第二节 投资者行为与经济泡沫
一、投资者理性决策模型
理性决策,是指在风险决策过程中决策者为了达到某个特定的目标,使用对于决策情境而言是适当而合理的手段所做出的决策。研究者们已经提出了许多有关人类理性决策过程的理论模型,试图说明决策者进行理性决策的过程,并在理论上说明决策者所做出的决策应该在多大程度上是理性的,其中主要有经济学模型、有限理性模型、投资行为模型以及社会模型。这些模型对决策的理性模式所持的看法都有差异。表面看起来,这些理论模型之间互相对立、无法相容。实际上,这四种模型并不是完全互相对立,而是恰好在决策的理性程度这一维度上形成对决策理性的相互补充的四种理论观点,它们在决策理性这一连续体上从完全的理性到完全的非理性之间构成了一个关于理性决策的完整的行为模式。虽然每一种理论模式都有其合理与不合理之处,都无法很好地对人类决策者的理性决策过程做出解释,但是,若把这些模式结合在一起,则可以对决策者的理性决策行为做出更充分的说明。
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