案例2-5 北京科利华集团买壳阿城钢铁，被壳拖累最终退市
北京科利华教育软件集团公司（以下简称“科利华公司”）成立于1991年，主要经营教育软件、网络教育、电子商务等领域，号称“中国最大的教育软件公司”，其创始人就是被《福布斯》评为中国IT首富的宋朝弟。
宋朝弟不仅创造了用“1亿元打造一本书《学习的革命》，力求100天发行1000万册”的神话，同时还在中国股市创造了所谓“中国资本运作的一大经典”。通过买黑龙江省阿城钢铁股份有限公司（600799阿城钢铁）这个上市公司的“壳”使得科利华公司成为中国第一家借壳上市的民营企业，据说宋朝弟运作这次借壳上市前后仅用了两个月的时间。
卖书和买“壳”表面看似乎毫无关系，但内里却暗藏玄机：1998年12月8晚19点38分黄金时间，在中央电视台的新闻联播之后，著名电影导演谢晋出现在荧屏上向观众推销一本售价28元的书，这本书的名字叫《学习的革命》，据说这是“中国电视史上第一次有公司为一本书做广告”。这个广告随后在中央电视台和其他一些电视台连续播出达几个月之久，据说花了2000万广告费；而第二天在报纸上可以看到更有意思的新闻：北京的一家并不出名的软件企业——科利华集团宣布将斥资1亿元，在100天的时间里将这本书卖上1000万册。其实际结果据说与其1000万册的目标销售量相差太远，但公司曾经在国内名噪一时。
而就在同一天中国股市有来自黑龙江的一只绩差股票阿城钢铁（600799，当年中期收益每股只有2分钱）表现反常，该股既没有像以往那样萎靡不振，更没有在低迷的大市中随大盘下跌。不知什么原因却突然放量冲高，此后该股连拉涨停板，走势异常强劲，到1999年1月28日，已经从4块涨到14块。
1999年1月28日这天，阿城钢铁发布了一个提示性公告：股价最近出现异常波动，因为公司正在与北京科利华教育软件集团公司商讨资产重组及股权转让事宜，有关具体事项正在申请报批之中，预计1999年2月上旬将有可能达到协议。
科利华公司在图书市场炒作卖书，意在资本市场造势买上市公司阿城钢铁的“壳”。
1999年5月，科利华以49010的股份入主阿城钢铁，后更名“科利华”，并希望借配发新股的机会筹集资金。
随后宋朝弟宣布：“我们要做中国的微软，所谓‘中国的微软’，就是要在国内股市市值第一。”
而之前还被市场视为垃圾股的阿城钢铁，如今身价倍增。在炒作下，股价再次一路上涨，直至突破30元。
但事情并未如人所愿，科利华在借壳上市后即背上了1亿多元人民币的债务和将近4000名下岗职工再就业的包袱。买“壳”上市，再从市场上取得发展所需要的资金，这是科利华在当年急匆匆寻求上市的主要原因。实际上，科利华集团资金并不充裕：在接受阿城钢铁的股权转让后三个月，科利华教育软件公司（科利华的大股东）就将全部股权质押到华夏银行北京甘家口支行融资，在随后的三年里，借款银行虽然变了两次，但是股权在科利华一直是质押融资的工具。
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