罗伯特·诺普（Roberto Knop），是西班牙桑坦德银行（Banco Santander Central Hispano）市场风险管理副经理，负责分管分析方法和定量分析小组.他在衍生金融产品定价、市场风险计量方面具有十多年的工作经验以及相当丰富的培训经验。

　　结构性产品的出现，要求机构投资者既要具备扎实的专业技术知识，又要具有敏捷的应变能力。《结构性产品：应对金融市场变化的整套工具》阐述了主要结构性产品的特性。在简明扼要地阐述基本概念和主要原理的基础上，《结构性产品：应对金融市场变化的整套工具》介绍了20种不同的固定收益类和浮动收益类的结构性产品。
　　《结构性产品：应对金融市场变化的整套工具》阐述了机构投资者在主要结构性产品投资方面的实用方法，这些产品都是在过去10年中开发的。作者对每一种结构性产品的风险、定价和主要因素分别进行了详细的研究。为了便于投资者搞懂每一种产品，作者还阐述了其基本原则和基础原理。
　　《结构性产品：应对金融市场变化的整套工具》的主要内容如下：
　　结构性产品的基础知识、估价和风险计量主要方法、股指结构、固定收益结构、结构性产品的十大原则。

　　投资者和发行人都面临结构性产品中的新风险。尽管处于相对立的位置，结构发行人的风险并不总是与投资者的风险相同。事实上，结构构建者（structurers）的方案才是决定性因素。例如，当一家公司发行一种具有特殊结构的债券，到投资者手中吋没有发生任何转换，情况就非常明显。如果结构构建者（银行）改变了该债券的某些特性或风险，以实现激进的商业目标或者某个确定的目标，就会出现相反的情况。
　　在许多情况下，这些产品的结构是一目了然的，如浮动利率债券（floatingratenotes，FRNs）和固定期限国债（constantmaturitytrcasurics）。在这种情况下，由于结构构建者的作用，发行人的实际融资条件可能与投资条件是相反的；投资条件是由基金交易商（fundsdcalcr）确定的。也许会出现这种情况：在发行人支付固定利率，而投资者按浮动利率收取利息。在这种情况下，是谁最初承担了中途发生的转换风险？答案是结构构建者。实际上，结构构建者并不承担风险，而是从中赚钱，通过风险管理和对冲来赚取利润。
　　1.3对已经购买的结构采取抵补措施有意义吗？在购买结构性产品的同时采取抵补措施等于借钱去放贷，但这种中间业务是无利可图的。由于原先购买的结构已经产生了一定利润或积累了一定亏损，考虑对这种结构进行对冲也许更加有意义一些。
　　在这种情况下，实际上必然发生某些成本，以抵补相关的风险。如果想要巩固结构性产品截至目前已实现的累计利润，那么，人们预期为此而进行的抵补会相对减少取得的收益。这种对冲包括持有与由初级结构性产品构成的每种金融工具相反的头寸。这就是为什么首先要了解一种结构的形式和成分，然后才可能以市场价格完美地结平或抵补这种结构。这并不是说，如果人们希望结平截至目前已产生亏损的结构，对冲也同样会增加成本。这种对冲所采用的金融一厂具还意味着持有与初级结构性产品中的头寸相反的头寸（按产品划分）。

译者序／1
序言／1
导论／1
第一篇 结构性产品的基础知识／5
第1章 结构性产品／7
第2章 金融工具估值与风险计量／11

第二篇 股权类结构／27
第3章 认股权证／29
第4章 股票收益型存款／36
第5章 亚洲式期权存款／42
第6章 击出式同价对敲期权存款／49
第7章 数值区间式期权存款／56
第8章 反向可转换期权存款／63
第9章 阶梯式期权债券／69
第10章 篮子期权债券／75
第11章 价差式期权债券／83
第12章 最佳式期权债券／90

第三篇 固定收益类结构／97
第13章 浮动利率期权票据／99
第14章 反向浮动利率期权票据／105
第15章 双限浮动利率期权票据／111
第16章 数值区间式期权(走廊式利率期权)票据／116
第17章 利率递增式期权可赎回债券／122
第18章 重定利率期权票据／128
第19章 分享式期权利率互换／135
第20章 执行式期权利率互换／141
第21章 触发式利率递增上限利率期权／148
第22章 固定期限债券／158

附录／165
附录A：结构性产品投资的十大黄金原则／167
附录B：从买人者角度看的主要特点／168
参考文献／170
关键术语表／175