第一章 中外期货交易概述<br> 第一节 中外期货交易的产生与发展<br> 一、期货交易的起源<br> 期货交易最早萌芽于13世纪的欧洲，是现货交易得到广泛发展的必然产物。早在古希腊和古罗马时期，在现货交易广泛发展的基础上，欧洲许多国家都形成了中心交易场所以及无数的定期集贸市场，如罗马议会大厦广场、雅典的交易市场等。它们都是按照既定的时间和场地进行大量的现货交易活动，随着现货交易的不断发展，这些中心交易场所便出现了大宗易货交易、远期交易性质的交易活动。<br> 1251年，英国大宪章正式允许外国商人到英国参加季节性交易会，在贸易中出现了对在途货物提前签署文件，标明商品的品种、数量、价格，预交保证金购买进而买卖文件合同的现象。<br> 1571年，英国创立了世界上第一家集中的商品市场——伦敦皇家交易所，这是西方历史上记载的第一个正式交易所。皇家交易所是以现货交易为主，在交易所内，经纪商们很快发展起来，他们和商品生产者签订远期合约，承担人们期望规避的交易风险，经纪商们在远期交易中赚取可能产生的利润。1666年，皇家交易所毁于伦敦大火，但交易仍然在伦敦的几家咖啡馆中进行；后来在其原址成立了伦敦国际金融期货期权交易所。<br> 二、境外期货交易的产生背景分析<br> （一）美国期货市场的产生<br> 1.芝加哥期货交易所（Chicago Board of Trade CBOT）的产生<br> 19世纪30～40年代，美国大规模开发中西部地区，由于芝加哥小村毗邻美国中西部地区和密歇根湖而成为重要的粮食集散地。中西部的谷物汇集于此并运往东部消费区，但是由于受储存、季节、交通运输和信息传递不同步的影响，粮食价格波动较大，粮食销售商和粮食加工商往往承受较大的价格风险，因而1848年芝加哥的82位商人组建了芝加哥期货交易所。这时的期货交易所的主要功能有三个：一是改进运输和存储条件；二是为会员提供价格信息服务；三是促进买卖双方达成交易。
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