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编辑推荐

知止而后为，不疾而速，应用好股好价选股模型，“经济护城河”概念，五大指标分析法，信息考察技巧，四种估值方法。 做聪明的投资者，而非投机者。

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作者简介

笃恒，毕业于中国人民大学商学院，长期从事证券分析工作。基于多年投资A股和H股的实战经验，总结了一套适合创业板掘金的投资系统。

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内容介绍

投资创业板就如在“地雷阵”中挖“金矿”，而地雷股远远多于金矿股。根据创业板的特点，《掘金创业板》将帮助投资者构建自己的投资系统以及选股模型。投资者掌握了这个“排雷器”以后，将能更好地避开投资中的风险，踏上掘金的成功之路。 十年磨一剑，创业板的大幕正式拉开。相对于个股被深度挖掘的主板市场，创业板可谓是一个“新金矿”。这里能不能挖掘到“微软”这样的公司？创业板能否成为你实现财务自由的跳板？创业板投资有什么机遇和风险呢？ 成功没有捷径，但成功是有方法的，《掘金创业板》将根据价值投资的原理，结合中国的国情，提出掘金创业板的成功之道。 《掘金创业板》将帮助你： 1.做好投资创业板的准备功课。 2.构建你的投资系统。 3.开发创业板的选股模型。 4.做好风险控制。 《掘金创业板》的主旨是帮助大家做聪明的投资者，而非投机者。只要大家做好功课，耐心等待机会，理性决策，定能取得满意的投资回报。

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精彩书摘

第一篇　入门篇　 　　第3章　构建自己的投资系统 　　正如飞机飞行需要导航仪，电脑运行需要系统程序一样，大家掘金创业板也需要一套自己的投资系统。本章先给大家介绍投资的五大基本原理：①低估值买入；②复利是投资者的核武器；③内在价值与“市场先生”；④安全边际与分散投资；⑤能力圈与平凡心。然后，我们通过巴菲特的三个投资案例，说明如何运用“低估值买入”的方法实现盈利，以及在中国学习巴菲特投资的几个关键点。最后，我们可以结合自己的个性、能力、市场环境等因素，找出自己的能力圈，开发个性化的投资系统。 　　价值投资需要低估值买入 　　1934年，格雷厄姆在《证券分析》中指出：“投资行为必须经过透彻的分析，确保本金的安全与适当的报酬。不符合上述条件的行为即是投机。”所以在创业板投资，就应记住：“买一只股票意味着你要成为一个公司的合伙人，对待你的股票要像对待你的生意一样。” 　　成功的价值投资需要“低估值”买入，好比用5毛钱买1元钱的东西。原理很简单，但在实践中能够“正确地评估价值”并且“在低位买入”的人却寥寥无几。正确评估股票价值需要我们的理智，在“低”位买入则需要我们的耐心，这是一项智商与情商并重的游戏。 　　面对残酷的市场，价值投资的死穴就是“估值不能犯错”。因为在股市里，再多的100，只要乘以0都会毁灭。金融与实业不同，它的高风险就在于，“只要一个小错误，几代人的努力就会前功尽弃”。巴林银行、雷曼兄弟、长期资本管理公司（LTCM）都是如此，在这个阵亡名单上还有很多数不清的王朝与大鳄。现在我们看看比尔?米勒的案例，就会更明白“价值投资看似简单，做起来困难”的道理了。

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前言 第一篇入门篇 第1章如何掘金创业板 创业板的特点 创业板与主板上市条件对比 创业板以高成长为主题 创业板以高风险为特征 两种“掘金”方法 炒股与赌博 如何“掘金”创业板 避开地雷股陷阱 避开增长率陷阱 做聪明的投资者 第2章中小板的经验 苏宁电器与*ST琼花的对比分析 炒股方法的具体运用 2004年中小板上市公司统计 38家公司创造了182亿元净利润 高成长获得高溢价 价值投资适用于中小板掘金 第二篇招式篇 第3章构建自己的投资系统 价值投资需要低估值买入 复利是投资者的核武器 内在价值与“市场先生” 安全边际与分散投资 能力圈与平凡心 正确认识巴菲特 巴菲特投资中石油案例 巴菲特投资比亚迪案例 作业—填填看 巴菲特投资爱尔兰两只银行股的案例 在中国如何学习巴菲特 构建自己的投资系统 作业—填填看 如何运用投资系统 第4章好股好价选股模型 好股好价选股模型 好企业不等于好股票 好股票不等于好投资标的 创业板选股的两个注意点 巴菲特的三类公司 赌马游戏 第5章选股模型分析一：“经济护城河”原理 手机产业的案例 “经济护城河”的概念 坚固的“经济护城河” 成本优势 网络经济 无形资产 顾客转换成本 薄弱的“经济护城河” “双十攻击”法则 第6章选股模型分析二：财务分析 五大指标应用排除法思维 五大指标的关系 五大指标详细介绍 净资产收益率 销售毛利率 资产负债率 经营活动产生的现金流量净额 资本支出 五大指标综合运用 现金流分析 盈利能力矩阵 “五大指标分析法”应用案例 作业—想想看 创业板的财务分析 业绩的波动性增大 财务健康体检表 揭开财务伪装 财务分析是排雷器 第7章选股模型分析三：信息考察 如何获得创业板公司的信息 通过巨潮资讯网获得 浏览上市公司官方网站 查询深交所网站的“创业板”子网页 给公司打电话 实地调研 参加上市公司股东大会 需要重点关注的信息 关联交易 大股东占用资金 担保 管理层考察 管理层的稳定性 管理层薪酬水平 管理层的性格 创业板的“特色”信息 技术风险的披露 业绩快报 临时报告 对赌协议 第8章选股模型分析四：股票估值 估值方法介绍 市盈率 市净率 市净率+ROE 现金流折现法 创业板公司估值要领 不确定性大 轻公司 隐蔽型资产 非线性发展 小结 增长率陷阱 合成谬误 创业板的增长率陷阱 估值的困境 估值的最高境界就是不估值 定性与定量 避开增长率陷阱 安全边际 第三篇心法篇 第9章风险控制 金融市场的残酷性 风险有客观性 创业板公司退市风险 创业板与主板退市方法比较 创业板公司破产风险高于主板 风险有主观性 从事投机却认为是投资 构建成熟的投资系统 坚守能力圈是降低主观风险的关键 正确地衡量风险 风险是可管理的 拒绝负债 低估值买入好企业 常识是最好的风控系统 实地调研是风控的重要环节 承认错误 识别错误 巴菲特的案例 管金生的案例 不投资 A股的长期高溢价难题 股指的PB值指标 不疾而速 第四篇实战篇 第10章创业板“实战”分析 创业板首批28家上市公司概况 创业板的高市盈率陷阱 特锐德（300001）：铁路箱式变电站领域的优势企业 主要财务指标 投资要点 探路者（300005）：户外用品的领导者 主要财务指标 投资要点 神州泰岳（300002）：依托飞信业务迅速发展壮大 主要财务指标 投资要点 “不吃草跑得好”的财务特征 公司主营业务分析 强大的经济护城河 小结 后记 参考文献

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