第一章 导论
在经济金融全球化不可逆转地推进的今天,国际资本流动特别是短期资本流动已经成为国际经济学界关注的焦点。国际经验表明,积极引进和利用国际资本是推动东道国经济发展的重要力量。但是,在内外各种因素影响下,国际资本特别是短期资本的大进大出,容易对一国经济产生较大冲击,一定条件下还有可能触发货币金融危机甚至政治、经济和社会危机。20世纪90年代的历次国际金融危机无不是与国际资本流动特别是短期资本流动密切相关。因此,在坚持对外开放原则下加强对国际资本流动特别是短期资本流动的监管,成为了国际社会特别是处于金融市场开放进程中的发展中国家的共识。
第一节 问题的提出
我国历来高度重视国际资本流动监管问题,特别是1997年亚洲金融危机后,尽管我国得益于严格的资本管制政策而免受危机的冲击,但东南亚国家在危机中的表现让我们充分认识到了国际资本流动特别是短期资本流动的脆弱性。随着我国对外开放的深化,国际收支规模和跨境资本流动总量大幅扩大。特别是近年来在人民币升值预期强烈和国内资产价格不断攀升的背景下,短期资本流入的潜在风险日益显现,从而对国际资本流动特别是国际短期资本流动的监测监管、系统性金融风险的防范提出了更高的要求。对于这一亟待解决的新问题,尽管有不少研究进行了探讨,但是并没有形成一个系统的解决方案,特别是以下几个核心问题亟待解答。
(1)对我国国际短期资本流入现状的准确把握:我国的国际资本流动中到底有多大规模的短期资本?流入的渠道集中在哪里?
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