第一章 应该交易吗
我们首先必须知道自己要到哪里，然后，我们才考虑如何到达那里。
——尼尔·温特劳布
在学会跑之前，你必须首先学会爬，学会走路，学会优雅地摔倒，并学会自己站起来。只有这样你才能学会如何跑。
——费尔南多·冈萨雷斯
对于绝大多数交易者来说，期货就好比是游戏——一种具有竞争性的游戏，他们狂热、执着地介入进来，为的是希望过上理想化的生活，期望短时间得到传说中的巨额利润。然而事情却不是想象中的那样简单，交易是世界上最富挑战性的工作之一，游戏的竞争异常激烈，致富的道路也不平坦。更多的人们不仅没能实现短期暴富的梦想，反而赔光了所有的本钱，甚至负债累累。因此，不断有人告诫我们，想要交易必须拥有足够的可作为冒险的资本，钱赔了也不会影响你的生活；还有人建议我们，可以加入交易或者不可以加入交易等等。这些忠告虽是好心，但并不合理。如果你总有经济后盾支持，只会妨碍你潜能开发。该不该学习期货？该不该交易期货？这两个问题也没有人可以给出正确的答案。如美国期货专家所说的那样，对某些人来说进行期货交易可能是一种为之付出了惨重代价的错误行动，而不进行交易所丧失的机会对另一些人来讲则同样代价高昂，甚至更高。而且很多人是因为自己或周围人赔钱，所以告诉新手不可以来交易；还有很多人是因为一时的运气获得超额利润，所以对新手特吹狂吹；更有经纪人本身交易屡屡失败不得不退出，却鼓动新手大做特做。那么，自己适合不适合做期货？如何调整自己？谁也别问，认真体会一下最伟大操盘手杰西·利弗莫尔的忠告：投机，天下最彻头彻尾充满魔力的游戏。但是，这个游戏愚蠢的人不能玩，懒得动脑子的人不能玩，心理不健全的人不能玩，企图一夜暴富的冒险家不能玩。这些人如果贸然卷入，到头来终究是一贫如洗。然后根据自身的自然禀赋、性格爱好和能力范围去做出自己的决策。
一、期货市场概况
期货市场是一个高度组织化的市场，有着严密的组织结构和交易制度，从而可以保障期货市场的有效运转。它由以下六部分构成。
（一）期货交易所
期货交易所是专门进行标准化期货合约买卖的场所，按照其章程的规定实行自律管理，以其全部财产承担民事责任。在现代市场经济条件下，期货交易所是一种具有高度系统性和严密性、高度组织化和规范化的交易服务组织，自身并不参与交易活动，不参与期货价格的形成，也不拥有合约标的商品，只为期货交易提供设施和服务。目前，我国经国务院批准设立的期货交易所有4家，分别是大连商品交易所、上海期货交易所、郑州商品交易所和中国金融期货交易所。
（二）期货结算机构
期货结算机构是期货市场的一个重要组成部分。目前我国期货交易所采用的结算机构是作为某一交易所内部机构的结算机构，它直接受控于交易所。结算机构的作用有三：一是计算期货交易盈亏；二是担保交易履约；三是控制市场风险。
（三）期货公司
期货公司是依法设立的、接受客户委托、按照客户的指令、以自己的名义为客户进行期货交易并收取交易手续费的中介组织，其交易结果由客户承担。它有如下职能：根据客户指令代理买卖期货合约、办理结算和交割手续；对客户账户进行管理，控制客户交易风险；为客户提供期货市场信息，进行期货交易咨询，充当客户的交易顾问等。
（四）期货投资者
根据进入期货市场的目的不同，期货市场投资者可以分为两类：套期保值者和投机者（投机者中包括套利者）。
套期保值者是指那些把期货市场当作转移价格风险的场所，利用期货合约作为将来在现货市场上买卖某种标的物（实物商品或者金融商品）的临时替代物，对其现在买进（或已拥有、将拥有）准备以后出售的某种标的物或对将来要买进的某种标的物价格进行保险的个人或企业。商品期货的套期保值者是生产商、加工商、经营商等，金融期货的套期保值者有金融市场的投资者（或债权人）、融资者（或债务人）、进出口商等。
期货投机者是指那些试图正确预测商品价格的未来走势，甘愿利用自己的资金去冒险，不断买进卖出期货合约，以期从价格波动中获取利润的个人或企业。按价格预测方法来区分，期货投机者可分为基本分析派和技术分析派。按投机者每笔交易的持仓时间，可分为一般交易者、当日交易者、“强帽子”交易者。套利交易者也是投机者，但与纯粹的投机者相比，投机方式有所区别。纯粹的投机者是指单向头寸拥有者，他们做多，是认为行情看涨；做空，是认为行情看跌。如果判断正确，他们将获得较大的利益；判断失误，则将亏损严重。而套利交易是指交易者针对市场上两个相同或相关资产暂时出现的不合理价差同时进行买低卖高的交易。一般的套利方式包括跨时期套利、期现套利、跨品种套利和跨市场套利。
套期保值者和投机者在期货市场中的作用是不同的。套期保值者是期货市场存在的前提和基础，他们规避了其生产经营过程中的风险，相应转移了附着在这些风险中的收益。而投机者是期货风险的承担者，他们促进了市场流动，保障了期货市场价格发现功能的实现。
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