观点是不能令人信服的。且不说中国的新兴市场，美国的证券市场应该已经超越了弱有效市场阶段，但技术分析方法在美国仍被广泛使用，这说明技术分析在实务中是有生命力的。国外和国内的股票市场广泛存在着价格的长期记忆行为，当前价格对以前的价格是有依赖性的，其原因是市场会受到非理性因素的干扰，不可能总是有效的。价格的随机行为也伴随着混沌过程，表明价格的演化过程中存在某种潜在的趋势。只要这种变化是慢慢消失的，那么就可利用这种变化获利。这无疑对说明技术分析的存在价值是有积极意义的。
技术分析认为价格运动具有历史再现性，这一点在分形和混沌价格的自相似意义下有其合理性。但由于非理性因素，市场情绪在价格演化中的作用，使得价格运动趋势的周期不断发生变化，混沌价格的非周期性削弱了技术分析的有效性。
混沌是有序和无序的整合共存，技术分析对特定时段的有序特征的捕捉无疑具有更强的能力。关键的问题是我们对这种价格的有序特征和依赖特征出现的时机在理论上还不能进行描述（也许不可能做到），因此，技术分析所取得的业绩就难免带有偶然色彩。理论来源于实践，一方面在实务中技术分析具有生命力；另一方面，传统的有效市场理论却否定技术分析流派的存在价值。近年来，在投资界又出现了向技术分析回归的潮流，这不能不引起我们对有效市场理论的深思。
有效市场理论对基本分析的批评，相对于技术分析而言，还不是过于苛刻，半强型有效市场假说否定基本分析方法已经是放宽了基本分析的适用空间。这对于中国这样的新兴市场来说似乎更有“意义”。
如果说技术分析的有效性依赖于市场中非理性因素造成的价格对于随机游动的偏倚和趋势运动，那么，基本分析的有效性更依赖于市场多大程度是理性的。根据5.4.3节中的讨论，价格运动可能由两部分构成，即随机运动和混沌运动。由于噪声交易者的情绪化预期削弱了价格围绕价值变化的趋势，而理性因素的作用的结果使价格收敛到它的奇异吸引子内。
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