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文献来源:
出版时间 :
专业投机原理期货篇
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图书来源: 浙江图书馆(由图书馆配书)
  • 配送范围:
    全国(除港澳台地区)
  • ISBN:
    9787802557161
  • 作      者:
    (美)维克多·斯波朗迪(Victor Sperandeo)著
  • 出 版 社 :
    企业管理出版社
  • 出版日期:
    2012
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作者简介

    维克托·斯波朗迪是专业的交易者,也是基金经理,他在股市、债券市场、期货市场、商品市场和外汇市场的经验超过了40年。他曾经独立地为乔治·索罗斯、利昂·库伯曼、艾力克斯·布朗等人做交易。他能准确地预测到金融市场何时下跌并有能力从中赚钱,他以此闻名。
    畅销书《新市场奇才》、《超级交易者》、《巴伦周刊》、《华尔街日报》和《股票和期货》都提到了斯波朗迪先生。他还上过美国国家广播公司有线电视台、有线新闻台、福克斯台等电视台做节目。斯波朗迪先生通过两本书详细介绍了他的理念——《专业投机原理》。另外,他还和阿尔瓦罗·阿梅蒂合写了一本书叫《灾难制造者——国家大事》,这是一本关于华尔街的哲学小说。
    目前斯波朗迪先生掌握着几个商品工具,并根据自己的理念开发了一些产品。他在美国申请到了2项专利,在巴哈马和澳大利亚分别申请了1项专利,这些专利都是关于利用期货杠杆交易的,在减少风险的同时利用多空机制赚钱。他开发了一个交易系统,叫DTITM,这个系统是在很多系统的基础上开发的。这个交易系统结合了一定的原则和投资方法,可以交易交易所的商品期货和金融期货,并有效地反映价格的波动。这个系统在2002年12月由标准普尔公司获得冠名权,所以叫做标准普尔DTI。目标由标准普尔公司负责开发、计算并维护这个系统。

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内容介绍


    虽然长期而言,期货市场是可以赚钱的,但是作者发现,投资大众总是在亏钱,无法赚钱。期货市场看起来是有周期性的,但是如果除去生产商和大规模的专业投机者,投资大众则会被市场一次又一次地伤害。就像互联网股票的繁荣和破裂、生物科技股票的繁荣和破裂、之前无数的泡沫——直到郁金香狂热——这些投机行为导致很多人吃了苦果子。
    作者对本书的构思越多,作者就越觉得本书有价值。,作者可以在本书中用简单的术语解释市场是如何运作的,作者想消除未知的神秘和被人误解的不确定性。投资者,尤其是小散户,他们学到的东西越多,他们就越不会受投资顾问的影响,就不会再相信投资顾问兜售的投资报告或“暴利”方法。第二,作者可以揭穿一些期货神话,揭露各种交易软件的真相。让作者吃惊的是,同样的概念,总是炒了又炒,虽然短期有效,但长期而言,专家们还是让大量的客户亏损了,于是又去开发新的客户。如果你能透彻理解,你就会发现期货交易并没有那么复杂——不会比德州扑克复杂。期货和德州扑克的原理很相似——有统计学上的胜率时就下注,没有胜率就不下注。实际上,从任何方面来说,期货都要比期权简单。期货有保证金制度和杠杆制度,只要能保证不把“投入的”保证金亏掉,期货交易其实是很简单的。比如:
    可以做空,不必真的去借股票。
    因为全球的电子市场每天先后开市,所以很多品种可以在多个市场24小时交易。
    总是有货币市场对应着期货价格,所以,期货和很多证券不同,期货价格必须跟很多现实因素结合起来。
    从个人的角度来说,期货比较容易理解。几乎每个人都知道一磅白糖的价格或一加仑汽油的价格。但对于普通投资者来说,跨国公司的复合年收益,或珠宝连锁公司年复一年的销量是很难理解的。
    也许更重要的是,期货交易是当日结算的。如果仓位对你有利,不管你是否平仓,你已经赚钱了。同理,亏损也是立刻兑现的。这就迫使投资者不停地评估自己仓位的合理性。如果股票投资者有“作者要等它涨上来”的思想,那么一般结果就是持有的股票跌到了几美元,甚至更低,的好处就是在年底卖掉时不必缴税。期货投资者则不敢这么做(否则会亏光)。
    期货不会像公司那样破产。但是因为它们具有周期性,你的交易系统必须是多空通吃的,以保证收益比短期债券多。比如,在1930年,每蒲式耳玉米的价格是0.80美元,当作者写到这里的时候玉米价格是每蒲式耳3.68美元。77年来,它的复合收益只有2%。过去37年中,玉米的价格几乎在每蒲式耳1.50美元——5.50美元之间(除了90年代中期现货价格有个上影线),75%的时间是2.50美元(请看图1),难道这个价格是公允价值?
    有无数的书在讨论为何投资者总是一而再再而三地失败,但作者认为关于这个话题的书早就出版了,那就是查尔斯·麦凯在1841年出版的经典《非同寻常的大众幻想与群众性癫狂》。任何想在金融市场谋生(或长期稳定赚钱)的人都应该阅读它,理解它,并消化它。
    对于长期亏损的读者,本书后半部分会告诉你原因。作者开发了一个指标,叫标准普尔多样化趋势指标(张轶注:本书中的指标基本上都是指交易系统,请读者特别留意。从后文来看,作者的这个指标挂靠了标准普尔公司,所以名字前面加上了“标准普尔”字样,但本质上和标准普尔没什么关系,故后面采用英文缩写dti),这个工具可以捕捉到期货市场的价格波动、升水和贴水。这个指标不是叫你在单一的市场投机,而是用系统原则做投资组合。另外,作者在设计它的时候考虑到了投资品种之间的相关性,品种之间要负相关性,或零相关性。它能产生持续收益(1年赚93%),同时波动小(6%),资金曲线的回撤小,而不是高波动高收益。你会不会觉得“太好而不真实”?正如作者所说的,期货天生就具有周期性,所以作者的经验告诉作者,的目标就是尽量抓住每个市场主趋势的大部分,同时要把风险控制在。要想长期赚钱,想办法消除情绪影响和个人判断也是很关键的因素。作者个人认为,dti实现了这些目标,在作者知道的所有系统中,它是成功的。
    无论你是否在你的投资交易系统中使用dti指标,无论你是否用它开发你的交易思想或软件,作者相信你会发现dti背后的思想是有启发性的,有价值的。一旦你知道什么方法没用,什么方法有用,你就会在期货市场生存并致富。


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精彩书摘
    第01章  基础知识
    有时候有些东西看起来是扭曲的,是没有意义的,但实际上它有很深刻的含义。我想举个例子——引用前美国国防部长唐纳德·拉姆斯菲尔德的一句话。他在2002年2月12日国防部的新闻发布会上说:“众所周知,有些事是已知的。有些事,我们知道我们知道。我们还知道有些事我们是未知的。也就是说,我们知道有些事是我们所不知道的。还有一些事,我们没有意识到我们是知道的。”
    如果你听起来头昏,请再读一次,因为他的话是值得体会的。我再加一条:不知道的未知事件,也就是有些事,我们不知道它们是未知的。这些事不但对战争的胜利很关键,对交易的成功也很关键!萨蒂亚吉特·达斯在《交易者、枪和钱》一书中也这么说——我高度推荐此书——这个说法对金融衍生品市场也很关键。我认为,这个说法在任何复杂的智力或金融世界都是有用的!
    要想成功交易,就要重点理解拉姆斯菲尔德谈话中的本质,尤其是不知道的未知的事件。无所不知是不可能的。你要尽力减少不知道的未知事件的影响——你要承认未知时间是存在的——这是赚钱交易和亏钱交易的区别。
    详细解释
    你每天早晨喝咖啡,吃玉米片,喝橙汁,利用铜水管里面的水洗澡,给车装满汽油,开车去上班。这些行为都涉及到了特定的商品,美国商品交易所正在交易这些商品期货。
    ……
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目录
前言
感谢词
第01章 基础知识
第02章 你无法通吃天下
第03章 指标和工具
第04章 用不用2B 再次讨论一个经典的原则
第05章 介绍DTI
第06章 挑战随机漫步理论
第07章 多空期货交易系统的原理和价值
第08章 为什么DTI是一个指标
第09章 DTI能获得核心收益的基本面原因
第10章 DTI收益的特征
第11章 基本面避险工具
第12章 DTI的子指数,商品趋势指标和金融趋势指标
后 记
附录A DTI的原理和运用
附录B 如何解读测试结果
附录C 相关性统计数字
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