五、政策建议
从以上的分析可以看出，教育和反担保形式对还款率的影响是显著的，其中，在5%的显著性水平下，结业证的反担保形式和还款率成反比；在10010的显著性水平下，房产抵押的反担保形式和还款率成正比，大学教育程度的借款者和还款率成正比。因此本文对广州小额担保贷款项目和其他类似的项目提出以下建议：
1.增加对毕业大学生的扶持力度，形成“大学生+失业工人”的创业模式。从样本中借款者的结构分析，此项目目前的重点是对下岗职工的扶持，但从增加还款率的角度看，大学生不仅年龄小，社会负担轻，而且在学校学有所成，接受新事物和挑战新角色的能力强，即使失败，也可以通过找到合适的新工作来偿还贷款。随着社会的进步，我国小企业的竞争越来越激烈，必然要求经营者的管理水平和文化程度越来越高。在大学生就业日益困难的情况下，增加对毕业大学生的创业扶持力度，对小额贷款来说是兼具社会性和可持续性的建议。虽然样本项目是由财政贴息，但39%的违约率会影响项目的可持续性，在坚持社会性的同时，必然还要考虑可持续性，降低财政的损失。采用大学生创业，吸收下岗工人就业，是解决可持续性和社会性矛盾的一个方法，可以通过政策引导形成这样的一个体系，达到发挥各自比较优势的作用。
2.回归结果显示，房产抵押的反担保形式和还款率成正比，而且不还款比率降低的幅度达到87％。建议项目可以在借款人有房产的情况下，首先采用房产抵押的方式，其他的反担保形式对还款率的正的影响都是不显著的。如果法律在银行收回和拍卖房产的执行过程中存在诸多问题，可以采用印度尼西亚的BRI的方法，不是去处理抵押品而是使客户失去使用抵押品的权利，这种威慑作用，对于难以处理的抵押品是一个很好的选择。但小额信贷设计的初衷就是为因贫困不能提供抵押品，从而不能获得贷款的穷人提供贷款等金融服务，以社会资本的抵押代替实物抵押，如果又回到传统金融崇尚实物抵押的老路上，将再一次把穷人推到金融服务的边缘，因此最佳的解决方案是借鉴国际经验，寻求适合我国实际情况的社会抵押方式。
广东省云浮市郁南县采用了这样的方式替代实物抵押：将一个村作为试点，通过村委会采集村民在党建、计生、资产、收入、支出、过去贷款的还款情况等方面的信息评价村民的信用状况，评出几个等级，作为村民社会抵押的方式。
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