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金融改革30年最重要的问题就是监管，三届香港证监会主席，对监管之道的反思和对投资者的告诫。 寄语投资者 一位有数十年执业经验的监管者用他的甘苦之言，为投资者提供了思考问题的新鲜视角，“理性”是其真魂。阅读它们，庶几有助于延迟、减缓人类已为之付出巨大代价的“非理性繁荣”。 探询监管之道 本轮全球金融危机的元凶是什么？是监管失效，还是华尔街的贪婪？至今聚讼纷纭。然而，有一点是肯定的：如果监管不曾放任，华尔街的“金融大鳄”怎会如此随心所欲，一如饕餮？ 全球监管构成“后危机时代”一个空前严峻的挑战。为寻新解，过去的绎验、教训便变得弥足珍贵。 回望亚洲金融危机 这是作者“良史”的一面。何谓“良史”？其文直，其事核，不虚美，不隐恶。作者有得天独厚的机会，近距离观察十多年前亚洲金融危机的发生、演变、应对和后果。 这些文章夹叙夹议，以史带论，史材、史识兼具。作者细细盘点了那次危机的所有“重灾区”，精当地点出了它们“各有各的不幸”。 反思全球经济危机 作者在揭示泡沫产生机理时，舍弃了理论上的坐而论道，张开了想象的羽翼。他虚构了一系列故事，在一个香蕉王国，由一个金融工程师做派的猴子，游说励精图治的君王，“空手套白狼”般地制造了繁荣的景象。泡沫最终自然破灭了。 对照现实，读者也许会惊悚，猴犹如此，人何以堪？ 破解货币之谜 本轮金融危机似乎宣告了美元的末日即将来临。在“大国意识”与“复兴意识”的双重激荡下，不少国人跃跃欲试，似乎一夜之间，人民币便可取而代之了。 月慢喧嚣！作者当头棒喝一种货币成为世界货币是需要诸多条件的，目前，这些条件人民币并不充分具备。与其临渊羡鱼，不如退而结网。 沈联涛为我们画了两个同心圆：亚洲和世界。主题则是——一体化。 从西雅图街头的骚乱，到多伦多G20会场外的抗议，全球化与其质疑者总是如影随形。化解质疑，还需实绩。 金融危机更突显了全球化机制的软肋，但是，这是前进的动力，而非后退的理由。人们需要认真对待作者提出的议题：需要全球财政体系，需要真正的全球央行，迎接“不可想象”时代…… 击水全球化浪潮

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作者简介

沈联涛，著名实业家沈芷人之子。 1976－1989年，就职于马来西亚中央银行，任首席经济师及主管银行与保险业监管工作的助理行长等职。 1989－1993年，被借调到世界银行，专责金融市场和支付系统的工作。 1993－1998年，出任香港金融管理局副总裁，掌管储备管理部及外事经研部。1998年10月1目-2005年9月30日，连任3届香港证监会主席。 2006R年6月，受聘为清华大学经管学院兼职教授。 现任中国银监会首席顾问和国际咨询委员会委员、召集人，中国投资公司国际咨询委员会成员，上海市推进国际金融中心建设领导小组国际咨询委员会委员，马来西亚总统经济顾问。丰富的从业经历赋予其”金融大师”的美誉。 沈联涛专注于货币及金融领域，个人专著《银行业重组：1980年代的教训》（世界银行，1996年出版）、《十年轮回：从亚洲到全球的金融危机》（上海远东出版社，2009年出版），他还是《新世纪》周刊特约经济学家和专栏作家。

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内容介绍

沈联涛的这本新书，收入了他2006年以来在以前的《财经》和如今的《新世纪》周刊上发表的绝大部分专栏文章。经历了全球金融危机的读者，如果系统地重读这些文章，定会有不同于初次阅读的收获。全书充满了他对监管之道的深刻反思和对投资者的谆谆告诫。 作者的视野极为宽阔：经济大势、全球化、甚至中国古籍都在作者关注之列，但是，书名《监管——谁来保护我投资》紧扣了这些文章的基本立意。 本轮金融危机爆发以来，政商学界人士不断致力于探讨其原因，以期吸取教训，避免未来重蹈覆辙。因限于当时危机暴露的程度或分析者本身的水平，许多结论令人遗憾地流于表面。两年多以后，全球经济已渐渐复苏，我们有机会重新检视危机根由。正如文章所示，我们目前的金融工具和制度架构已经无力应对如此规模的危机，主要的挑战便是全球经济、金融市场已紧紧联系在一起，相互促进，也相互激荡。金融危机的突发性、传播的时效性和普遍性都大大增强。而监管漏洞不断暴露，国际监管协调有待提高；“监管俘获”在各个国家不同程度地存在，以危机后的救助措施表现得尤为明显；如果不及时亡羊补牢，“监管套利”会愈演愈烈。 不同于一般的论者，在这些文章里，作者呈现了独特的视角：历史的比较、宏观经济和微观经济紧密地结合在一起。这一分析方法渗透到字里行间。以书中“回望亚洲金融危机”一辑为例，我承认，自己还从未读到有关那次危机如此全面的描述、清晰的透视。

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精彩书摘

第一章寄语投资者 投资终身事 投资策略的第一条就是想清楚你的基本需求。必须学会设定自己的投资策略。有经验的投资者会告诉你。长期来看，保障投资成功的两大战略要素是入市时机和资产配置。 第一条，想清楚你的基本需求 储蓄和投资是贯穿我们一生的大事，奇怪的是，似乎从来没有人专门教我们如何理财。我们对投资的理解往往依靠口口相传，从朋友或我们认为技高一筹的人那里学习投资技巧。随着现在国内越来越多人涌入A股市场，不断有人问我该买哪只股票。大家都想分享中国经济繁荣的果实，这完全可以理解，但问题在于，股民们知道他们在买卖什么吗？他们知道正在承受着怎样的风险吗？ 这就是我决定撰写关于投资者教育专栏的原因。一个市场的质量最终取决于投资者或消费者的素质。日本制造的产品之所以品质优良，就是因为日本消费者非常挑剔，不接受质量低劣的产品。同样，美国的资本市场如此强大，也是因为美国的投资者不接受低劣的投资品。美国投资者可以通过集体诉讼来起诉发行人，也可向监管者施压要求采取强有力措施来抵制低劣的投资品。 我是印度证监会（SEBI）投资者教育咨询委员会的成员。印度人有建立全球领先的资本市场的雄心，他们甚至在小学就开设金融基础知识教育的相关课程。他们认为，投资是伴随每个人一生的事情，只有个人层面的精明投资才有助于建立一个健康的资本市场。所以，印度在投资于金融产品之前，首先投资于教育公众。这是一个高瞻远瞩的决策。

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第一章寄语投资者 投资终身事 认识你自己 投资：上善若水 把握周期门 分散投资门 发现赢家门 保持流动性 分享利润 保护资本 了解产品 慎对房产 保持谨慎细细思量 谨防“死猫跳” 金子未必总闪光 适者生存 绿色投资 注意“宽客” 控制损失 勿把股市作赌场 投资低价房 把握大势 认清指数 伺机中国债市 避免更大损失厂 避险熊市 刷新知识 当心流动性 第二章探寻监管之道 互联网时代的市场监管 市场竞争是治理套利 原则与规则 监管之道在权衡 安然事件六教训 监管对冲基金 资本市场三道防线 法家监管术 “永不凋谢的花朵”也会凋谢门 监管者需居安思危门 寻求“中庸之道”门 去蔽“透明度”门 新起点门 从公地悲剧到公共治理 历史与思想的效用门 央行家的代沟 市场化政府崛起 老一代央行家的谢幕门 “世界工厂”与政府角色 附录：“将关键问题公之于众”门 第三章回望亚洲金融危机 改革扭曲的金融体系告别非平衡增长战略 危机的源 “头雁”之灾门 祸起外汇套利交易 通向“华盛顿共识” “华盛顿共识”是非门 韩国：从奇迹到危机 泰国：监管缺失之痛门 在危机中特立独行门 检修“灭火器”门 印尼：呼啦啦似大厦将倾门 香港：非常之时用非常之策门 中国：幸运属于勇敢者门 裙带资本主义之祸门 从“亚洲工厂”到“亚洲服务”门 日本资产泡沫警示脚 第四章反思全球经济危机 尊重“不可能三角”丘拍 检视巨头之死 静观国有化之果 揭开“金融工程”画皮 正视金融达尔文主义 勒紧腰带为时务 谨防网络化危机 寻求新思维 修补破败的商业模式 看清猴子嘴脸 透视金融中心 大话猴子救市 展望后危机时代 双重危机 谁为狂欢埋单 “上帝的银行家” 香蕉王国“猿氏法则” 好戏正在上演 新蛮人的侵害 第五章破解货币之谜 共绘东亚货币“蛇形曲线” 汲取白银教训 认识货币衍生性 探究日元败因 抗衡美元 审视储备货币得失 汇率“爵士乐”脚 与汇率跳华尔兹 欧元“货币战争” 第六章击水全球化浪潮 关心亚洲自己的不平衡 亚洲金融-体化行路难舟 经济全球化下的风险管理舟 探寻全球失衡根由舟 迎接“不可想象”时代舟 需要真正的全球央行 对比两轮失衡舟 再看全球失衡 需要全球财政体系 东西方思维方式的差异 现代版合纵与连横 附录：全球金融挑战对策

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