自凯恩斯以来，西方宏观经济学理论虽然认识到消费需求对宏观经济有重大影响，但是，对消费需求的调控是否真的有助于宏观经济目标的实现，则基本上持否定态度。
作为消费需求理论核心部分的消费函数理论，经过数十年的发展，人们建立了大量的数学模型。这些模型对消费支出与收入之间的关系及消费者行为方式的描述，对于人们认识消费需求的形成机制及变动规律，做出了重要的贡献。消费需求变动的规律及其形成机理，是对消费需求进行宏观调控的根据。可以说，消费函数理论应该是消费需求宏观调控的重要理论基础。然而，消费函数理论似乎’并不支持对消费需求的宏观调控。各种消费函数理论都企图通过复杂的外部环境不变的假定，找到某种固定的消费者行为方式，以证明个人消费支出与收入之间的稳定关系，而忽略了其他因素对消费需求的影响。事实上，经济中其他方面的因素变化，一方面会改变消费者从观察到的收入推测实际收入的方式；另一方面也会改变消费者的行为方式，对消费需求的影响在很多时候并不亚于收入本身。对于消费需求的宏观调控来说，消费函数理论的重要性在于，它揭示了宏观调控手段影响消费需求的机理，即宏观信号变化对消费需求的影响是通过改变居民收入水平或对收入水平的判断来实现的。但是，消费函数必须以某种消费者行为的固定模式为基础，这就削弱了它解释现实的能力。
与消费函数理论强调消费支出与个人收入之间的稳定关系，怀疑宏观调控对消费需求作用的观点相呼应，西方经济学认为，需求管理的重点应该是对投资需求的调控。凯恩斯在建立他的需求管理理论时就曾说过，“在就业量增加时，消费者对消费需求的增加，小于总供给价格的增加。因此，除非增加投资，补足这个缺口，否则增加就业量就无利可图。”①汉森在其著作中也明确指出：“假定消费对收入的函数关系不变，这个制度能为它的潜在生产量找到市场的程度，取决于投资的数量，而投资量又取决于那些控制投资支出的特别因素。”
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