你也可以成为一名优秀的交易员
范·萨普 博士
NLP(神经语言程序学)模型设计人、交易顾问
如果我相信自己的直觉,你就不会读到这篇序言了。我必须得说,直觉是一个我相当熟悉的概念。我曾获得心理学博士学位,主要研究方向是生物心理学,所以最开始的时候这本书的前几章并没有引起我的兴趣。不过话说回来,这些章节对没有心理学背景的交易员来说,是一个非常好的起点。我建议你要特别关注判断启发式(judgmental heuristics),以及它是如何影响交易的,因为它对交易决策至关重要。
当然,前几章中还包括一些尤其值得注意的问题:左脑和右脑的区别、群体现象及其对交易的影响、神经网络和直觉以及依赖直觉的危险性等。在本书中,柯蒂斯提出并且反复强调的一点就是,你必须要训练自己的直觉,这样才有可能获得最佳回报。正巧我也赞同这一点,所以我继续读了下去——很高兴我这么做了。从第6章一直到第8章,我震惊了。在这一部分,柯蒂斯展示了训练大脑的一系列方法,告诉你成为一名出色的直觉型交易员的秘诀。
通常情况下,我认为能够给我带来巨大思维冲击及新观念的书,才值得一读。本书中关于如何训练大脑,使自己成为一名直觉型交易员的内容,真是让我耳目一新,给了我很多启发。这些方法能够极大地帮助交易员更好地做交易。在我看来,正是这些源源不断的灵感,使得本书异常精彩。最后几章还阐述了一些与交易和直觉有关的重要理念,它们都十分常见:(1)历史测试和直觉的问题,比如如何确定某个自由决定系统是否有用;(2)理智和直觉的平衡;(3)主宰自己的生活。
接下来,让我们简单了解一下几种不同类型的直觉。我将以我对交易员的培训经验证明,直觉是非常宝贵的。尽管计算机技术在过去的50年里取得了巨大飞跃,但仍然没有一台计算机能够与人的大脑相媲美。比如说,我喜欢购买有效股票,也就是走势很少有噪音或随机波动的股票。股票走势以45度角直线上升是有效股票的最理想状态,但是我从来没有见过哪只股票有这么好的走势。大多数股票的走势都是呈锯齿状的,我把锯齿的数量定义为股票走势中噪音的数量。图0—1就是一个很好的有效股票的例子。这是代码为LQD(iShares:iBoxx 投资等级公司债券基金)的长期债券ETF自2009年3 月以来的走势图。这只基金一直维持着稳步上扬的走势,几乎没有噪音。
图0—1 iShares:iBoxx 投资等级公司债券基金走势图
不管我多么努力地尝试,想要利用软件来找出有效股票几乎是不可能的事情。我最成功的做法就是,把许多股票收集起来进行筛选,通过观察每一只股票的价格走势图来找出那些有效股票。对于有效股票,只要看到价格走势图,任何人的大脑都能够毫不费力地发现它,而电脑却做不到。通过肉眼观察价格走势的交易方式通常被称为“ 自主交易”(discretionary·trading ),这是直觉的第一种形式。
直觉的第二种形式,可以在我们面对大量数据的时候给我们帮助。我们大脑接收的信息量每年都在以翻倍的速度增长,特别是在电脑和互联网技术问世之后。但是,人的意识思
维能够处理的信息组块仅为7 个左右——因情况不同可能增加或减少两个。为了理解上面这句话,你可以做一个简单的练习。举起一只手,然后让别人大声念出一串长长的数字,当你开始不能记住所有念出的数字时,放下你的手示意对方停止报数。你会发现,除非掌握了一些记忆技巧,否则记住的数字可能只有5~9 个——这也正是人类的正常能力范围。但是,当你面对成千上万的信息组块时,会发生什么情况呢?你会学着用一些启发式(心理捷径)来应对这种情况。在过去的 20年里,有许多心理学家提出了很多著名的启发式,而现在,柯蒂斯就很好地说明了这些启发式在交易中的作用。
直觉的第三种形式,源自对任务的完全理解与丰富的经验。不知何故,有经验的人总是能够敏锐而迅速地察觉到机会或者危险的来临,而别人根本无法想象他们是怎么做到的。例如,约翰·邓普顿在2000年年初的时候,就把大量资金投资到做空网络公司上。在整个20世纪90年代后期,许多人都认同邓普顿的一个主要理论:网络公司股价虚高,不符合其商业模式的实际价值。如果应用这个理论,提前六个月做空网络公司股票,就意味着这些交易员要么会亏损补仓,要么会坚持持有,等着股票大跌。而邓普顿对时机的把握简直堪称完美。他怎么会知道什么时候该做空网络公司呢?是直觉。还有很多出色的交易员在1929年、1987年,以及其他关键的市场转折点上也有过类似的成功之作。这种对时机的精准把握真是令人惊叹,直觉恐怕是这些成功的唯一解释。举一个我身边的例子。
我在1994年和一位退休的工程学教授进行了一些深刻的心理互动。通过我们共同的经历,他也感受到了自己内心的指引。在之后的15 年里,这个指引从方方面面为他指出方向,包括做交易。在1994年时,他已经有一个收入很可观的交易账户,而到了2008年年中,他的账户价值竟增长了5100%。之后,他内心的指引告诉他是时候停止交易了,而那恰好是在2008年市场崩盘之前。在2008年的年中,我又与他共度了一段时间,他向我详细展示了他是如何做交易的。实际上,他的交易方式与我对有效股票的偏好有着惊人的相似,这种方式思路正确、逻辑清晰,而且还非常简单。他关注市场上最景气的五个行业,在行市即将上涨时买进,同时也关注最不景气的五个行业,在股价即将下跌时做空。这首先就需要依靠直觉。他一般会大致浏览一长串股票的基本数据,然后根据成交量、资本增益以及其他一些可变因素,就能发现在某个行业中哪些股票是值得关注的。
在初步浏览之后,他会在股票走势图中选取两个不同的时间段进行研究:(1)最近一年股票价格的日条形图;(2)30天内股票价格的每小时条形图。
他使用的走势图中有两个常见的移动平均线:动量以及DMI+和DMI-(趋向指标)。他无法确切地告诉我什么情况下可以建仓,只是说价格应该高于两条移动平均线。我的感觉是,他常常在短期的移动平均线中寻找股价的短线回调,接着再找一个反弹。
那么他在什么时候清仓呢?我的感觉是,当股价到达那条比较长期的移动平均线时,他会清仓离场。但是当我亲口问他这个问题时,他的回答简直让我大吃一惊。他说:“我做过太多的交易,我只要看一眼走势图,就知道这只股票还能继续上涨多久,是几个月,还是几天。”“你是怎么做到的呢?”我问道。他说:“我不知道,我就是能感觉出来。”
这就是直觉的力量。
我很欣赏这位教授,他可以完全聆听并按照自己内心的指引来做交易,与他的接触帮助我弄清楚了心里的疑惑。他内心的指引引导他用这种方式来做交易,既而通过追随指引积累经验,他的直觉逐渐发展成了两种形式:第一种形式,他能感觉到什么时候该建仓;第二种形式更让人印象深刻,那就是他仅仅看一眼走势图,就能很清楚地判断对他有利的行情还能持续多久。这些完美的直觉,在14年的时间里给他带来了5100%的回报。获得这些回报之后,在2008年年初,当内心的指引告诉他该停止交易的时候,他再次毫不犹豫地听从了内心的指引。虽然他擅长做空,但我觉得这个指引为他避免了很大损失。
正在阅读本书的你也是一样,通过本书,你可以学习如何发挥自己的直觉。令人吃惊的是,大多数交易员对直觉以及直觉对交易心理的作用根本不屑一顾。他们总想要“ 有用的”事实和“计算机化”的方法。然而,根据我将近30年的交易顾问经验来看,显然,单纯依赖机械的交易方法,不可能成为一名出色的交易员。在所有优秀交易员所取得的成功中,直觉都占有不可忽视的地位。接下来在你继续阅读本书时,请将这一点铭记于心并仔细体会。
……
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——丹尼尔·H·平克,《全新思维》和《驱动力》作者
“我认为能够给我带来巨大的思维转换的书,才是值得一读的书。本书中关于如何锻炼你的大脑,使你成为一个直觉型交易员的部分,真的是让我耳目一新,并且给了我很多非常好的想法,能够极大地帮助交易员学习更好的进行交易。在我看来,正是这些源源不断的灵感,使《运用直觉做交易》成为一本非常杰出的交易书籍。”
——范·K·萨普,畅销书作家,《通向财务自由之路》(和《超级交易员》作者
“柯蒂斯·费思的著作《全脑交易》完成了一个艰难的任务——从错综复杂的行为金融学和心理学中提炼出简洁易行的交易策略。费思的著作《海龟交易法则》取得了巨大的成功,成为优秀交易员的必读书籍。费思把对心理学的领悟,与乔治·索罗斯等交易大师的权威观点结合起来,然后再运用到一系列以分析为基础的理论中,提出了令人信服的交易计划。”
正如费思所言,阅读这本书能让你把“你的理智和你的直觉”结合起来,费思在结合各方面精英的智慧之后,比如一级方程式赛车手、跳伞运动员、拿破仑、罗马军事理论和杰西·利弗莫尔等等,实现了这个目的。接下来呢?把量子理论、本·格雷厄姆的智慧、正确地投资的天赋,还有如何在变幻不定的市场中生存的建议结合起来吗?”
——戴维·史蒂文森,《金融时报》“爱冒险的投资者”专栏作家
“本书一开始,柯蒂斯·费思就清楚地说明了让情感参与交易,与运用直觉做交易这两者之间的区别。情感在交易中没有作用,而他认为你的直觉能完全决定到底是一个平凡的交易,还是大师级的交易。通过一系列的探索发现过程,其中也包含很多有趣的故事和例子,费思向读者讲述了他的发现,并带领读者开发运用全面思维的交易方法,同时运用分析和直觉的力量。有了这本书的激励,你会学到同时倾听你的直觉和理智,成为一个更加完美的交易员,让你在成功的道路上占得先机。”
——艾伦·诺斯科特,《短线交易投资完全指南》作者