(三)对所有的信息和数据都要进行论证、调查、核实
首先,对财务数据要进行核实、论证,因为它是整个融资的数据基础。一旦数据有误,就可能导致本次融资的失败,因为它还要经得起投资人的审核。
其次,对有关中介机构和基金的信息、材料也要进行核实,以免找错人,耽误融资的最佳时机,浪费时间、精力、金钱。对他们审核的方法可以向它们的主管部门查询,也可以向它们的客户进行访问,还可以查询它们的一些历史档案。
(四)不要把私募只当作“融资工具”
这其实还是强调企业的融资目的要适合股权融资的性质。如果企业仅仅是缺钱,那不要找私募,因为私募融资的成本是最贵的。你想,若基金公司愿意给你融资说明你的企业是有发展潜力的,你付出的代价远比向银行或其他人借款的代价高。所以,寻求投资的企业应该把私募看作创业的伙伴,企业家要重视私募带来的附加值,而不要简单地把私募当作一个万不得已之下筹钱的工具。“融资更要‘融知”,对于被投资企业而言,私募股权的进入,带来的绝不仅仅是资金。资金可以帮助企业渡过难关,而私募带来的资源、人才、理念,才是让企业能够迅速发展的要素。一个好的私募可以帮助企业在技术管理、业务层面、战略合作、发展方向提供很多专业的帮助,直接提供渠道帮助企业拓展业绩,甚至帮企业建立3年期、5年期的发展规划。其实,这些资金之外附加的东西,对企业更加有益。
第二,有的私募基金还会要求融资后整合公司的管理,如2003年日本软银公司在投资刚成立的分众传媒控股公司后有效整合了分众原先相对混乱的后台管理,使之更符合国际资本的标准。
第三,私募基金的一个最有效的机制是管理层激励计划,或者叫“对赌协议”,这种机制的激励作用几乎可与资金本身相媲美。它的大概内容是如果公司原有的持股管理层能够在约定的期限内达到约定利润目标,则原管理层可以保持原有的股权优势;否则,将失去这一优势。这方面最典型的案例就是蒙牛乳业与摩根斯坦利、鼎晖投资、英联国际三家基金公司的融资“对赌协议”。关于“对赌协议”,本书后面将有详细说明。
3.提高企业的再融资能力
私募融资不仅解决了中小企业融资难的问题,而且中小企业第一次引入私募股权投资以后,其知名度也跟着提升,从一个默默无闻的企业可能一夜之间就天下皆知。资金的引入也改善了公司的财务结构,降低了资产负债率,扩大了企业的规模。企业自身的资金准备不仅能够降低企业的资金成本,而且也为贷款人提供了更好的资产担保和信心。另外,参股融资方式内生着必要的监督机制,筹资人需要定期向投资者们说明资金将用来干什么,而且用得怎么样。股东对企业的经管方式也有一定的发言权,因此公司的经营会逐渐走向透明,也更合理。这样的公司也才能够吸引金融机构来发放贷款,也才可能最终被资本市场所接受。所有这些,都将提高公司的信誉度和对外担保的能力,同时也提高再融资的能力,因为有了这些条件之后原先不敢给你贷款的银行都会抢着来请你贷款了!
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——广州海江投资管理有限公司投资总监邹小华
多年的商场经历让我明白,企业面临战略抉择的时候很多,在区分陷阱或者馅饼的过程中,往往也是一次潜在的危机,傅国荪律师这本书就像是你身边的商战中的诸葛孔明,可以让你避开商业陷阱,在商场上运筹帷幄,决胜千里。深圳市东润美和投资有限公司总经理韦孺牛
本书以独辟蹊径的思维方式来阐述有关中小企业私募股权融资知识,尤其难能可贵的是它为融资的企业家揭示了诸多私募股权融资过程中的“陷阱”,确实值得一读。
——深圳鹏程翔实业有限公司总经理关光武
虽然当今市面上就中小企业私募股权融资方面的书籍有很多类,但该书突出的是私募股权融资相关知识的综合性,值得中小企业管理层一阅。
——深圳市盟立电子有限公司副总经理徐志刚
本书系统地论述了中小企业私募股权融资的策略、方法,并为企业家揭示了诸多融资“陷阱”及规避风险的理论依据和实践方法。
——深圳市吉力有限公司总经理王钦科
该书比较全面、系统地论述了融资的整个过程,具有很强的可操作性。特别是在指导企业做好融资准备方面极有参考价值。
——昆叫滇虹药业有限公刊总经理 郭振宇
以前我很想扩大企业的规模,引入外部股东资本,可又常担心受骗上当。自从看了傅律师的著作后就有了防骗的知识和准备,也就放心多了。
——广东省肇庆香料有限公司总经理张羽飞
看了傅律师的著作后,使我认识到了自己的不足,所以该书不仅对于指导融资很有参考意义,对于提高企业管理水平也很有帮助。
——深圳市跃兴电子实业有限公司总经理崔安