第一章
“通货紧缩是经济停滞的原因”一一快从这歪理邪说中清醒！
1通货紧缩被视为万恶之源
甚嚣尘上的“通货紧缩螺旋论”
“现在日本经济存在的最大的问题就是通货紧缩！”
这是公众目前信服的一般说法。
“不摆脱通货紧缩的阴影，日本经济永远无法恢复活力！”
这是大部分人认可的普遍观点。
政府在2009年11月的月度经济报告中判断：“日本经济目前正处于较为缓和的通货紧缩时期。”月度经济报告首次认定日本处于“缓和的通货紧缩期”，是在2001年3月，这个沦调一直持续到2006年6月，在当月报告中最后一次明确提到“通货紧缩”，之后就销声匿迹了。我们可以看到，时隔三年五个月，政府再次提出了“紧缩宣言”。
翻阅近期的新闻，便会发现，诸如“因为通货紧缩，企业利益减少”、“通货紧缩导致消费不振”等言论频现报端，仿佛每天耳边都有嗡嗡声响，告诉你经济发展停滞的原因完完全全要归结于通货紧缩。
“通货紧缩螺旋论”亦不绝于耳。其内容视论者而异，虽然论调种种，不一而足，笼统归纳一下，也不外乎以下几点：
①产品价格下跌，企业利润受损。
②企业利润受损，唯有降低工资。因此，消费者收入减少。
③消费者消费预期降低，期待更便宜的产品出现。
④因②和③导致需求减少，供求不平衡现象加剧，产品价格继续下降。于是，又从①开始进入恶性循环的过程。换言之，该“循环”不断螺旋式上升最终导致经济恶化。
⑤为填补供求不平衡的现象，需要继续扩大需求。为此，需要继续施行较为宽松缓和的金融政策。
原因不在于需求．而在于供给
上文所述的认识，其实是一个误区。
实际上，正如本章第4节和第5节所述，同新兴工业国家的竞争导致工资水平和工业制品价格的下降，构成了问题的根源。工资水平不高，工业制品价格大幅下落，制造业的利润就会减少。所以说，问题并不像“通货紧缩螺旋论”所标榜的那样是出在需求方面，而是产生于供给方面。
并且，在现实情况下，价格的变化受需求方面的影响其实并不大。这一点，从下面的两个事实可以得到佐证。
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