朱旭强，男，现任苏州大学商学院副教授，主要研究方向：股权研究、资产定价、投资分析。
　　曾在核心期刊上发表“有限理性下我国投资者消费与投资的选择”、“调整时期的二分值因变量模型在财务困境预测中的应用”、“固定费率与激励费基金管理费收取方式的比较研究”等专业文章。

    《“股权溢价之谜”研究：资产定价、风险偏好、效用函数的分析》在详实的文献述评的基础上，对“股权溢价之谜”现象产生的原因进行了系统分析，并从风险偏好入手，通过试验来测定投资比例对风险规避的刺激效应，结果证实，投资比例越高，行为人越规避风险。本书在有限理性效用函数最优化框架下进行模型推导，并基于中、美两国数据加以验证，结果发现，中、美两国对于消费和财富的偏好都是稳定的，有限理性下的最优化能够解释“ 股权溢价之谜”。 
    本书适合高等院校金融学、理论经济学等专业的师生作为辅助教材使用，也可作为从事金融投资管理者的参考用书。

    2.认为“股权溢价之谜”不存在的研究
    朱世武、郑淳（2003）在回顾国、内外有关股市股权溢价研究的基础上，从投资者角度来测算中国股票市场的风险溢价。他们测算出中国实际回报下的股权溢价为2.11%，认为中国不存在股权溢价之谜。但他们同时也认为不同周期下的股权溢价水平不一样，并分析了周期选择、交易成本、股本规模对股权风险溢价的影响。他们的结论是，不同周期下股权溢价水平大不相同，忽略交易成本会高估溢价水平，经验显示股本规模与风险溢价负相关，小盘股的风险溢价水平高。
    程兵、张晓军（2003）分别利用几何平均法、DDM模型和盈利增长模型对我国沪、深两市1997-2001年期间A股股票的风险溢价进行了测算，结果表明，我国A股股票的实际风险溢价为负，即我国不仅不存在所谓的“股权溢价之谜”，而且出现了股票风险负溢价。
    肖俊喜与王庆石（2004）利用中国1993年7月至2003年12月共126个月的月度数据，使用广义矩法（GMM）估计了非线性的具有可加性的时间可分离的期望效用函数，而这个期望效用函数中相对风险规避系数是常量，他们在经验上证实中国股票市场并不像美国等发达国家资本市场那样存在股权溢价之谜现象。他们认为存在合理的相对风险规避系数a（0    ……

第一章 导言
第一节 本书的写作目的
第二节 “股权溢价之谜”文献综述与评价
一、国外相关研究
二、国内相关研究
第三节 本书的主要研究思路
第四节 本书的写作结构
第五节 本书的研究方法及研究工具

第二章 资产定价的理论与方法
第一节 经典资产定价模型
一、CAPM模型中的效用函数
二、CAPM模型中的有效边界
三、CAPM模型中行为人的最优投资方式
四、套利定价理论（APT）与资产定价的因素分析
第二节 跨期资本资产定价模型
一、跨期资本资产定价的两阶段模型
二、跨期资本资产定价的无限期模型
第三节 行为资本资产定价模型
一、基本情形
二、期望效用最大化下行为人的决策与资产的均衡价格
第四节 对不同资本资产定价模型的评述
一、对CAPM模型的评述
二、对跨期资本资产定价模型的评述
三、对行为资本资产定价模型的评述

第三章 “股权溢价之谜”的产生与探析
第一节 最初的股权溢价之谜
一、基本模型
二、模型数据
三、模型验证
第二节 消费增长对数正态分布下的股权溢价之谜
一、两期模型与离散无限期模型的等价性与基本假设
二、资产收益率的决定
三、消费增长对数正态分布下模型的验证与“谜”的产生
第三节 “股权溢价之谜”的原因探析
一、风险规避系数对“股权溢价之谜”产生的影响
二、跨期资本资产定价模型内在机制对“股权溢价之谜产生的影响

第三章 附录
……
第四章 风险规避的调查与研究
第五章 效用函数的研究与有限理性效用函数的构建
第六章 对“股权溢价之谜”的解释
第七章 结论及研究展望
参考文献
后记