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书       名 :
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文献来源:
出版时间 :
资产价格波动与系统性金融风险关系研究
0.00    
图书来源: 浙江图书馆(由图书馆配书)
  • 配送范围:
    全国(除港澳台地区)
  • ISBN:
    9787806888865
  • 作      者:
    温博慧著
  • 出 版 社 :
    天津社会科学院出版社
  • 出版日期:
    2013
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内容介绍
  金融支持作为经济快速发展的重要保证,在促使中国经济更深更广地融人世界经济的同时,也将经济发展所面临的系统性风险提升到前所未有的高度。华尔街金融海啸以后,系统性金融风险问题业已成为当今经济学研究的又一前沿领域。基于在后危机时代对历次危机产生机理的理论反思,温博慧的《资产价格波动与系统性金融风险关系研究》着眼于资产价格波动与系统性金融风险的关系,研究系统性金融风险的产生原因、传导机制以及有效调控措施与预警机制等问题。《资产价格波动与系统性金融风险关系研究》试图采取不同于新古典理论的研究范式,尝试以剑桥增长公式为基础,考虑存量与流量相结合的问题,建立表述资产价格波动与系统性金融风险关系的理论模型,并做出检验和预测。
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精彩书摘
  (三)逻辑演绎方法
  本书的理论分析部分主要是在逻辑演绎的基础上建立理论模型,并且尽量将对不同问题的分析置于相同的框架下进行,所不同的只是在各部分对假设条件有所修改。关于对第七章所涉及的稳态的比率关系问题的讨论则采取另外的分析框架,但也是置于相同的背景中,即仍然选取货币量值变量作为分析的出发点。逻辑一致的演绎分析框架有助于对风险进行更有效的测控和预警。.
  (四)一般均衡研究法
  本书围绕家庭部门、非银行企业部门、银行部门建立一个一般均衡模型,分析资产价格波动与系统性金融风险之间的关系,然后考虑政府部门的监管作用。通过均衡分析,不仅能够研究部门之间的相互影响机制,有助于较好的说明资产价格波动影响下系统性金融风险的传导,而且能够通过均衡找寻系统的稳态,从而有助于掌握对系统性金融风险的控制程度。本书的一般均衡模型并不局限于某一时点,而是以动态的眼光分析模型,所以本书的一般均衡分析又是一个近似的动态一般均衡分析。
  (五)经验检验方法
  规范分析是根据公认或传统的价值标准,研究事物“应该是什么”的问题:经验分析是对事实进行描述、解释和说明,回答“是什么”的问题。本书在分析的过程中不仅局限于使用推导出的理论模型,而且注重评价实际数据。在评价国外情况与联系我国实际时采用经验分析法。即,实现了规范分析与经验分析相结合。
  此外,本书的经验分析法并不局限于使用计量经济学模型进行实证检验,而是兼顾将纵向历史数据与横向现实比较相结合,以及融合复杂性科学的一些前沿分析方法。比如在对体现资产价格波动与系统性金融风险关系的案例进行回顾的部分,笔者对两者关系的分析一直追溯到20世纪初,同时又基于现实进行了横向比较。在建立关于资产价格波动的预警框架部分应用了复杂性科学的前沿思想。
  理论研究的方法始终是理论研究的核心。正确的研究方法、分析范式、思辨框架、理念与研究路径必将会提高研究的效率。经济学研究的方法是多种多样的,有实证方法,有规范方法,有历史方法,有制度方法,既可以运用文字推理的方法,也可以运用统计数据进行计量分析。不同的方法解决不同的经济学问题,每一种方法都有其适用的前提条件,都有各自的优缺点,不可一概而论。
  本书主要采用的是实证方法和比较方法。实证方法是指对已经发生的经济现象进行描述,以提炼出一套相关的经济理论,并用这些理论去解释现实的经济活动,除文字描述和推理之外,还运用一些数理模型和计量分析技术,以使结论更具说服力;比较方法是指,通过对中外经济实践的比较分析,找出带有规律性的制度演进过程,并对可能的发展前景做出某种预测。
  三、本书的创新之处
  对系统性金融风险的研究本身就是一个具有前沿性质的课题,从资产价格波动的视角人手研究二者关系,并系统地研究系统性金融风险的相关问题,使得本书能够在研究视角上体现出一定的新意。从2007年底开始,资产价格波动对经济金融体系影响的问题再次因次贷危机而赋活,而当前我国经济金融体系运行过程中又面临着资产价格的快速上升,因此,这一研究既是在后危机时代的一种反思,也能够对我国当前与未来可能发生的状况进行提示。本书的创新点可能体现在以下几方面:
  1.本书尝试脱离新古典一贯的从要素和生产函数解释经济问题的视角,以剑桥增长公式为基础,主要基于抵押机制假设,以货币量值计量,考虑存量与流量相结合的问题,围绕家庭部门,非银行企业部门和银行部门建立了表述资产价格波动与系统性金融风险关系的一般均衡模型,并求解均衡稳态解。基于所设计的理论模型,本书围绕均衡稳态解能否实现,描述资产价格波动影响下系统性金融风险的传导过程。
  2.本书在论述资产价格波动对系统性金融风险影响的过程中,对所涉及的资产进行分类,以非银行企业股票二级市场价格,银行股票二级市场价格和房地产价格分别讨论其波动对系统性金融风险的具体影响过程和影响效果。
   ……
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目录
导言
一、本书内容结构安排
二、本书所采用的研究方法
三、本书的创新之处

第一章 揭开系统性金融风险的面纱
第一节 经济史实中蕴含的信息与系统性金融风险问题的提出
一、经济史实中蕴含的信息
二、系统性金融风险问题的提出
第二节 系统性金融风险的内涵释义
一、以银行为核心的界定
二、以金融市场为核心的界定
三、将银行和金融市场综合在一起的界定
四、本书对系统性金融风险的释义
第三节 系统性金融风险与金融脆弱性、金融稳定、金融安全
一、系统性金融风险与金融脆弱性
二、系统性金融风险与金融稳定
三、系统性金融风险与金融安全

第二章 系统性金融风险产生原因与传导机制
第一节 系统性金融风险产生原因
一、对系统性金融风险产生原因的传统解释
二、对传统解释的评价与资产价格波动对系统性金融风险的影响
第二节 资产价格波动与系统性金融风险的传导
一、资产价格波动通过抵押品价值——信贷渠道影响系统性金融风险
二、资产价格波动通过资本金——信贷渠道影响系统性金融风险
三、资产价格波动通过流动性——信用渠道影响系统性金融风险
第三节对系统性金融风险传导机制的综合评价

第三章 资产价格波动与系统性金融风险关系存在的例证:国际视角
第一节 全球金融资产规模特征分析
一、全球金融资产价值存量规模变化特征
二、全球金融资产交易流量规模变化特征
第二节 房地产价格波动与系统性金融风险——以美国和日本的金融危机为例
一、美国案例
二、日本案例
第三节 股票价格波动与系统性金融风险——以美国为例
第四节 金融衍生品是否能对资产价格波动起到救赎作用
一、股指期货对股票价格波动风险的影响
二、外汇期货对汇率波动风险的影响

第四章 系统性金融风险的测度:技术支撑还是总量模型
第一节 简易累加下的指标分析与推定模型
一、指标经验分析法
二、数理推定模型分析法
三、计量模型分析法
第二节 新古典宏观加总理念下的模型及其逻辑缺陷
一、新古典宏观加总理念下的模型成果
二、新古典宏观加总理念中的逻辑缺陷
第三节 基于宏观审慎原则研究的新进展
一、对系统关联性的重视与对评价指标体系的优化
二、借助微观金融理论进行加总处理
三、单纯依靠计量模型分析系统性金融风险
第四节 货币量值宏观加总模式的重要意义

第五章 资产价格波动与系统性金融风险关系的理论模型框架
第一节 模型的基本假设基础
一、信息不对称
二、抵押、竞争和破产
第二节 封闭经济环境中不包括政府部门的基本模型
一、家庭部门
二、非银行企业部门
三、银行部门
第三节 资产价格既定条件下模型的均衡与稳态解
一、模型的均衡
二、稳态
三、对资产价格既定条件下均衡稳态解的说明

第六章 资产价格波动冲击下对理论模型的拓展
第一节 外生变量既定前提下资产价格波动对系统性金融风险的影响
一、无资本充足约束下的影响机制
二、资本充足约束下的影响机制
第二节 外生变量变化对模型稳态的影响和政策涵义
一、贷款利率变动
二、存款利率的变动
三、存款准备金率的变动
四、资产抵押率的变动

第七章 系统均衡稳定状态的比率关系分析
第一节 系统均衡稳定状态的货币量值比率关系分析
第二节 加入货币变量的系统均衡稳定状态比率关系分析

第八章 资产价格波动影响下对系统性金融风险的监控
第一节 对调控系统性金融风险政策措施的重新审视
一、金融安全网
二、货币政策
三、财政政策调节系统性金融风险的作用机理和长期效用
四、企业破产重组
第二节 对资产价格波动的监控
一、沙堆试验与资产价格波动的演化路径分析
二、监控与预警框架技术内核的选择

第九章 资产价格波动与货币信号作用:中国例证
第一节 M2与M1同比增长率之差对中国股票价格波动的信号作用
一、理论分析与研究假设
二、实证模型设计
三、实证结果与分析
第二节 后危机时代金砖四国股指波动中货币信号作用的演化与联动
一、文献综述
二、数据选取与计量方法
三、实证结果与分析
第三节 M2与M1同比增长率之差对中国房地产价格波动的信号作用
一、研究假设
二、样本选择与实证模型设计
三、实证结果分析

第十章 中国资产价格波动的正反馈特征
第一节 正反馈特征的实证检验方法
一、经典R/S分析法检验步骤
二、重标方差分析法检验步骤
第二节 中国股票价格波动的正反馈特征
一、数据选取与预处理
二、基本统计特征分析
三、股票价格波动的赫斯特指数测算与正反馈效应判断
第三节 中国房地产价格波动的正反馈特征
一、数据选取与预处理
二、数据预处理后序列的基本统计特征分析
三、房地产价格波动的赫斯特指数测算与正反馈效应判断

第十一章 中国资产价格波动对经济金融体系稳定性的影响
第一节 用于实证分析的向量自回归模型
一、向量自回归模型的一般形式
二、向量自回归模型滞后长度选择
三、脉冲响应与方差分解
第二节 中国资产价格波动对经济金融体系的影响与产生系统性金融风险可能性的实证分析
一、资产价格波动对投资影响的实证分析
二、资产价格波动对企业部门利润影响的实证分析
三、资产价格波动对银行部门利润影响的实证分析
四、资产价格波动对信贷规模影响的实证分析
第三节 外部调控措施对我国资产价格波动与系统性会融风险的影响
一、货币政策的调控影响
二、对财政政策影响效应的简单分析
第四节 从金融市场价格波动角度对中国资产价格波动预警系统的构建
一、对中国股票价格波动监控与预警系统设计的模型选择-
二、中国房地产价格波动监控与预警系统的模型选择
三、对中国资产波动进行监测与预警的框架-
第十二章 结论与展望
参考文献
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