王源昌，男，1968年6月出生于云南；1992年7月毕业于云南师范大学，获理学学士学位，2000年1月毕业于北京大学，获经济学硕士学位，2008年7月毕业于中国矿业（北京）大学，获管理学博士学位；1992年年7月就职于云南师范大学数学系，2001年7月破格晋升为副教授，2007年8月被聘为金融数学专业硕士研究生导师。主要研究方向宏观经济与金融工程。

    《资产定价模型扩展与中国资本市场证据》采用随机贴现因子分析框架，首先验证中国资本市场是否存在“股权溢价之谜”，其次从三个方向解释中国资本市场的股权溢价问题：一是引入习惯消费修改传统偏好，使用“消费剩余比”作为状态变量反映经济的衰退和高涨，对基于消费的随机贴现因子资产定价模型（CCAPM）进行第一种拓展；二是引入异质代理和特质收入冲击，放松CCAPM完全市场的假定，消费者的特质收入冲击生成消费并对资产价格产生影响，是对CCAPM进行的第二种拓展；三是引入换手率—市盈率作为因子，从因子角度解释股权溢价现象。最后，利用中国股票市场经验数据进行实证分析，研究结果表明：中国股市存在股权溢价之谜；三种拓展都能有效地提高对股权溢价的解释，模型预测结果与历史数据走势十分吻合。<br>    《资产定价模型扩展与中国资本市场证据》可以作为金融学、金融数学及相关专业本科高年级学生、研究生的专题读物，也可以作为金融研究人员、证券从业人员、证券市场管理人员等的参考资料。

前言<br>第1章 绪论<br>1.1 研究背景<br>1.2 国内研究情况<br>1.3 研究目的及依据<br>1.4 研究方法与技术路线<br>1.5 内容安排<br>第2章 随机贴现因子资产定价理论<br>2.1 理论综述<br>2.2 基于消费的随机贴现因子资产定价模型<br>2.3 随机贴现因子资产定价模型的扩展<br>第3章 中国股市的股权溢价研究<br>3.1 股票市场收益率指标选取<br>3.2 无风险收益率指标选取<br>3.3 消费指标及消费价格指数的选取<br>3.4 模型估计及检验<br>3.5 中国的股权溢价<br>第4章 基于习惯消费的CCAPM扩展<br>4.1 模型设定<br>4.2 模型求解<br>4.3 模型对股权溢价的解释<br>4.4 模型结论及政策含义<br>第5章 基于异质代理和特质风险的CCAPM扩展<br>5.1 模型假定<br>5.2 特质冲击及均衡分析<br>5.3 异质消费者和特质风险的资产定价含义<br>5.4 消费的截面分布<br>5.5 模型检验<br>5.6 对股权溢价的解释及政策含义<br>第6章 F-F三因子资产定价模型的扩展<br>6.1 问题的提出<br>6.2 模型构造<br>6.3 实证分析<br>6.4 政策含义<br>第7章 展望<br>参考文献<br>致谢