台湾加权股价指数(简称加权指数、TALEX)是由台湾证券交易所编制的股价指数,是台湾最为人熟悉的股票指数,被视为呈现台湾经济走向的橱窗。
发行量加权股价指数是以1966年为基期,基期指数设为100,其采样样本除特别股、全额交割股外,其余上市股票均包括在内。
台湾经过经济高速增长后,外汇储备成为亚洲仅次于日本的地区,股市开始升温。从1986年的1000点起步,到1987年突破4000点,后随美国股灾下跌至1987年12月最低2300点(1987年10月4673—2722点);此后迅速反弹,1988年10月至8000点,台湾当局推出资本利得税(5%),股市下跌至5000点以下(1988年10月8206—5615点);后当局不得不让步,股市再度反弹,至1990年2月达到历史高点12495点,其间紧缩货币政策、拓宽投资渠道、打击非法金融等政策陆续推出,抑制股市,1990年海湾战争最终戳破泡沫,1990年10月跌至2500点;2011年9月16日台湾股市收市指数为7480点。
台湾股市疯狂期间,股票交易账户持有人数占总人口的15%,单日交易量超过纽约和东京交易所交易之和。
日经平均指数又名日经225,是由日本经济新闻社推出的东京证券交易所的225个品种的股价指数,1971年第一次发表。
日经指数的最高点是1989年12月29日,一度升至38957.44点,当日日经指数收盘于38915.87点。
东京证券交易所(TSE)的另外一个主要指数是东证股价指数(Topix)。
日本是名列世界前三位的经济大国,它的证券市场建成已经有100多年的历史,日本也是世界上股灾发生次数最多的国家之一。在近50年时间里,日本先后发生了7次股灾,其中20世纪80年代以来就发生了3次股灾,最严重的要算1991—1992年的泡沫经济型股灾。20世纪80年代以来,日本经济有两个极端的表现。1986年,日本经济走势平稳,由汽车、电子、集成电路等行业带动,实力逐渐增强,至20世纪80年代末,日本汽车已称霸全世界,日本的产业在西欧、拉美遍地开花,几乎所有的国家都处于日本强大的经济实力之下。1986年12月开始的不同寻常的经济繁荣被称为“平成景气”。日经指数由1985年的12000点持续上升,在1987年10月17日“黑色星期一”的西方股市大风暴中,短期下沉后率先“复活”,从而带动了全球股市的回暖。以后,股价一直呈强势上升,并在1989年12月19日达到38915点,较1985年最低点上涨了3倍多,为当年日本GNP的1.6倍,人均GNP超过了美国、德国、法国和英国。日本的GNP占世界的比例也由1970年的6.4%上升到1990年的13.7%,对外纯资产额在1991年达到3830亿美元,居世界首位。面对日本经济繁荣和股市狂涨,日本国民如痴如醉,纷纷投身股市。此时大洋彼岸的美国对日本的感觉又是怎样的呢?
用克林顿时代美国财政部长萨莫斯的话说,“一个以日本为顶峰的亚洲经济区造成了大多数美国人的恐惧,他们认为日本对美国所构成的威胁甚至超过了苏联”。
1985年9月,国际银行家终于开始出手了。由美、英、日、德、法五国财长在纽约广场宾馆签署了“广场协议”,目的是让美元对其他主要货币“有控制”地贬值,日本在美国财长贝克的高压之下,被迫同意日元升值。1987年10月,纽约股市崩盘。贝克向日本首相中曾根施加压力,让日本继续下调利率。很快日元利率跌到2.5%,大量廉价资本涌向股市和房地产,东京的股票年成长率高达40%,房地产甚至超过90%。此时,东京股票市场已经在3年之内涨了300%,东京一个地区的房地产总盘子以美元计算,超过了当时美国全国的房地产总值。一个巨大的金融泡沫开始成形。
1989年底,日本股市达到了历史巅峰,日经指数冲到了38915点,大批的股指沽空期权终于开始发威。高盛公司从日本保险业手中买到的股指期权被转卖给丹麦王国,丹麦王国将其卖给权证的购买者,并承诺在日经指数走低时支付收益给“日经指数认沽权证”的拥有者。该权证立刻在美国热卖,大量美国投资银行纷纷效仿,日本股市再也吃不住了。不可遏制的暴跌就像意外的狂风骤雨劈面向人们袭来,一夜变巨富的美梦化成噩梦深渊,恐慌情绪笼罩着投资者的心。到2003年4月最低跌至。7607点,累计跌幅高达63.24%,创造了日本股市历史上最大的下跌
房地产连续14年下跌,整个国家的财富缩水了近50%。
对日本泡沫经济的误读
1991年后,日本房价整体狂跌了60%左右,地价跌得更多一些,2007年底,六大城市土地价格仅相当于1991年高点的27.7%。绝对价格也只相当于25年前,也即1982年的水平。
日本今天的房价如果按美元计价的话,并没有下跌多少,因为日元汇率从1989年底的142日元兑1美元涨到了今天的77日元兑1美元。
但是,日元对美元的汇率却是相反的走势,由1989年底日本股市创历史新高38957点(2011年11月23日收市是8314点,相当于1989年最高点的21%)时的142日元兑1美元,涨到了你不敢想象的77日元兑1美元(2011年11月23日),差不多翻了一倍。
所以,日本股市按美元价格计算的话并没有下跌那么多,相当于1989年最高峰时的39%。
其实他们的财富本来就没有那么多,也算是回归本来面目。
我不认为日本失去了20年,其实这20年日本人过得也很不错。
日本的房价这些年虽然在下跌,但日元对美元却由2002年最高的139日元兑1美元,上涨到2010年底80日元兑1美元,其实日本近几年的房价对于美元而言,却是温和上涨的。而且日本下跌的房价,对于打工者而言,福利感却是在上升的,日本人整体的幸福感其实在上升。
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风清夜朗,逐日揽卷,恰无数天下英雄零落成泥
——万通地产董事长冯仑
我曾写过一篇关于邓良平的采访,1998年他以一个留学生的名义给《南风窗》投过一篇稿子《与总理谈心》,上书朱镕基,当时就洛阳纸贵,没有想到他沉默14年后再度发言。
——《第一财经日报》总编秦朔
我和邓良平都是20世纪80年代中国大学校园产生的“问题青年”,这本书揭示了人性和金钱的秘密和本质。
——凤凰网十大名博主、信孚教育集团董事长信力建
邓良平属于商人里有思想的一类,整个中国应该倾听这种异类的、有杂感的声音。
——共识网创始人(21.com.net)周志兴
第一本金钱教的语录体漫画书、钱熵教程,很有金钱哲学的味道。
——天涯社区创始人邢明
邓良平在网上用邓放歌笔名发表的文章《我们离日本有多远?》、《印度离我们有多远?》、《废了高考吧》、《一个农民孩子的心路历程》都很牛。
——凯迪网创始人牧沐
时代在变,《论语》也要变。如果我的先辈孔子在地下知道邓良平”篡改”的《金钱论语》,也会高兴的。
——孔子第七十五代直系子孙、世界孔子协会会长孔健