《中国创业风险投资发展报告2009》介绍了创业风险投资机构与创业风险投资资本、创业风险投资机构的投资分析、创业风险投资的退出、创业风险投资的绩效、创业风险投资的经营管理、创业风险投资区域运行状况、外资创业风险投资机构的运作、2009年中国创业风险投资制度环境述评等内容，最后详细列明并解析了与风险投资市场密切相关的政策和法规。您若想对创业风险投资市场有个系统的了解或者想掌握风险投资运作，本报告将是您不可或缺的重要工具。

　　2008年中国创业风险投资延续了自2004年以来的增长势头，对全球资本市场与创业投资行业而言可谓逆势增长。全球股票市场在美国次贷危机开始爆发的2007年创下了历史新高，股票和股票相关发行金额总额达到8’763亿美元，同比增长了21.8％，其中，IP0融资总额也创下3087亿美元的历史高点，同比增长14.9％，可转债发行规模达到1784亿美元。作为终端引致力量，股票市场的高涨带动了2007年全球创业风险投资（包括私募股权基金）的高涨。2007年的中国证券市场也相当“火爆”，当年内地企业占全球股票和股票相关发行融资总额的13.4％，仅次于美国的24.8％。2008年，美国次贷危机演化为全球性金融危机，全球IPO项目数量下跌幅度较大，截至2008年11，N底，全球|PO交易共745宗，融资额只有953亿美元，vc和PE支持的上市融资项目也大大缩减：2007年上半年有70项，募集资金63亿美元；2008年上半年只有5次IPO，为1978年以来的最低点，上半年募集资金只有约3亿美元。除此以外，金融危机对创业投资并购退出通道的影响也越来越大：2007年上半年有169起并购交易，交易总额为85亿美元；2008年上半年，只有120起有风险投资背景的并购交易，交易总额60亿美元，减少了近42％①。
　　国内证券市场陷入低迷，上证综合指数从2007年底的5261点，跌到2008年底的1820点，中国创业风险投资的增长与国内证券市场、全球创业投资业的大幅萎缩呈现鲜明对比。
　　中国创业风险投资却逆势而上，机构数、管理资本总额持续增加。这一行情背后的推动力量至少可以概况为两类：
　　一是有关部门再次重启开设创业板程序，直接刺激了这一行业继续上涨。这与2000年前后的情况类似，当时我国创业风险投资进入了一个加速发展阶段。2001年创业板指导意见出台，刺激着我国创业风险投资在国际同行陷入低迷的条件下继续高涨。2002年创业板进程暂停，国内创业风险投资立即跌入低谷，进入约4年的低迷和衰退时期。2008年初中国证监会主席尚福林在全国证券期货工作会议上明确指出“适时启动创业板”。图1—3是我国创业风险投资业发展趋势、相关因素的标识和分析。
　　二是我国区域经济转型，各类资本重新寻找投资领域的内在动力，在本章1.3.2中有详述。

1 中国创业风险投资机构与创业风险投资资本
1.1 2008年调查概述／1
1.2 中国创业风险投资机构／1
1.3 中国创业风险投资资本／2
1.3.1 中国创业风险投资资本总量及变化趋势／2
1.3.2 中国创业风险投资的资本来源／4
1.4 中国创业风险投资机构的资本规模及分布／6
1.5 中国创业风险投资累计投资情况／7

2 中国创业风险投资机构的投资分析
2.1 中国创业风险投资的行业特征／8
2.1.1 中国创业风险投资的行业分布／8
2.1.2 中国创业风险投资对高新技术产业与传统产业的投资比较／11
2.2 中国创业风险投资的投资阶段／13
2.2.1 中国创业风险投资所处阶段的总体分布／13
2.2.2 中国创业风险投资在主要行业投资项目的阶段分布／15
2.3 中国创业风险投资的投资强度／16
2.3.1 中国创业风险投资强度的变化趋势与行业差异／16
2.3.2 中国创业风险投资机构单项投资规模分布／18
2.3.3 中国创业风险投资的投资策略(联合投资)／19
2.4 中国创业风险投资的首轮投资与后续投资／21
2.5 中国创业风险投资机构持股结构／22
2.6 中国创业风险投资项目的特征／23
2.6.1 中国创业风险投资项目的资本规模／23
2.6.2 中国创业风险投资项目的雇员规模／24
2.6.3 中国创业风险投资项目的经营时间／24

3 中国创业风险投资的退出
3.1 中国创业风险投资退出的基本情况／26
3.2 中国创业风险投资的退出方式／27
3.3 中国创业风险投资退出项目的行业分布／29
3.4 中国创业风险投资退出项目的地区分布／31
3.5 中国创业风险投资项目的退出效果／32

4 中国创业风险投资的绩效
4.1 中国创业风险投资机构的收入／36
4.1.1 中国创业风险投资机构当年收入的最大来源／36
4.1.2 中国创业风险投资机构的收入来源结构／37
4.1.3 中国不同规模创业风险投资机构的收入特征／38
4.2 中国创业风险投资机构的总体运行情况评价／39
4.2.1 中国创业风险投资机构对自身发展状况的评价／39
4.2.2 中国创业风险投资机构对全行业发展情况的评价／40
4.2.3 中国创业风险投资机构对2009年投资前景的评价／40
4.3 中国创业风险投资项目的总体运行情况／41
4.4 中国创业风险投资项目的收益情况／42
4.4.1 中国创业风险投资项目的销售收入／42
4.4.2 中国创业风险投资项目的利润／43
4.4.3 中国创业风险投资项目的销售收入与利润的关联／44

5 中国创业风险投资的经营管理
5.1 中国创业风险投资的项目来源／46
5.2 中国创业风险投资的决策要素／47
5.3中国创业风险投资对被投资项目的监管方式／48
5.4 与创业风险投资经营管理有关的人力资源因素／49
5.5 投资效果不理想的主要原因／51
5.6 中国创业风险投资机构的预期持股时间／52
5.7 影响中国创业风险投资经营的外部因素／53

6 中国创业风险投资区域运行状况
6.1 部分地区的创业风险投资机构数量和管理资本额／54
6.2 各地区创业风险投资机构的规模分布／56
6.3 各地区创业风险投资机构的资本来源／58
6.4 各地区创业风险投资特征／59
6.4.1 各地区创业风险投资的投资强度／59
6.4.2 各地区创业风险投资机构的持股结构／61
6.4.3 各地区创业风险投资项目的所处阶段／62
6.4.4 部分地区创业风险投资对不同行业的投资／65
6.5 各经济区域创业风险投资活动情况／73
6.5.1 2008年我国不同区域创业风险投资的投资强度／74
6.5.2 不同经济区域创业风险投资的持股结构／75
6.5.3 不同经济区域创业风险投资项目所处阶段／76
6.5.4 各经济区域创业风险投资项目的行业分布／78

7 外资创业风险投资机构的运作
7.1 外资创业风险投资项目的行业分布／83
7.2 外资创业风险投资项目所处阶段／86
7.3 外资创业风险投资的投资强度／87
7.4 外资创业风险投资项目状况分析／89
7.4.1 创业风险投资项目的实收资本／89
7.4.2 创业风险投资项目的雇员／90
7.5 外资创业风险投资项目的总体运作状况，92
7.6 影响外资创业风险投资机构投资决策的因素／94
7.7 外资投资机构获取信息的主要渠道／95
7.8 外资创业风险投资项目的监管模式／96
7.9 与外资创业风险投资机构经营有关的人力资源因素／97
7.10 外资创业风险投资机构对行业总体发展环境的评价／99

8 2008年中国创业风险投资政策与营商环境的主要特点
8.1 有限合伙制度推广较快，但配套制度不健全／101
8.2 创业风险投资标准管理模式开始在国内“流行”／101
8.3 国内外上市通道之间竞争加剧／102
8.4 国内两大“资金池”试点向创业风险投资领域“开闸”／102
8.5 国家级创业投资引导基金启动股权投资资助方式／102
8.6 政府科技计划对创业投资间接支持力度略有上升／103
附录1 2008年中国香港特别行政区私募股权投资回顾
附录2 2008年中国台湾地区创业风险投资回顾
附录3 首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法
附录4 深圳证券交易所创业板股票上市规则(节选)
附录5 创业板市场投资适当性管理暂行规定
附录6 中国创业风险投资机构名录