《中国企业并购重组》主题是中国企业在国内并购和“走出去”并购投资的情况及有关政策，研究的基础是企业研究所承担国务院发展研究中心的两个重点课题：《中国企业并购重组及政策研究》（2008年度）和《经济调整时期推动企业并购重组的政策研究》（2009年度）。中国企业本土并购活跃，有许多新特点、新成绩，也有不少新问题，一些制度政策规定已成为并购重组的障碍。政府推进并购重组必须合法合规推进，政府融资体系要利用政策融资工具支持重要的产业并购整合，按市场化和促进改善结构的方向改进中国企业并购的制度政策环境。中国企业“走出去”并购处于初步阶段，近几年发展很快。投资并购的重点是获得自然资源、金融资源，“内向型对外投资”色彩较重，以获得海外市场为主要目标的并购较少。“十二五”末期，我国年对外投资规模可望达千亿美元规模，企业和政府还需要共同努力：明确战略，理顺体制，改进机制，推进跨国投资和并购。企业并购，无论国内或国际并购，都必须有战略思考，要与内外环境和总体发展战略相结合，《中国企业并购重组》提出了合理的战略设计和有效的战略管理与实施。

    再次，以企业业务结构的战略性调整和行业整合为导向的并购重组正在兴起。近年来，一些企业在资本市场上通过并购重组实现了业务结构的战略性调整，如华立集团并购了武汉健民等一些医药企业，一举从电表生产领域进入制药领域，不但扩大了企业规模，也优化了企业的业务结构，对于企业发展具有战略性意义。行业龙头企业并购重组行业内其他企业以推动行业整合，是我国资本市场并购重组出现的一个新动向。我们在本文假定这样的整合有益于行业的健康发展。2006年以来，中国铝业斥资约20亿元，先后对河南中迈、抚顺铝业、焦作万方、遵义铝业、华宇铝业、华西铝业、华鹭铝业、连城铝业等国内铝业企业进行重组整合，这有利于提高我国铝业的集中度、改善产业组织结构、提高产业整体素质。中国铝业另外还并购了上海有色、云南铜业等铜业企业，实现了向铜业延伸，初步推动了铜业企业的整合。一些大型钢铁企业也对钢铁行业的其他企业进行了并购重组，宝钢集团并购重组了八一钢铁、广州钢铁和韶关钢铁，武钢集团并购重组了昆明钢铁和柳州钢铁，成为我国钢铁行业的重要事件。一些民营企业近年来也频频在资本市场出手并购，带有行业整合的色彩，如家电行业的龙头企业之一美的集团并购重组了小天鹅，银泰集团并购重组了鄂武商等一些商业企业等。

专题一 中国企业本土并购
第一章 我国资本市场上的并购重组：特点与政策／2
一、基本情况：量的增加和质的提高／2
二、我国资本市场并购重组的五大特点／7
三、对我国资本市场并购重组政策的评估／12
四、未来可改进的政策／14

第二章 国有企业并购：情况、原因和若干政策建议／17
一、国企并购的基本情况／17
二、国企并购的原因分析／23
三、国企并购中的若干问题及有关政策建议／28

第三章 国企并购后整合：问题、意义及改善途径／31
一、国企并购后整合的问题及原因／31
二、并购后整合是企业并购成败的关键环节／33
三、平煤、神马合并整合案例的经验启示／35
四、改善国企并购后整合效果的途径／42

第四章 我国民营企业并购进程、特征、类型、动因及政策／44
一、民企并购的简要历程／44
二、民企并购特征／46
三、我国民企并购的类型及特点／51
四、我国民企并购动因分析／53
五、民企并购存在的一些问题／55
六、建议／56

第五章 我国钢铁行业发展走势及重组整合的可能性分析／58
一、钢铁行业过去几年的发展情况及未来趋势判断／58
二、我国钢铁行业促进重组整合的有关政策及实施效果／63
三、未来钢铁行业的并购趋势和重组整合的可能性／70

第六章 我国制药业并购历程、问题及建议／73
一、并购成为我国制药业改善产业结构重要方式之一／73
二、政策环境对我国制药业并购影响较大／78
三、我国制药业并购有较强的局限性，成效尚不明显／79
四、我国制药业要利用并购带来的企业产权变革完善经营机制／81

第七章 中国物流企业并购概况、问题及建议／83
一、当前中国物流企业并购的若干特点／83
二、中国物流企业并购动因及并购中存在一些问题／85
三、需要加大对本土物流企业并购重组的政策支持力度／87

第八章 企业并购与产业组织结构调整／90
一、我国彩电业的并购历程／91
二、我国彩电企业并购的主要特点和成效／95
三、主要经验和启示／97

第九章 需要政策支持的重组：液晶企业重组的启示／99
一、液晶是战略性产业，但进入门槛高、风险大／99
二、液晶重组的背景：产业已经起步，但企业面临巨大困难／101
三、通过重组提高竞争力是有关各方的共识／103
四、反思与启示／105

第十章 我国企业并购法律体系现状和初步评估／110
一、我国并购法律体系已基本形成／110
二、2005年公司法的有关修改及对并购的影响／112
三、证券法的有关修改及对并购的影响／115
四、影响企业并购的法规规章问题突出／118
五、执法部门行政权力的行使不完善，加大了市场主体在执行环节的成本／120
六、主要评估／121

第十一章 我国国内企业并购需要进一步完善体制政策环境／123
一、中国企业并购：日益受到重视及若干判断／123
二、推进本土企业并购需要解决的问题／126
三、改善并购法律环境的十二条建议／131

第十二章 利用政策性融资支持企业并购重组／142
一、需要政策性融资支持的并购重组／142
二、我国的政策性融资体系／145
二、利用政策性融资工具支持企业并购重组／147

第十三章 推进企业并购重组要重视机制设计／151
一、机制设计有助于解决企业并购重组中的激励兼容和信息效率问题／151
二、科学的机制设计可引导企业自主行为达致预定并购重组目标／152
三、改善政府规制能力，为企业并购重组创造更好外部环境／155

专题二 中国企业海外投资和并购
第十四章 中国企业对外投资并购：现状、趋势和建议／160
一、中国企业对外投资和并购：基本特点和主要问题／161
二、未来中国企业将持续扩大对外投资并购和需要解决的问题／167

第十五章 中国企业海外并购的基本情况、总体评估和政策讨论／172
一、基本情况／172
二、总体评估／174
三、政策讨论和主要结论／183

第十六章 中国企业海外投资并购的商业模式／188
一、用邓宁和波特理论描述和分析中国企业海外投资的影响因素和模式／188
二、中国企业跨国经营及投资并购的若干特点：对部分企业的观察／191
三、中国企业投资并购模式及其影响因素：对案例的初步讨论／193
四、总结／198

第十七章 理顺海外投资管理体系，支持中国企业海外投资并购／200
第十八章 应重视利用投资协定防范海外并购风险／214
第十九章 中国企业“走出去”投资并购应注重企业社会责任／226
第二十章 对我国海外并购获取技术的看法和建议／238
第二十一章 利用战略联盟克服跨国并购障碍／248

专题三 跨国投资和并购的国际经验
第二十二章 日本铁矿石资源保障战略的经验值得借鉴／256
第二十三章 澳大利亚对外商资源产业投资的管理及中国的应对建议／271
第二十四章 米塔尔全球钢铁产业并购分析及启示／276