《金融衍生工具与内部模型》在第-版中详细介绍了现代金融工具的价值和风险管理。在第二版中，多伊奇延续了前一版本的理念，涵盖了更多前瞻性的话题，比如结构模型、时间序列分析、GARCH模型、微分方程、有限差分方案、鞅和货币汇率本位等。本书共包括五部分：第一部分 介绍了基本的风险以及规避风险的金融工具；第二部分 全面，具体地介绍了价格标定和规避风险的重要方法，具有很强的理论性和技术性；第三部分 对最常用的金融工具进行了详细的估价；第四部分 论述了与金融工具相关的风险要素是如何决定的以及是由谁决定的；第五部分 介绍了确定风险要素可能使用的方法。另外，本书附录还提供了概率和统计方法。汉斯一皮特·多伊奇是安达信德国公司的合伙人，是金融和商业风险咨询公司主席。

　　在最后一部分中，渐进方法被用来从一系列货币市场报价和互换利率中确定出不同到期产品的贴现因子。不同期限结构中建立的时间点被称为峰值。现在很有可能的是存在需要通过期限结构加以定价的工具，其产生现金流的时间与峰值不一致。为了确定这种期限的贴现因子，我们必须采用一种合适的插值程序。 　　期限结构曲线的插值是广泛而富有争议的做法。这方面不同的理论差别在于，对于即期利率、贴现因子甚至是远期利率是否应该采用插值法有不同的观点。很多不同的观点从一开始就假设插值法具有理论功能，其参数决定于适合的辅助程序。 　　这些模型通常只有应用在复杂的数学程序时才会被意识到。除此之外，对于使用的参数以及这些参数对于结果的意义，程序使用者都必须有准确的了解。对某一列期限结构曲线的微小偏离都可能导致估价中的巨大错误。另一方面，存在简单而且效率高的插值计算机制至少保证期限结构曲线的峰值吻合得很好。比如，零息票债券利率的线性插值与指数插值对贴现因子是一致的（连续复利情况下）。

第一部分 基础知识 1 导论 2 法律环境 3 金融市场中的基础风险因素 3.1 利率 3.1.1 计日规则 3.1.2 商业日规则 3.1.3 贴现因子 3.1.4 复利方法 3.1.5 即期利率 3.1.6 远期利率 3.2 市场价格 3.3 金融风险因素的一个直观模型 3.3.1 作为定价和风险模型基础的随机游走 3.3.2 作为随机游走的风险因素 3.4 Ito过程与随机分析 3.4.1 一般扩散过程 3.4.2 Ito引理 3.4.3 转移概率、前向与后向方程 3.4.4 Black—Scholes世界中的前向方程与后向方程 4 金融工具：一个金融衍生品及其标的资产的体系 4.1 现货交易 4.1.1 货币市场证券 4.1.2 资本市场证券 4.1.3 互换 4.2 远期交易 4.3 期权 第二部分 方法 5 假设的概况 6 现值方法、收益率和传统的风险衡量方法 6.1 现值和到期收益率 6.2 内部收益率和净现值 6.3 应计利息、余值债务和面值利率 6.4 利率工具的传统敏感性分析 6.4.1 平均寿命和麦考利久期 6.4.2 修正久期和凸性 6.4.3 传统敏感性分析小结 7 套利 7.1 远期和约 7.1.1 远期价格和贷款借入套利 7.1.2 确定远期价格的随机过程 7.1.3 远期头寸 7.1.4 期货头寸和基差风险 7.2 期权 7.2.1 期权价格的上限和下限 7.2.2 提前执行美式期权 7.2.3 看跌期权与看涨期权之间的关系 8 布莱克一斯科尔斯微分方程 8.1 来源于套利原则的布莱克一斯科尔斯方程 8.1.1 欧氏期权的布莱克一斯科尔斯方程 8.1.2 对于美式期权而言的布莱克一斯科尔斯方程不等性 8.1.3 风险中性世界的第一份合约 8.2 布莱克一斯科尔斯方程和后向方程 8.2.1 风险中性世界的第二份合约 8.3 与热方程之间关系 9 布莱克一斯科尔斯世界的积分形式和解析解 9.1 作为热方程的解的期权价格 9.2 期权价格和转移概率 9.3 对于不同基础资产的布莱克一斯科尔斯期权定价汇编 9.3.1 基于即期价格的期权 9.3.2 基于远期价格的期权 9.3.3 基于利率的期权 10 利用有限差分的数值解 10.1 Black—Scholes方程的离散化 10.1.1 直接法 10.1.2 间接法 10.1.3 直接法与间接法的综合 10.1.4 当前价格的对称有限差 10.2 差分方案 10.2.1 初始条件 10.2.2 Dirichlet边界条件 10.2.3 Neumann边界条件 10.2.4 未定边界条件 10.2.5 美式期权自由边界条件 10.3 收敛条件 10.3.1 改进收敛性 10.4 离散红利 10.5 举例 11 二叉树和三叉树 11.1 一般树 11.1.1 标的资产的演化和资产组合的演化 11.1.2 衍生产品的演化 11.1.3 远期合约 11.2 生成树的再结合 11.2.1 标的资产 11.2.2 欧式衍生产品的二项式分布 11.2.3 与风险中性相关的第三个问题 11.3 随机游走与二项参数之间的关系 11.4 微小步长的二项式模型 11.4.1 Black_Scholes期权定价方程中的量 11.5 三叉树 11.5.1 三叉树是二叉树的扩展 11.5.2 三叉树与显性有限分差方法的关系 12 蒙特卡罗模拟_ 12.1 一个简单的例子——圆的面积 12.2 蒙特卡罗模拟的一般方法 12.3 含风险要素的蒙特卡罗模拟 12.3.1 单一风险要素的模拟计算 12.3.2 几个相关联的风险要素的模拟 12.4 定价 13 套期保值 13.1 复制证券组合作为综合衍生品 13.2 以即期交易对冲衍生品 13.2.1 远期和期货作为衍生品 13.3 以远期合同对冲衍生品 13.3.1 以远期套期保值 13.3.2 以期货套期保值 13.3.3 表示期货衍生品的微分方程 13.4 金融工具的任意组合的套期保值比率 13.5 “希腊字母”敏感性的风险管理 13.5.1 敏感性和一种证券组合的价值变化 13.5.2 0mega和Beta 13.5.3 不同基础证券的敏感性的总和 13.6 希腊字母风险变量的计算 13.6.1 二项式模型中的敏感性 13.6.2 Black—Scholes模型中的敏感性 13.6.3 关于敏感性的有限差分法 13.6.4 关于敏感性的MonteCarlo模拟 14 鞅和货币汇率本位 14.1 鞅的性质 14.2 货币汇率本位 14.3 自动筹资证券组合 14.4 连续时间的概述 14.5 漂移 …… 第三部分 工具 第三部分 风险 第五部分 市场数据 参考文献