第一章 绪论
第一节 证券市场概述
一、证券
(一)证券概述
什么是证券?证券是指各类记载并代表一定权利的法律凭证。它用以证明持有人有权依其所持凭证记载的内容而取得应有的权益。从一般意义上来说,证券是指用以证明或设定权利所做成的书面凭证,它表明证券持有人或第三者有权取得该证券拥有的特定权益,或证明其曾经发生过的行为。证券按其性质不同,可分为凭证证券和有价证券。凭证证券又称无价证券,是指本身不能使持有人或第三者取得一定收入的证券,如在计划经济时代的各种凭证,诸如布票、粮票等。
(二)有价证券
有价证券是指标有票面金额,证明持有人有权按期取得一定收入并可自由转让和买卖的所有权或债权凭证。这类证券本身没有价值,但由于它代表着一定量的财产权利,持有人可凭该证券直接取得一定量的商品、货币,或是取得利息、股息等收入,因而可以在证券市场上买卖和流通,客观上具有了交易价格。
有价证券是虚拟资本的一种形式。所谓虚拟资本,是指以有价证券形式存在,并能给持有者带来一定收益的资本,如股份公司的股票和各种形式的债券。虚拟资本与在现实生产过程中存在并发挥作用的厂房、机器设备、原材料、货币等职能资本不同,它不是真正的实物资本,它与实物资本在质与量上都有区别。从质的方面来看,虚拟资本是独立于现实资本之外的一种资本存在形式,它不是现实财富,因而不能在生产过程中发挥实际作用,而只能间接地反映现实资本的运动状况。从量的方面来看,虚拟资本的数量取决于股票、债券的发行数量及其价格水平,在通常情况下,虚拟资本的价格总额总是大于在企业中实际运行的资本量。如某公司实物资本为1亿元,发行股票5 000万股,发行价每股3元,此时虚拟资本为1.5亿元,上市流通后市价达到4元,其虚拟资本则为2亿元。尽管实物资本也经常在变,但其变化通常不如虚拟资本变动的幅度大。虚拟资本不是现实财富,但它作为资本的所有权和债权的代表,在其流通过程中可以促进现实财富的集中。
有价证券有广义与狭义两种概念。广义的有价证券包括商品证券、货币证券和资本证券。
商品证券是证明持有人有商品所有权或使用权的凭证,取得这种证券就等于取得相关商品的所有权。持有人对这种证券所代表的商品所有权受法律保护。属于商品证券的有提货单、运货单、仓库栈单等。
货币证券是指本身能使持有人或第三者取得货币索取权的有价证券。货币证券主要包括两大类:一类是商业证券,主要包括商业汇票和商业本票;另一类是银行汇票,主要有银行汇票、银行本票和支票。
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