崔润花，女，1968年8月出生，1991年7月毕业于天津工业大学。1991年10月分配到山西大同同煤集团燕子山工程处财务科从事会计工作。1999年因工作需要调入山西大同煤炭职业技术学院（原北岳职业技术学院）经济管理系从事会计电算化的教学工作，长期以来承担会计专业的理论和实践教学工作。职称：讲师、会计师；研究方向：财务管理。曾撰写过多篇学术论文，并发表在各大院校的学报上，2004年成为山西省会计学会会员，多次应邀参加会计学会举办的学术交流研讨会。近年主编实训教材一部。

　　财务管理是企业管理的重要组成部分，它主要利用价值形式对企业所从事的生产经营活动进行管理，是组织资金运动、处理财务关系的一项综合性管理工作，是有关资金的获得和有效使用的管理工作。随着经济的迅猛发展，财务管理已成为企业管理的核心，是企业快速发展的客观需要，是企业转机建制在激烈的市场竞争中立于不败之地的需要，企业必须加强财务管理。
　　在商品经济条件下，企业生产经营过程的社会化程度和现代化水平的不断提高，财务活动越来越复杂，财务管理也由单一到复杂，由低级到高级，在企业管理中的地位与作用也越来越重要。通过加强企业财务管理，有利于企业合理有效地利用资金，提高资金利用效果；有利于企业精打细算，努力降低成本费用；有利于企业发现生产经营中存在的问题，减少财务损失；有利于提高企业生产经营水平；有利于提高企业的经济效益。当前企业资金短缺问题已成为困扰许多企业正常运转的主要障碍，这说明了加强和提高财务管理水平的重要性和紧迫性。企业理财能力，资金运筹能力，直接决定了企业经营效果的好坏。

　　（三）折旧基金、递延税款的资金成本等企业加权平均资金成本
　　对一个持续经营的企业来说，折旧基金首先用于更新那些陈旧的固定资产，其余部分则可购买新的资产或者返还给投资者。如果企业不需要购买新的固定资产，并且没有新的投资机会，那么企业完全可以将折旧基金返还给股东或债权人。这时，股东就可以将这些资金投资于与该企业的风险水平相当的项目，从而获得其所要求的报酬率，所以折旧基金也具有机会成本。因此，在企业没有运用新的权益资本的前提下，折旧基金的资金成本就等于企业的加权平均资金成本（WACC）。基于同样的原因，递延税款的资金成本亦等于企业的加权平均资金成本。
　　综上所述，笔者认为，资金成本的定义应为：资金成本是投资于某一项目或企业的机会成本，是投资者所要求的必要报酬率，并且其可以用投资者要求的必要报酬率来度量。
　　五、对个别资金成本率计算方法的研究
　　目前，计算资金成本率最常用的方法有两种：一是站在融资方角度，以每年流人、流出的现金流量来计算各种筹资方式的资金成本率，即资金成本率就是使当前流人的资金总额（筹资总额——筹资费用）等于未来现金流出量（每年的利息、到期偿还的本金或每年预期应分配的利润）现值时的折现率；二是直接将每年付出的利息或利润除以实际可使用的资金（筹资总额——筹资费用）。

第一篇 财务管理理论研究与探讨
一、试论现代财务管理理论研究的逻辑起点
(一)财务管理理论研究逻辑起点应具备的条件
(二)当前财务管理理论研究逻辑起点观点的评述
二、财务管理基本假设探讨
(一)财务管理基本假设概述
(二)财务管理基本假设的特性
(三)财务管理基本假设的内容
三、财务管理原则的理论研究与运用
(一)现代西方财务管理原则理论追溯
(二)现代西方财务管理原则的运用
四、财务管理目标理论研究与运用
(一)我国对财务管理目标的认识
(二)公司治理结构对财务管理目标的影响
(三)我国财务管理目标的选择
五、我国财务管理环境研究
(一)财务管理环境进行的分类
(二)研究财务管理环境的意义
(三)财务管理环境的构成
(四)对我国财务管理环境的评价与展望
(五)加入WTO后我国财务管理的新环境

第二篇 风险报酬管理研究与探讨
一、风险报酬管理理论研究与探讨
(一)风险的概念
(二)风险的类别
(三)风险和报酬的关系
二、财务风险管理理论研究与运用
(一)财务风险的概念及其特征
(二)财务风险存在的客观原因及分类
(三)财务风险的规避和管理
三、财务风险与报酬关系的研究与运用
(一)财务风险与报酬相匹配
(二)财务风险与报酬的矛盾关系
(三)财务风险与报酬关系的协调

第三篇 企业融资研究与实务
一、企业筹资理论研究与探讨
(一)企业多渠道筹资
(二)企业筹资组合
(三)不同的筹资方式带来不同的风险
(四)筹集资金过程中的风险防范
二、上市公司筹资研究与实务探讨
(一)上市公司偏好股权融资
(二)上市公司偏好股权融资的原因
(三)上市公司偏好股权融资的消极影响
(四)矫正股权融资偏好的政策建议
(五)促进我国上市公司融资结构合理化的建议
三、中小企业融资研究与实务探讨
(一)中小企业的融资状况
(二)中小企业间接融资的结构特征
(三)中小企业融资难的原因分析
(四)缓解中小企业融资难的对策
(五)中小企业融资的具体策略
(六)目前我国中小企业的融资现状

第四篇 资金成本研究与探讨
一、资金成本概述
(一)资金成本的概念
(二)资金成本的作用
(三)决定资金成本高低的因素
二、目前资金成本的实际运用中出现的错误认识
(一)错误地认为资金成本是指企业实际付出的代价
(二)错误地认为股票融资没有成本
三、对现行资金成本概念的重新认识
(一)现行资金成本的概念是站在企业的角度来界定的
(二)现行资金成本的概念难以确定权益资金的成本
(三)现行资金成本的概念给人一种折旧基金、递延税款是零成本的假象
四、建立新的资金成本概念
(一)资金成本是投资者所要求的必要报酬率
(二)资金成本是机会成本
(三)折旧基金、递延税款的资金成本等企业加权平均资金成本
五、对个别资金成本率计算方法的研究
六、对综合资金成本计算方法的研究
(一)经营风险相同
(二)融资结构(财务风险)相同
(三)股利支付率不变

第五篇 资本结构理论研究与实务探讨
一、资本结构理论研究与探讨
(一)西方资本结构理论的发展
(二)现代资本结构理论
二、最优资本结构的判断标准探讨
(一)最优资本结构决策思想分析
(二)资本结构区间理论的提出
三、资本结构中有关负债问题的探讨
(一)负债经营的风险
(二)负债经营的配套管理
(三)负债经营对企业的积极作用
(四)负债经营对企业的消极作用
四、确定最佳资本结构应考虑的因素
五、国有企业资本结构的研究
(一)我国国有企业资本结构的现状
(二)国企资本结构现状的成因分析
(三)对我国国有企业资本结构政策的研究
……
第六篇 营动资金管理研究与运用
参考文献