货币发行国凭借自身在国际经济中的影响力和在国际货币体系中特殊的地位输出资本流动性获得实体资源后，又凭借金融实力，换回本国流出的资本，如此循环，促进本国经济增长，提高本国居民的消费水平和福利效应，同时也形成了国际资本流动性过剩的循环。
国际资本流动性过剩带来的直接后果就是全球资产价格急剧上涨，出现巨大泡沫，全球经济出现严重的通货膨胀。在通货膨胀预期之下，由于资本流动性过剩，资金的成本低廉，就在世界范围内涌现出大量的热钱。大量的热钱追逐房地产、基础资源和各种金融资产，形成资产价格的快速上涨。而上游资源价格的上升，必然会推动下游消费品价格的上升。如果在外界因素的刺激下，部分过剩的资本开始追逐消费品，就会引起物价较快上涨。大量的热钱疯狂地追逐金融产品，金融资产价格就会膨胀，导致更多的资本去追逐高收益的金融资产，使金融资产的价格不断攀升，最终导致经济泡沫膨胀，经济泡沫持续将导致泡沫经济，泡沫经济就意味着金融危机日益增加。金融资产价格的不断膨胀导致物价指数不断攀升，通货膨胀加剧，为了保证经济平稳发展，政府必然要进行宏观调控。为了抑制不断攀升的物价，必然运用紧缩性的宏观经济政策，加息成为首选，一旦市场加息，信贷规模收缩，资金供给减少，在很短的时间内因过剩的资本推高的金融资产会出现暴跌，需要资金的领域无法变现，资产缩水，原有过剩的资本也会被突然抽走，使市场缺乏充裕的资本。当市场受到负面消息冲击时，投资者会根据这些信息形成对未来经济下滑的预期，从而采取最有利于自身的投资决策。而投资者之间的相互关联性，会使个人预期通过“蝴蝶效应”放大为集体的行为。集体性的恐慌抛售导致市场的价格急剧下跌，资本流动性骤然消失，最终促成金融危机的生成。同时，这种信心的丧失会对实体经济中必要的投资、消费产生影响，从而将危机从金融领域扩展到实体经济中。短时间，某一国家的资本从流动性过剩迅速转变为流动性短缺，并快速传导至全球，就可能迅速演变为金融危机。
资本流动性波动已成为导致金融危机的一个重要因素。2007年美国爆发次贷危机，使人们进一步关注资本流动性问题，而且日益意识到资本流动性波动对宏观经济的影响。美国次贷危机是资本流动性过剩导，贷危机演绎为金融危机就是国际资本从流动性过剩到流动性短缺。
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