如果我们加入政府部门，那么政府部门的赤字支出就成为居民部门的净（外部）储蓄（这里我们假设不存在国外部门）。在这种情况下，当居民部门的意愿储蓄量超过企业部门的意愿投资，政府支出就可以为居民户提供不意愿花费的那部分收入。在这个扩张的经济体中，居民户的总储蓄等于企业投资加政府赤字。假定有一个计划投资水平，一个政府支出水平，那么减税可以增加政府赤字继而增加居民实际储蓄量。如果居民部门一直在努力增加储蓄，并且储蓄量超过了企业部门投资和政府部门的赤字之和，那么更低的税收会产生更大的政府赤字从而使居民部门能够满足其意愿储蓄水平。（如果更加全面地考察，当我们允许政府部门处于开放经济条件下，那么总储蓄将会恒等于投资加政府赤字加净出口额。
从一个连续的过程来看，如果私人部门的意愿储蓄水平高于投资水平，政府部门可通过赤字支出来满足“需求缺口”，居民户就可以按其意愿尽可能地储蓄。如果政府进一步减税，就会产生比意愿储蓄更多的真实储蓄，居民户就会增加支出（消费）直到收入和意愿储蓄上升到与真实储蓄（由政府赤字加投资创造）相等，而如果真实储蓄超过意愿储蓄就可能会导致通货膨胀。这就是说，赤字可能出现过小（真实储蓄低于意愿储蓄）或者过大（导致真实储蓄超过意愿储蓄）两种情况。第一种情况会产生通货紧缩的压力，而第二种情况则会产生通货膨胀的压力。在这两种情况中，名义收入都会相应地调整直到意愿储蓄水平等于真实储蓄水平。
储蓄，只可能在政府赤字或贸易盈余（或二者同时出现）的情况下才能实现。如果忽略国外部门，政府赤字对于公众愿意持有更多的净储蓄来讲则是必需的。如果政府部门保持财政收支平衡，那么公众持有更多储蓄的愿望将无法得到满足，同时会给经济带来通货紧缩的压力，直到真实收入降到足够低为止。真实收入“足够低”意味着意愿和真实名义净储蓄降至为零。
但是，还存在着两种复杂的情况。第一，与意愿储蓄不同，我们不能确定意愿名义净储蓄是否是收入的正比例函数。也就是说，当收入下降时，意愿名义净储蓄可能还会上升（例如：在经济衰退期，不确定性会增加，公众希望增加货币的持有量。与此同时，银行也希望持有更多的超额准备金）。这就意味着，当赤字规模过小时，可能会引发破坏经济稳定的螺旋式通货紧缩，而且这种通货紧缩还不能使真实名义净储蓄与意愿名义净储蓄之间的均衡得以恢复——除非政府在反周期操作中自动增加财政赤字（例如在衰退时期出现税收的自动减少和支出的自动上升）。
另一方面，如前所论，至少从短期来看，中央银行可以通过购买资产或者通过贴现窗口贷出准备金的方式提供货币。这样做的目的是为了减轻因财政赤字过小而引发的通货紧缩压力。事实上，在某种程度上，中央银行准备金的供给是自动增加的。这样，如果公众愿意持有更多的货币，中央银行可确保银行能够将存款转换为不兑换货币。但是，在操作过程中，中央银行会为商业银行从中央银行贷款规定一些条件。例如：中央银行需要抵押品（且只有在抵押某些类资产的情况下中央银行才会提供贷款），而且还可能强迫借款银行出卖资产或者至少停止发放新贷款。如果政府赤字规模太小，这种做法就会增加通货紧缩的压力。
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