1948年8月19日国民政府又改发“金元券”，限价强制收兑民间金、银、外币。到10月底控制了大量黄金、白银和美钞港币。到11月份又改为议价收兑，致使物价暴涨，原定办法根本行不通，金元券贬值比法币更严重，发行仅一年多时间，金元券发行额达60万亿元，增加65万倍，市面上出现了高达60亿元面额的纸币，一粒米就值金元券130多元，可见金元券贬值到何种程度。这预示着国民政府将要灭亡，新的社会制度即将诞生。
在中国共产党领导下的革命根据地和抗日根据地，为了发展经济，扩大革命成果，在十分艰苦的条件下，发行自己的货币，以支持战争和发展经济的需要。
在第一次国内革命战争时期，农民运动风起云涌，以农民协会形式为主的革命政权纷纷建立。为保经济流通，农民协会发行了兑换券、信用券、流通券，虽然流通时间不长，但作为早期人民政权的货币，影响巨大而深远。
第二次国内革命战争时期，革命根据地不断扩大，经济不断发展，根据中国人民银行总行金融研究所的统计，在这个时期中央苏区、海障丰、湘赣、陕甘等9个革命根据地，先后建立信用机构57个，发行纸币、布币、银币、铜币、兑换券、流通券、信用券、信用条、存款券、股票、期票等共计217种。保护了根据地人民的生活，支持了革命战争的需要。
抗日战争时期（1937-1945年）中国共产党领导中国人民深入敌后，开辟了敌后根据地，建立了抗日民主政权，除中央所在地陕甘宁边区外，又在华北先后建立了晋察冀、晋冀鲁豫、晋绥、山东等抗日根据地。在华中先后建立了苏北、苏中、浙东、皖中等8个抗日根据地，在华南建立了东江和琼崖抗日根据地。这些抗日根据地为了发展农业生产，抵制日伪的经济封锁，保护人民的财产，各根据地都分别成立了自己的银行，建立了规模不等的印钞厂，发行了自己的货币。据不完全统计，各根据地发行的地方货币及流通券等，达636种之多。支援了抗日战争，改善了根据地人民的生活。
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