范围内实行纸钞流通的制度,其中具有代表性的是忽必烈在位时发行的“中统元宝钞”。银行券是随着资本主义银行的发展而首先在欧洲出现于流通中的一种用纸印刷的货币。最初,一般商业银行都可以发行银行券,发行银行券的银行保证随时可按面额兑付金币、银币。到了19世纪,在工业化国家中,在银行券广泛流通的同时,事实上贵金属铸币的流通数量日益减少,纸币的发行权逐渐集中于中央银行,由中央银行保证兑付黄金,这就是货币的金本位制。不足值的金属铸币和金本位纸币,都属于商品货币向信用货币的过渡形态,即以贵金属作为最终保证的信用货币。
第一次世界大战期间,各国因为战争的需要大量发行无法兑换黄金的纸币和银行券,导致了金本位制度的动荡,战后许多国家虽然名义上恢复了金本位制,但实际上对纸币与黄金的兑换实行了限制,一些国家的货币不再与黄金发生直接联系,而是通过另一种金本位货币与黄金间接挂钩,纸币与贵金属的关系逐渐削弱。1929年世界性的经济大危机爆发,在危机的猛烈冲击下,各国先后放弃了金本位制,纸币作为完全的信用货币首次独立出来。
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