第1章 奢侈品行业的特征：
1.1 奢侈品行业到底有什么不同：
1.1.2 奢侈品行业的财务特征：
正如学者在研究许多奢侈品公司后发现，大多数奢侈品公司都在亏损，这一点我们将在本书中得到确认。在其他的行业里，如果一个公司亏损，它将很快被竞争对手吞并而消失或者很快倒闭破产。但是在奢侈品行业里我们可以说某些品牌即使亏损5年到10年，它们还可以依靠其奢侈品集团总部或是其总部在其他行业的赢利来维持生存。例如Bic，一家制作书写工具的集团公司长期拥有奢侈品公司Guy Laroche，在长达十年的时间里Guy Laroche公司始终在亏损，最终Bic才考虑将其卖掉。Charles Jourdan当它隶属于瑞士最大的水泥公司的时候同样也亏损了很多年。
为什么那些极具天才与理性并拥有高智商的管理者可以接受旗下的这些奢侈品公司在如此长的时间里亏损，而不是为减少损失尽快地让其倒闭或是将其卖掉呢？
有两种可能的原因：第一个原因是品牌的价值。即使Guy Laroche亏损多年它仍旧保持着对消费者足够的吸引力，人们会因为对品牌难以想像的知名度而去穿着它的产品。第二个原因是如果品牌运作得很成功它可以获得足以弥补多年亏损的赢利。Erostaff，一个法国调研公司，在1994年对法国的服装公司作了一项调查。在其研究中显示，仅仅Chanel服装一家就比法国整个行业都赚钱。在其调研的14家奢侈品公司中有10家是亏损的。因此，在看到Chanel有如此之获利后，其他品牌就会认为自己有足够发展的空间可以赚取更多的钱来弥补它们以前的亏损。
因此，在某些程度上我们认为奢侈品行业是一种“赌博的行业”。这当然不是因为它具有不可预测性和大家都在等待赚钱机会的出现，而是因为那些赚钱的公司会变得非常赚钱。
有两个因素必定导致奢侈品公司最终的结果是两极分化的。第一个因素是奢侈品行业是一个收支平衡点很高的行业；第二，奢侈品行业所需的现金流是十分有限的。
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