王重润，生于1970年，河北沧州人。南开大学经济学博士，教授，河北经贸大学金融学院院长。教育部金融专业教学指导委员会委员，中国金融工程学年会常务理事。研究方向为资本市场与投融资。在核心期刊发表论文30余篇，出版专著2部，主编教材3部，主持省部级课题8项，厅级课题4项，获省优秀教学成果一等奖1项，省级三等奖3项。

　　《房价波动及其宏观经济效应研究》写作断断续续持续了两年多时间，主要是由于教学任务繁重，加之行政事务缠身，难以抽出充裕时间来完成这项任务。随着时间的拖延，这项任务愈加变得紧迫起来，并且它总是无法令人满意。但是我们并不想放弃，因为对这些问题的思考如鲠在喉，不吐不快。还有来自我的学生们的鼓励与期盼。幸好此时我得到了赴美国纽约城市大学访问学习的机会，才得以抽身于繁琐的行政事务而专注于《房价波动及其宏观经济效应研究》的写作。
　　《房价波动及其宏观经济效应研究》的合作者张超博士，他在房地产金融领域有深入研究，熟悉数量分析方法，他承担了部分章节的写作任务，并对书稿进行了校对，对《房价波动及其宏观经济效应研究》的最终完成做出了积极贡献。

　　二、我国房地产市场周期性波动的表现
　　（一）房地产周期指标的选择’
　　国外学者一般用这样几个指标来刻画房地产周期，即空置率、租金率、吸收率（Absorption）、人住率、时滞、房地产现值、政府干预以及GDP。国内学者卓菁（2009）总结了刻画房地产周期波动的指标，主要有三类：单指标法，扩散指数法（DI）和合成指数法（CI）。在单指标的选择上存在分歧。有人认为应该选择房地产销售量（梁桂，1996），有人认为应该采用商品房销售面积（卜胜娟，2006），还有人认为应该采用商品房销售价格（张涌，2003）。单指标法尽管易于理解，便于对比分析，但是过于简单，难以全面刻画房地产周期。扩散指数法是利用一组经济指标进行综合考察，避免仅依靠个别领先指标做出判断预测的弊端。它能比较准确的判断景气周期的转折点。比如，何国钊、曹振良、李晟（1996）选择了商品房价格、城镇新建住宅面积、城镇住宅竣工面积、实有住宅建筑面积、实有房屋建筑面积、城镇住宅投资、房地产业从业人员、房产买卖成交面积8项指标，先按环比增长率给出各单项指标的周期波动，利用景气循环法对各项指标进行分析，最后，利用扩散指数的计算方法，得到房地产周期。另外，谭刚（2001）对深圳市房地产业周期波动规律研究时，选取了六大类16项指标，依次是房地产业总量指标、房地产投资类指标、房地产生产类指标、房地产交易类指标、房地产金融类指标、房地产价格类指标。扩散指数法虽然对各种时间序列加以综合，但未考虑到波动的振幅，没有反映出收缩的深度和复苏的力度。合成指数法不仅能反映景气变动的方向而且能反映景气循环的振幅，弥补了扩散指数不能测定波动幅度的不足，但指标选择和权重的确定较难。合成指数法具体又可采用层次分析法（AHP）或主成分分析法等来解决权重的问题，或干脆用简单算术平均法。如黄黎明（2006）用合成指数法（主成分分析法）分析了广州1998—2005年的房地产周期。选择的指标为：房地产业增加值增长率、房地产施工面积增长率、房屋竣工面积增长率、商品房实际销售面积增长率、商品房实际销售均价增长率、房地产开发投资增长率、CDP增长率等。
　　（二）1992年以来房地产市场的状况
　　我们以1992年为分水岭来探讨我国房地产市场状况与周期波动。有两个原因促使我们这样做。一是在20世纪90年代初，我国住房体制改革终于明确了市场取向的大方向。1991年上半年，国务院发布了《关于继续积极稳妥地进行住房制度改革的通知》以及《关于全面推进城镇住房制度改革的意见》，住房市场商品化全面启动。二是大多数指标的统计是从20世纪90年代初期开始的。这既可以保证样本期的尽可能长，更容易分析趋势性的波动。
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第一章 房地产周期波动、长期趋势及其与经济增长的关系
第一节 房地产市场周期性波动
第二节 影响我国房地产业长期波动趋势的因素人口与城市化
第三节 房地产业发展与经济增长倒U形关系

第二章 房价波动机制及其检验
第一节 文献综述
第二节 房价波动机制：一个基于需求层面的均衡分析
第三节 房价波动机制的实证分析

第三章 房价波动的理论模型：另一种解释
第一节 基于多方行为博弈的房价波动分析
第二节 预期、信息不对称与房价波动的理论模型

第四章 房地产投资挤出效应的理论分析
第一节 房地产投资挤出效应产生机理分析
第二节 房地产投资挤出效应的作用机制分析
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参考文献