20世纪八九十年代爆发的金融危机具有一个非常明显的特征,即一国爆发了金融危机,会立即传导给周边国家或与危机爆发国有密切联系的国家,引发区域性金融危机,从而给这些国家造成严重的经济损失。由于金融风险的积累和传导是引发金融危机的重要因素,因此,金融风险及其传导正日益成为全球金融机构和监管部门关注的焦点之一。本书依据规范研究与实证研究相结合的研究思路,采用经济学、金融学、博弈论等理论与方法对金融风险传导进行了系统研究:分析了金融风险传导的构成要素,在此基础上剖析了金融风险的传导机制,指出金融风险传导具有临界性、方向性、扩散性、传导强度的差异性及传导结果的两面性等特征,剖析了金融风险扩散、蔓延的作用机理,研究了金融风险传导的整个过程,并提出金融风险传导的防御对策。全书各章的内容安排如下:
第一章主要论述研究背景,评析国内外相关研究文献以及本研究的重要意义。
第二章阐述了金融风险传导的基础理论,主要包括季风效应、溢出效应及羊群效应,从理论根源上解释了金融风险的传导。
第三章界定了金融风险、金融风险传导及金融风险传导机理的概念及研究范围,总结了金融风险传导的特征,分析了金融风险传导过程中的构成要素,包括风险源、被传导对象、传导路径、传导载体、传导效应及传导强度等,这些要素相互联系、相互影响并相互作用,共同构成了金融风险的传导。
第四章论述了金融风险传导的识别,主要包括正确判断风险及风险传导源;在风险传导识别的基础上,对风险进行了定量分析和描述,即风险传导的衡量。
第五章分析了金融风险传导的原因,并从金融自由化程度不高及完全自由化角度研究了金融风险的传导机制,建立了金融风险与金融危机相互关系的模型,提出了金融风险传导的防御对策。
第六章通过分别考察金融子市场内部及金融子市场之间的联动,揭示它们之间存在着联动关系,实证检验了它们之间的风险传导,通过一系列实证分析表明:我国金融市场上存在着风险传导,并且其传导具有一定的时滞。
第七章通过对金融市场的混沌与分形特征进行研究,发现我国资本市场具有分形特征,表明我国资本市场中,在短期内可以用历史价格来预测其未来的价格变动趋势,但它是非周期性的。
第八章进行总结和研究展望,并对金融风险传导进程中如何防范和化解风险提出了笔者独到的启示和建议。
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