第一篇 短线盘口语言
第一章 先学葫芦再画瓢——技术分析基础
一、解析神秘的技术分析
（一）技术分析的定义
众所周知，股票价格指数和平均数只能为人们提供衡量股价变动历史的信息，然而，人们更关心的是如何预测股票价格的未来趋势以及买卖股票的适当时机。多少年来，人们不断地对股价走势进行研究，发明了许多种方法。
目前，大多数人预测股市走势所采用的方法主要有两种：一是技术分析法，二是基本分析法。另外还有心理分析法和学术分析法，但应用得比较少。
技术分析者认为，一切影响市场的外在因素，已经全部或大部分反映在市场价格走势上。其特点是通过把市场过去和现在的行为，运用数学和逻辑上的方法，归纳总结一些典型的行为，从而预测市场未来的变化趋势。市场行为包括价格的高低、价格的变化、发生这些变化所伴随的成交量，以及完成这些变化所经过的时间。技术分析是一种技巧，一门学问，在证券市场上得到了广泛的应用，我们甚至可以说，如果投资者没有技术分析的帮助，要想在证券市场上获得成功是很难想象的。
（二）技术分析与基本分析的异同
1.分析的重点不同
基本分析的重点是通过对一般经济情况以及各个公司的经营管理状况、行业动态等因素进行分析，进而对股票的价值进行研究，对股价的高低进行衡量。
技术分析是透过图表或技术指标的记录，研究市场过去及现在的行为反应，以推测未来价格的变动趋势。其依据的技术指标的主要内容是由股价、成交量或涨跌指数等数据计算而得的，我们也由此可知，技术分析只关心证券市场本身的变化，而不考虑会对其产生某种影响的经济、政治等各种外部的因素。
2.分析的目的不同
基本分析的目的是为了判断股票现行股价的价位是否合理，并描绘出长远的发展空间，而技术分析主要是预测短期内股价涨跌的趋势。投资者通过技术分析可以选择正确的股票进行投资。
技术分析的目的是让投资者把握购买股票的恰当时机。在时间上，技术分析法注重短期分析，在预测旧趋势结束和新趋势开始方面优于基本分析法，但在预测较长趋势方面则不如后者。
大多数成功的股票投资者不会单独使用这两种方法，而是将这两种方法综合起来运用，在估计较长趋势时采用基本分析法，而在判断短期趋势和确定买卖时机时采用技术分析法。
3.两者都认为股价是由供求关系决定的
技术分析和基本分析都认为股价是由供求关系决定的。基本分析主要是根据对影响供需关系种种因素的分析来预测股价走势，而技术分析则是根据股价本身的变化来预测股价走势。技术分析的基本观点是：所有股票的实际供需量及其背后起引导作用的种种因素，包括股票市场上每个人对未来的希望、担心、恐惧等，都集中反映在股票的价格和交易量上。
（三）技术分析的理论基础
空中楼阁理论是技术分析的理论基础。该理论是英国著名经济学家凯恩斯于1936年提出的，他认为股票价值虽然在理论上取决于其未来收益，但由于进行长期预期相当困难而且不准确，故投资大众应把长期预期划分为一连串的短期预期。
任何人要想在投资中获取利益，都必须对一般大众的思维方式进行了解。一项投资对投资者来说值一定的价格，是因为他期望能以更高的价格卖给别人，于是股票投资就成了博傻游戏：每个人购买股票时都不必研究该股票到底值多少钱，或能为其带来多少长期收益，而只关心有没有人愿意以更高的价格向他买进，所以在股市中，每个人在购买股票时都必须且愿意充当暂时的傻瓜，只要他相信会有更傻的人来接替他的“傻瓜职务”，使其持有的股票能卖出，他就可晋升为聪明人了。这样的游戏就像击鼓传花一样一直持续下去，当鼓声一停，最后的一棒就成了真正的傻瓜。这个时候由于股价开始下跌，这些傻瓜们又开始另外一轮的“割肉比赛”。
现在，在各个投资领域里，空中楼阁理论都占有很大的市场，其主要可归纳为以下几方面。
1.股票价格并不是由其内在价值决定的，而是由投资者心理决定的，故此理论被称为空中楼阁理论，以示其虚幻的一面。
2.人类受知识和经验所限，对长期预期的准确性缺乏信心，加上人生短暂造成的短期行为，使一般投资大众用一连串的短期预期取代长期预期。
3.占少数的专业人士面对占绝大多数的一般投资大众的行为模式只好采取顺应的策略，这就是通常所说的顺势而为，股票价格取决于股民的平均预期。
4.心理预期会受乐观和悲观情绪的影响而骤变，从而引起股票价格的剧烈波动。
5.投资者想要在股市中取胜，必须先发制人，智夺群众；而斗智的对象，不是预期股票能带来多少长期收益，其投资价值有多大，而在于预测短期之后，股价会因股民的心理预期变化而有何变化。
6.只要投资者认为未来价格会上涨，他就可不必追究该股票的投资价值而一味追高买进；而当投资者认为未来价格会下跌时，他也不顾市场价格远低于内在价值而杀低抛出。所以，股票投资往往成为博傻游戏，成为投机者的天堂。
（四）技术分析的三大假设
1.一切信息都涵盖于市场行为之中
它主要的思想是认为影响股票价格的每一个因素（包括内在的和外在的）都反映在市场行为中，不必对影响股票价格的因素具体是什么做过多的关注。如果这一假设不成立，那么通过技术分析所得出的任何结论都是无稽之谈。
技术分析是从市场行为预测未来，如果市场行为没有包括所有的影响股票价格的因素，也就是说，对影响股票价格的因素考虑的只是局部而不是全部，这样，得到的结论当然没有说服力。
2.价格以趋势方式演变
“趋势”的概念是技术分析的核心。研究价格图表的全部意义，就是要在一个趋势发生发展的早期，及时准确地把它揭示出来，从而达到顺着趋势交易的目的。事实上，技术分析在本质上就是顺应趋势，即以判定和追随既成趋势为目的。
从“价格以趋势方式演变”可以自然而然地推断，对于一个既成的趋势来说，下一步常常是沿着现存趋势方向继续演变，而掉头反向的可能性要小得多。这也是牛顿惯性定律的应用，本书后面章节中将有专门论述。
3.历史会重演
技术分析和市场行为学与人类心理学有着千丝万缕的联系。比如价格形态，它们通过一些特定的价格图表形状表现出来，而这些图形表示了人们对某个市场看好或看淡的心理。其实，这些图形在过去的几百年里早已广为人知，并被分门别类。既然它们在过去很管用，就不妨认为它们在未来同样有效，因为它们是以人类心理为根据的，而人类心理从来就是“江山易改本性难移”。“历史会重演”，说得具体点就是，打开未来之门的钥匙隐藏在历史里，或者说将来是过去的翻版。
（五）技术分析的基本内容
1.发现趋势
找到主导趋势能帮助投资者统观市场全局导向，尤其是当更短期的市场波动搅乱市场全局时，能赋予投资者更加敏锐的洞察力。每周和每月的图表分析最适合用于识别较长期的趋势。一旦发现整体趋势，投资者就能在希望交易的时间跨度中选择走势。这样，投资者就能够在跌势中卖涨，在涨势中买跌。
2.支撑和阻力
支撑和阻力水准是图表中经受持续向上或向下压力的点。支撑水准通常是所有图表模式（每小时、每周或者每年）中的最低点，而阻力水准是图表中的最高点（峰点）。当这些点显示出再现的趋势时，它们即被识别为支撑和阻力。买入（卖出）的最佳时机就是在不易被打破的支撑（阻力）水准附近。
一旦这些水准被打破，它们就会趋向于成为反向障碍。因此，在涨势市场中，被打破的阻力水准可能成为对向上趋势的支撑；然而在跌势市场中，一旦支撑水准被打破，它就会转变成阻力。
3.线条和通道
趋势线能够识别市场趋势的方向，并且非常简单而又实用。向上直线由至少两个连续低点相连接而成。很自然，第二个点必须高于第一个点。直线的延伸帮助判断市场未来运动的路径。向上趋势是一种用于识别支持线（阻力线）水准的具体方法；反过来，向下线条是通过连接两点或更多点绘成。交易线条的易变性在一定程度上与连接点的数量有关。然而值得一提的是，各个点不必靠得过近。
与相应向下趋势线平行的向上趋势线就是通道线。两条线可表示价格向上、向下或者水平的走廊（如图1-1所示）。
4.移动平均线
移动平均线显示了在特定周期内某一特定时间的股票平均价格，之所以被称做“移动”，是因为它们依照同一时间周期（如5天、10天或20天），且反映了最新平均线（如图1-2所示）。
展开
——道氏理论
股价的波动与自然中的潮汐现象极其相似，在多头市况下，每一个高价都会是后一波的垫底价，在空头市况下，每一个底价都会是后一波的天价。如果投资者能审时度势，把握股价的波动大势趋向的话，就不必总是围着股价的小小波动忙出忙进，而只需随着大势一路做多或一路做空，这样既能抓住有利时机赚取大钱，又能规避不测之险及时止损。
——波浪理论
股票、期货市场里也存在着宇宙中的自然规则，市场的价格运行趋势不是杂乱的，而是可通过数学方法预测的。江恩理论的实质就是在看似无序的市场中建立了严格的交易秩序，其中包括江恩时间法则、江恩价格法则、江恩线等，可以用来发现何时价格会发生回调和将回调到什么价位。
——江恩理论
成交量是股市元气，股价只不过是它的表征而已，所以，成交量通常比股价先行。
——葛兰碧
戒喜忧，忘盈亏；记休养，勿恋股；止小损，留大利。
——本间宗久