第一章 债券是一种好投资
每天关注大盘的波动可能已经成为很多投资者的习惯和乐趣，但是最终收获才是关键。长久以来，人们总是认为股票的收益率要远远高于债券，其实对于很多人来说却未必。投资要涉及关于投资时机的选择、证券的选择、宏观经济形势的把握、投资的策略与技巧、交易的成本和税收等，如果把这些考虑在内，你在股票上的收益率真的跑赢在债券上的收益率了吗？或者即使稍稍跑赢了一点点，你又为此有过多少担惊受怕的时候呢？
每当人们谈论起投资，总会想起股神巴菲特。从20世纪50年代开始，股神有很多次经典的投资，收购伯克希尔·哈撒韦、进军可口可乐、购买富国银行、投资美国运通和宝洁等、短期内炒作中石油的股票（曾引起很多争论）、投资内地比亚迪10％的股权并大获收益。一直财源滚滚的他，在2008年初还处于世界财富榜的首位，可是经过2008年的金融危机后，到了年末，他的财富缩水25％，大约损失了163亿美元。大家熟悉的还有一位国际炒家，就是曾经袭击过英镑，在东南亚金融危机中推波助澜，在之后的“中国香港保卫战”中扮演了重要反面角色的索罗斯，在2008年第二季度竟然投资了一家快要倒闭的投资银行——雷曼兄弟公司，结果可想而知——1．2亿美元的真金白银就这样打水漂了。同时，蝉联世界首富多年的比尔·盖茨财富缩水120亿美元，约相当于其总资产的40％；沃尔玛家族损失211亿美元，约相当于其总资产的19％。2008年，金融风暴卷走了大多数富豪的大量财富，然而就在这哀鸿遍野、损失惨重的局面下，仍然有人风景这边独好，他就是债券投资大王比尔·葛洛斯。葛洛斯带领的团队在2008年净赚了17亿美元。为什么呢？当金融危机到来时，股市大跌，资金出逃，再加上利息下调，债券的优势凸显，债券市场必然是红红火火，特别是那些优质的国债和公司债券，甚至有些公司债券的收益率超过了两位数（即使是股票也很难达到这样的收益率），这些债券的信用级别都是A或者AA以上的投资级的债券，这可以说是最具吸引力的投资了。
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