如果以股市现象说明信息不对称就可以了解上述理论。第一点指的通常是公司派。公司派往往掌握公司营运好坏的信息,同时对于新产品的未来发展了解最深,因此在有利于公司的信息尚未公开之前,公司派会先行吸纳市场中的筹码,等到消息公布时股价早已经拉升到相当高位的距离,这时第二点的作用就可以显现,因为在消息曝光之前,事先得到消息的投资者,也可以先行卡位顺势坐轿,等到消息见报,一般散户投资人才知道要积极抢进,此时公司派与事先知情的投资者,便可以利用众多散户投资人想要追买的心态,顺利地将手中筹码转换到散户的手上。
经过市场几次教训,散户投资人不知不觉地也被所谓的“内线”所吸引,这时第三点的效应就会出现:拥有信息较少的一方会努力从另一方获取信息。因此在营业大厅、财经论坛、报章媒体等,会不断出现有人释放消息,以及有人不断在打听消息的情形,只不过笔者认为这对于一般投资人而言是没有任何帮助,因为真正的信息根本不会轻易公开,市场上流传的耳语,只是另一种信息不对称的战争。
因此,一般投资人想要摆脱信息的不对称,唯有尝试利用第四点所描述的现象:市场信号显示,在一定程度上可以弥补讯息不对称的问题。也就是研究市场中可靠的信号,会比道听途说的信息可靠,同时市场信号也不会因为操作者的身分地位不同而有所差异,它是相对公平的,最大的差异在于使用者能否恰当的判读。
市场信号包含:基本分析、财经分析与技术分析。技术分析除了传统的图表分析之外,机械式操作与程序交易也属于这个范畴。尤其是技术分析较其他分析方法容易学习,是一般投资人在市场中搏斗求生存的最佳工具。其实信息不对称是市场经济的弊病,其中隐藏了道德风险。要想减少信息不对称对经济产生的危害,政府机构应扮演在市场中监督与控管的角色,使市场运作得以公平,并维护投资人的权益。
至于在金融市场上惯用的图表分析,其对称可以简单的区分为:空间与时间的对称。空间指的是价格,在图形上是以纵坐标(Y轴)表示,而时间则是以横坐标(X轴)表示。
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