直观上来说，自从2006年6月以来，市场基本上处于牛市状态，股价在整体上是上升的，正是因为股市长期上涨造成的财富效应，在国内其他投资工具较为缺乏的情况下，大量的资金持续涌入市场，这使得单纯的限售股解禁效应很可能被大盘走势掩盖。尤其是在2007年6月份以前，A股基本表现为资金净流入的状态，限售股解禁后的相关个股往往是不跌反涨，反映出投资者对股票筹码的需求，远超过因减持给市场带来的压力。
但从2007年下半年以来，A股市场资金的净流入也逐渐变为净流出。随着市场几次较大的波动带来的风险，投资者信心有所动摇，A股市场的成交呈现持续萎缩状态，越来越多的投资者在近期选择离场观望，A股市场资金也开始出现较为明显的净流出，大小非获利了结愿望增强。经历一年多的持续上涨后，鉴于历史投资成本比流通股股东低得多，大、小非均账面盈利惊人。而随着近期市场的整体盈利效应明显下降，前阶段因持续牛市而惜售的筹码（如人市较早者或者成本较低的已解禁限售股），其获利了结的意愿也在持续增加。同时，最近亏损的投资者越来越多（可参见本课题下一节的问卷调查），也因为众多投资者被套，从而市场缺乏可流动资金；大盘股不断上市（如中石油、中国神华、中国中铁、中国太保、中煤能源以及中国铁建等等）、新股持续发行以及一些即将有可能上市的大盘股等因素，对A股市场的短期资金供给也构成较大压力。
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