2 市场氛围 在上面的假设中，我们提到了0.99元的价格是从0.7元涨起来的。给例 子增加了一个市场环境，或者说是市场氛围。处在不同的市场氛围中，相。 同的价格波动其最终结果可能大不相同。那么市场氛围是如何形成的，它如 何会对价格波动构成影响呢？ 由于这一点比较重要，在论述之前需要先明确：市场交易中，买卖双方 的总量始终没有发生变化，有买的才能够卖得出去，有卖的才能够买得到， 每一次买进必然有对等的卖出。推动股价波动的主要因素在于买卖双方的情 绪变化，譬如卖方恐惧，急于离场，就容易接受较低的价格出售，这好比市 场上俗称的“放血甩卖”。 在开篇中我们提到了“情绪放大镜”。正如我国古代先贤所言：“悦可 悦人，哀可哀人，休戚堪予也。”由于人们对一件事物产生了希望或恐慌， 这种思维的惯性会使他延续看多或者看空一段时间，他会寻找一切能够支持 其观点的信息，来维持他的观点，就算市场开始不利于他了，也依然会期待 市场总有一天会向有利的方向发展。这也是人难以摆脱的贪婪与固执。反应 到市场中就是集中的抛售与抢购，并以价格的涨跌表现出来。而价格的波动 也促使人们情绪进一步激化。比如一轮牛市的延续会使更多的人人市，不遗 余力地买入。 情绪可以被市场群体放大，这就形成了市场的整体氛围，整体氛围的变 化至关重要。比如股价一次小幅回落，如果发生在一轮股价上升的行情中， 会有更多的人认为这是一次绝佳的买入良机，多数持股者期待着更高的价格 ，不愿抛出手中的股票，所以随着股价的回落抛售越来越少。另一方面，由 于市场有利可图，不断有资金择机进场。此时少量卖盘无法满足众多需求， 股价回落不久就会拐头向上。 同样的小幅回落，如果发生在下跌行情中的一次反弹后，情况会截然相 反。此时大部分人不看好后市，场外资金不敢轻易进场。持股者担心反弹随 时夭折，不再过多计较出售价格，急于离场。场内供过于求，反弹后将步入 新一轮下跌。 同样的走势由于所在市场氛围不同，之后的走势也大不相同，人们常说 的牛市熊市正是指两种不同的市场氛围。牛市里无视空头消息，就算是基本 面很糟糕的公司股票也会大幅上涨，原因是市场中有大量的货币在寻求货物 。而在熊市里怨声载道充满了对亏损的恐惧，稍有风吹草动都可能导致新一 轮抛售，任何股票都会有不同程度的下跌。所以有了这样一句股谚：选股不 如选时。 通过上面对市场氛围的论述，我们可以解释为什么底部区间往往多有震 荡。公众在经历了一轮下跌后沉浸在恐慌之中，不敢轻易人市。市场在买盘 稀缺的情况下稍有抛售就会导致下跌，主流资金的买人会使价格快速上涨， 弱势氛围下主力可以在一轮买进后通过少量的抛售打压股价，制造恐慌，使 价格再次回到预定的囤积水平，重新吸纳，这个过程重复几次，直至达到他 们预期的囤积数量。弱市里主流资金暂停买人，会快速回到供过于求的环境 中，价格开始回落，人们马上会担心反弹已经结束，又将迎来一段跌势，无 论是抢反弹的短线客还是长期套牢者都会选择离场。如果换一个市场氛围， 比如市场人气已经聚集起来，公众开始相信市场会有一轮上涨。此时主力通 过抛售压制现有的需求，可能会导致更多的买盘出现，打压不仅不会使公众 放弃手中股票，反而给别人低位建仓的机会，事倍功半。 当价格达到重要的压力位或者大盘出现了一轮回落，在这些外界因素的 协助下，主力可以通过压制需求实现清理浮筹的目的，也就是说，只有在公 众恐慌时刻，主力才不必担心打压洗盘会给别人做了嫁衣。当投资公众都已 经感觉到价格收益即将下滑，应当适当收手的时候，任何金融机构就是机关 算尽，也不可能操纵出来一个多头市场。充其量也只能是刺激一下某支个股 或某个板块的活跃性，而且还得在这支个股或板块的价值上涨期间，争取到 公众的同意。总之，无论是社会主流资金还是散户都无法与大势对抗，成功 交易的一个关键就是：顺应市场氛围。 简单地说，牛市中，炒股软件，炒股秘籍，技术指标统统变得灵验。到 了熊市，这些都变得一文不值。事实也是如此，一旦股市进入萧条期，软件 秘籍的销售商也就安静了许多。最关键的问题是什么时候是牛市，什么时候 是熊市，或者说一轮牛市一轮熊市会延续多久，到哪里终止。我想对于交易 者而言，最需要解决的不是买哪个，而是什么时候买，这些问题恐怕软件销 售商自己也难以看清。有些人自己没有能力在股票市场中获利，稍微知道些 技术方面的专业术语，就用这种一知半解欺骗那些比他更不了解股票市场的 人。 3 大环境与小环境 市场环境分为两个要素，一个是大环境，指的是市场整体波动情况，其 中包括大盘和板块指数；另一个是小环境，指的是个股波动的位置。 先说大环境，大盘是市场中个股的综合表现。如果大盘弱势，就很难吸 引资金流人市场，同时不乏有人急于出货，这种情况下个股较少有好的表现 ，就算有上涨往往也是缺乏延续性的。 对于小环境，指的是个股自身的波动，如果个股收出一根大阳线，首先 需要做的就是把图缩小，看看阳线出现的位置，是在一轮上涨趋势中还是在 一轮下跌中，附近是否有较大阻力，下方是否有支撑。或者看看长期走势图 （比如周K线图）来观察股价的整体趋势。总之，在大环境供大于求时，匮乏 的资金集中起来向部分个股发动攻击，也可以造成小环境中供不应求的局面 。当然，这毕竟是小概率的事情，还是谨慎为宜。 我们以有“华尔街巨熊”之称的礼佛摩尔先生的一句话来结束这一章的 内容：没有比股市中的第一波与最后一波行情再昂贵的东西了，没有人能够 抓住所有的波动，放弃设法抓住第一波与最后一波是任何人都能学会的最有 帮助的事情。P18-21
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CCTV2《交易时间》BTV5《天下财经》特邀专家
——刘景德（信达证券研发中心副总经理）
本书为实战精华，相信它一定是一本能够经受住时间考验的作品。
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本书没有让入眩目的屠龙之技，也没有夸夸其谈的所谓绝招，有的只是作者实战经验的浓缩。
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——原建宇《证券市场红周刊》发行总监