四、债券投资风险
哪里有钱赚,哪里就有风险,赚钱和风险是共存的。债券投资者进行债券投资不是没有风险的,所有的债券工具都有风险,只是风险的大小因债券的种类、发行人的不同而有所不同。例如,当投资者准备在到期日之前出售所持有的债券时,往往会遇到由于市场利率上升所带来的损失。债券投资风险指的就是投资债券给投资者带来损失的可能性。投资债券,通常会产生以下风险:
1.利率风险
利率风险是指由于市场利率的变化对债券投资造成损失的可能性。如利率的波动就能影响固定收益债券价格的变化。固定收益债券价格与利率变化呈反比,当利率处于上升时期时,持有固定收益债券的投资者会发现他们持有的债券价格下降了;同样,在市场利率处于下降的时期,固定收益债券的价格反而会上升。利率风险与债券到期日之间的距离也有很大关系,距离越远,利率变化就越难以判断,债券的潜在利率风险就越大。
2.赎回风险
有赎回条款的债券具有赎回的风险。有些公司债券和市政债券是可以被发行人赎回的。这表示发行者可以在到期前按特定的价格赎回所发行的债券。这样做对发行方有利而对债券投资者不利,因为当市场利率低于债券的票面利率时,发行人可以把债券赎回,然后以较低的利率水平再次发行。
3.再投资利率风险
所有的付息债券都面临再投资利率的风险。特别是在市场利率将要下降或已经下降时,利息所得会以低于原债券票面利率的利率进行新的投资。而零息债券由于没有利息,因此也没有再投资风险。
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