2008年，原油价格连续三次创造历史新高。当原油价格在这一年的第一个交易日达到史无前例的每桶100美元时，全世界的人都屏住了呼吸。当7月初原油价格涨到破纪录的并且至今仍未被超过的每桶147美元时，一些人欣喜若狂。然而，在2008年的圣诞节前，原油价格又突如其来地从顶峰跌至谷底——每桶34美元，再次令人瞠目结舌。难道原油价格这样的跌宕起伏只是一场游戏吗？毫无疑问，世界上没有任何一件商品的价格比一桶原油的价格更为重要。因此，原油价格的上蹿下跳使全世界人们的生活陷入混乱，尤其是那些最为贫困的人们。同时，也对全球商业造成了严重后果，甚至破产，这不仅动摇了发展中国家的政府，还阻止了发达国家政府为应对自大萧条以来最严重的经济危机而做出迅速降息的举措。<br> 图1表现了在世纪之交原油价格是如何发生奇特的“井喷”现象的（尽管在20世纪90年代原油价格更低，接近每桶20美元）。对于像原油这样的现货商品，总是用现货市场的准则来衡量价格波动方面的问题。我们应当看到，无论是以前，还是现在，都有很多人认为供求理论适用于近年来发生的原油价格的疯涨现象。但是，不管在什么时候，当目睹资产价格在极短的时间内产生投机泡沫时，人们都不可避免地会怀疑商品的投机泡沫是由投资者引发的，正如耶鲁大学的经济学家罗伯特。希勒所解释的：“石油暂时性的高价位不是由对商品的实际价值所做的估算来决定的，很大程度上依赖于投资者的狂热。”
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