宋建文，金融理财师，网络著名财经评论人，各财经网站知名博主。崇尚价值投资与趋势投资相结合的股市操作方法，具有丰富的实操经验，并独创了“商品价格体系—黄金—货币挂钩分析法”。2007年被新浪财经评为“中国最具特色经济人物前50名”。著有《K线其实很简单》、《就做赚钱的傻瓜：简单实用的傻瓜式炒股法》、《炒股怎能不懂波段》等。

　　A股指数长期低位徘徊，市场反复震荡运行，不懂波段，本金只会越炒越少。波段操作，说起来容易做起来难。到底怎样才能成功掘取波段机会，实现收益的稳步增长呢？
　　在认识波段的基础模型并掌握基本的顶底识别之后，《波段炒股才赚钱》将更深入地从政策动向、价值评估、财务报表、行业前景及技术分析层面引导广大证券投资者寻找股市中的波段机会，实打实帮助股民掌握波段操作技巧，战胜震荡不止的市场！

　　书摘一：掌握股市运行规律，看穿周而复始的循环

　　大自然有春夏秋冬的四季变化，万事万物总是按既有的规律运行，历朝历代的兴衰存亡都不过如此，国家经济自然也不会例外。实体经济有自己的运行周期，投资者只要认清这一现实，便能通过实体经济的运行周期了解股市的涨跌规律，从而抓住股市的获利机会。一般而言，实体经济的运行周期有以下几个阶段：

　　图1实体经济运行的四个阶段

　　之所以说“一般而言”，是因为这是从长时间周期来划分的，中间必然会有很多反复，比如复苏期中也会出现短期的下滑，下滑期中也会有短暂的回暖，但是并不足以影响整个经济运行的周期循环过程。很显然，在股市里面，不管大盘还是个股，同样面临着这样一个过程，笔者在《炒股怎能不懂波段？》一书里面曾用“衔尾蛇”说明了这一理论。与经济运行周期一样，股市也按“春、夏、秋、冬”的方式推进：

　　图2股市运行的四个阶段

　　和实体经济一样，股市在主跌阶段也会出现回抽，在主升阶段也会出现回调，但这些仍然不影响整体的运行规律。需要注意的是，股市在周期运行的循环过程中不一定会完全按这个顺序运行，过程中的很多可变因素会打乱这一节奏。如图2所示，股市可能从低位震荡直接进入强势上攻的环节，也可能在缓慢上涨中就进入了回落下跌阶段。运行过程出现跳跃对大盘而言一般是因为受到突发性外在事件的影响，但更多的跳跃运行则表现在个股上。

　　当然，经济运行虽然经历着周而复始的循环，看似每个周期的终点又回到了原点，但实际上并非如此。一般经过一个运行周期后经济发展水平是高于前一个周期的。整体而言，经济是向前发展的，比如现在经济周期中的低迷期与20年前的低迷期相比，绝不会处在同一个层次上，经济总量、经济结构都不一样。股市同样如此，因此历史较长的欧美股市虽然运行过程中反复经历高点、震荡、低点，但长期而言，整体趋势是向上的。只要经济能够不断发展，从长期来看，股市都应该是上涨的。

　　当我们把实体经济的周期运行图与股市的涨跌运行图进行重叠时，虽不敢说完全，但两者大致上是一致的，古今中外，概莫能外！

　　A股市场的运行轨迹用市场自己的语言表述了股市的运行周期规律：上证指数从1990年12月19日的96点，涨到1993年2月16日的1559点，又跌回1994年7月29日的326点，这是一个循环；2001年6月14日涨到2245点，2005年6月6日又跌回到998点，又是一个循环；2007年10月16日涨到6125点，2008年10月28日跌到1664点，还是一个循环；2009年8月4日涨到3478点，到2010年7月2日又跌回2319点，之后一直在低位反复震荡徘徊，处于图1-4中的“低位震荡”阶段。这些历史走势都说明，股市不会一直涨，也不会一直跌，只会以周期运行的方式不断推进，也正是因为这一规律，我们才更有必要确立波段运行的操作思路。

　　下面，我想让大家看一看更具体的实例，来检验股市运行相对于实体经济运行的对应关系。

　　如表1所示，2006年，中国经济增速为12.7%，2007年增速为14.2%，也正是在这两年间，中国股市出现了大幅上涨的行情，2006年上证指数上涨幅度为130.43%，2007年在此基础上继续上涨96.66%。但是2007年的经济增速已经达到了一个极限，之后增速开始放缓，2008年放缓到9.6%。相对应的，上证指数在2007年形成了6125点的“铁顶”之后，在2008年迎来了大幅下跌，幅度达65.39%，如此幅度的下跌有一个很重要的原因就是前两年涨幅过大，严重透支了实体经济的支撑力。之后在2009年，经济增速止住了下跌的势头，上证指数也从低点大幅反弹近80%。2010年，经济继续保持平稳增长，股市在区间运行，其间有涨有跌，一年下来整体下跌14.31%。2011年经济增速较2010年又回落至9.3%，虽然A股市场已经跌了不少，但上证指数依然继续震荡回落21.68%，而2012年虽然投资者对经济复苏满怀期望，但经济增速还是放缓至7.8%，A股市场表现依然不尽如人意，虽然已经跌得很深，但依然没有出现什么良好的机会，直至年末才出现了3.17%的涨幅。

　　表1上证指数与中国经济增速对比（2006—2012）

　　在这里做一道不太科学的算术题，如果把2006年行情的启动作为起点，2005年年底上证指数为1161点，如果把上涨幅度理想化为与实体经济增速同步，那么便不难计算出在2012年年底对应点为1161×112.7%×114.2%×109.6%×109.2%×110.4%×109.3%×107.8%≈2326点，假设2013年经济增速达到8%，则股市对应在2500点左右。我们可以看到，上证指数在2012年反复震荡，最低跌至1949点，但股市最终的波动还是要回到实体经济上来的。但理性地来看，如果未来国内的经济继续保持每年8%的平稳增长，那么2300点左右的股指对于未来必定为底部区域，未来股市必定会随着实体经济的持续增长而抬头向上，重新走强。

　　再截取2008—2009年这个时间段，对实体经济随股市周期阶段性转折变化的过程进行更细致的分析。2008年，中国经济在国际金融危机的冲击之下面临出口放缓的局面，国内经济增速快速滑落，第四季度时国内经济增速回落至6.8%；2009年一季度增长更是下滑至6.1%，第二季度增长逐步回升，达到了7.9%。这一时期就是中国经济发展的低谷，之后慢慢复苏。我们再来看一下股市的走向，便一目了然。

　　如图3所示，2007年第四季度上证指数于6125点见顶，之后连续五个季度下跌，到2008年第四季度跌至1665点见底，当季度下跌20.62%。随着2009年第一季度经济增速缓慢回升，上证指数亦开始稳步上涨，涨幅达30.34%；2009年第二季度在经济增速快速回升至7.9%后，股市继续上涨，涨幅达24.7%。

　　图3上证指数季K线图（2003.12－2011.3）

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第一章 把握宏观，理顺运行轨迹

由经济兴衰看穿股市涨跌

从政策调控找到操作依据

干预之手引导市场进退

“国家队”踏出波段脚印

从外在动态预判股市走向

第二章 认清价值，拨开价格迷雾

通过估值掌握股价高低

静态与动态估值的统一

寻找价值型波段机会

成长性之辩：赌博还是远见

第三章 公开信息，掘金场内机会

公开信息有没有用？

从公开信息中擒牛股

透视财报中的玄机

通过公开信息避开个股地雷

第四章 分析行业,踏对市场节奏

行业差型踏对炒作步伐

政策扶持显现机会

特别板块能赚钱

展望未来新格局

第五章 善用技术,做到有的放矢

成交量透露市场变盘信号

利用均线系统做波段

波段运行的机械式操作

将技术指标在股市中用活