四、量价关系在大盘中的应用 量价关系是研判个股及大盘的主要方法之一。量增价涨、量减价跌是一 般规律。然而在不同阶段，量价关系有不同表现形态，这在研判个股及大盘 走势上尤为重要。在股市实战的过程中，事实上，成交量也是会骗人的，其 往往是主力设置陷阱的最佳方法，因此，投资者还必须了解量价关系在大盘 中的应用情况。所谓的“天量天价，地量地价”，只是相对于某一段时期而 言的，具体的内容还需要看当时的盘面状态以及所处的位置，投资者才能够 真正确定未来可能的发展趋势。在股价走势中，量的变化有许多情况，因此 投资者要想在大盘中准确地运用量价关系就必须掌握如下几个方面内容。 1.从正常意义上讲，在价格的上升趋势中必须伴随“量增价涨”、“量 减价跌”的现象、在价格的下降趋势中必须伴随“量增价跌”、“量减价涨 ”的现象，这是技术分析认为可靠的量价配合关系，这样的上升趋势和下降 趋势具有持续性，并为市场所认同；反之，上升趋势中呈现出“量减价涨” 、“量增价跌”的现象、下降趋势中呈现出“量减价跌”、“量增价涨”的 现象，这样的上升趋势和下降趋势的真实性将受到质疑，其持续性也偏低。 当然，控盘的庄股不在此讨论之列。 2.在一个上涨波段中，股价随着递增的成交量而上涨，突破前一波的高 峰，创下新高后会继续上涨，然而此波段股价上涨的成交量水准却低于前一 波段上涨的成交量水准，也就是说，股价突破创新高、成交量却没创出新高 ，则此波段股价的涨势令人怀疑，可能是潜在的反转信号。 3.成交量大，股价涨得多，趋势继续大涨；成交量小，股价涨得少，趋 势继续小涨；成交量大，股价涨得少，趋势可能反转；成交量大，股价跌得 少，趋势可能反转；成交量小，股价跌得多，趋势可能反转。针对大盘来讲 ，只要成交量大，投资者就可以做个股。 4.股价下跌的情况可以从三个方面看。 (1)长期下跌形成谷底后，股价回升，成交量并没有因股价上涨而递增 ，股价上涨欲振乏力，然后再度跌落至先前谷底附近或高于谷底。当第二谷 底的成交量低于第一谷底时，是股价上涨的信号。 (2)股价向下跌破股价形态趋势线或移动平均线，同时出现较大成交量 。此是股价下跌的信号，表明趋势反转，形成空头市场。 (3)股价下跌一段相当长的时间后出现恐慌性卖盘，随着日益扩大的成 交量，股价大幅下跌，继恐慌性卖出之后，预期股价可能上涨，恐慌性卖盘 所创的低价不太可能在极短的时间内跌破。恐慌性抛盘大量出现往往意味着 空头行情的结束。 5.久盘后突然放量向上突破，往往是多头陷阱。所谓的久盘可以分为如 下三种情况。 (1)股价在涨了相当高之后的高位盘整。 (2)股价在涨高之后再送配除权后的盘整。 (3)在下跌途中出现抵抗性箱体或平台盘整。 此种情况发生时往往会听到某些市场人士动辄就称要买人底部放量的个 股，于是此时许多投资者都会买进该股，其实这已落入主力所设下的多头陷 阱。久盘中的股票在某一天开盘后摆出一副向上拉升的架势，开盘后一小时 内，大量的买卖单层层叠叠地封挂在买(卖)一至三个价位上。成交量急剧上 升，推动股价上涨，从而吸引买盘。投资者由于被价涨量增的假象所迷惑， 甚至直接按市价买进，并随着股价不断上升，进一步增强了其信心。一小时 左右，股价可能劲升8%左右，有的甚至因大量买单而被短时间封涨停。但不 久后又被打开涨停，回调到涨幅7%～8%盘整。直到当天收盘时，大部分股票 都在7%～8%的涨幅一带成交。第二天该股可能略为低开，然后快速推高继续 上涨，也有的干脆高开高走，大有形成突破缺口的架势。当投资者看到该股 突破盘局而追涨时，在涨到5%～7%会突然调头下跌，大量的抛单抛向那些早 上挂单追涨而未能成交而又没有撤单的中小散户。虽然随后还会反复拉升， 但往上的主动买单减少，而往下的抛单却不断，股价逐渐走低，到收市前跌 到前一天的收盘价以下。随后的日子，该股成交量萎缩，股价很快跌破前次 的起涨点，并一路阴跌不止。如果不及时止损，股价还会加速下跌，使投资 者深度套牢。 6.股价随着成交量的递减而回升，股价上涨时成交量逐渐萎缩。成交量 是股价上涨的原动力，原动力不足是潜在的反转信号。有时股价随着缓慢递 增的成交量而逐渐上涨，走势突然形成垂直上升的喷发行情，成交量急剧增 加，股价暴涨。紧随着此波走势，随之而来的是成交量大幅萎缩，同时股价 急速下跌。这种现象表明涨势已到末期，上升乏力，走势力竭，显示出反转 的现象。反转所具有的意义将视前一波股价上涨幅度的大小及成交量扩大的 程度而定。 7.成交量平均线注重的是均线之间的穿越。以日线为例，上升趋势中5 日均线上穿10日均线，表示市场的入场意愿积极，市场的做多动能将进一步 增强，是很好的买人信号，而上升趋势中5日均线下穿10日均线则是卖出信 号；反之，在下降趋势中，5日均在线上穿10日均线，表示市场的出逃意愿 增加，市场的做空动能将进一步释放，是很好的卖出信号，而下降趋势中5 日均线对10日均线的下穿是做空动能的衰竭，是很好的买人信号。股市讲究 “量在价先”，成交量平均线之间的穿越形成的量叉往往先于价格平均线形 成的价叉。这一点投资者应高度重视。 8.持续上涨很久后出现急剧增加的成交量，而股价却上涨乏力，在高位 盘旋，无法再大幅上涨，股价在高位大幅震荡，卖压沉重。股价连续下跌之 后在低位出现较大成交量，股价却没有进一步下跌，价格仅小幅变动，这是 进货的信号。 9.成交量的“天量天价”指在价格的上升趋势的高位区忽然放出巨量， 价格也快速升高，这样的量是出货量，见到这样的天量，理性的投资者首先 想到的应该是敬而远之，而且远离的时间越长越好，因为不久股价就会下跌 ，调整的时间也会很长。 量价导航 时间在进行行情判断时具有很重要的作用，一个已形成的趋势在短时间 内不会发生根本性的改变，中途出现反方向波动对原来的趋势不会产生太大 的影响。一个形成了的趋势不可能永远不变，经过了一定时间后会有新的趋 势出现。因此，投资者如果机械运用量价关系就不能理解当前的大盘走势； 也不能正确研判个股走势，因而不能做出正确的操作策略，正确分析不同阶 段的量价关系是正确研判个股及大盘走势的正确方法和重要手段，也是制定 操作策略的依据。 P12-16
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