丘创，北京大学创新研究院外聘专家，英国特许公认会计师公会资深会员（FCCA）。历任对外经济贸易大学国际企业管理系会计教研室副主任、中国人保信托投资公司财务负责人兼下属实业投资公司财务总监、用友软件股份公司高级财务应用专家等。作为首席专家指导实施了北京奔驰公司全面预算系统项目、长江电力公司资本运营和财务战略管理系统项目、华润集团财务与合并报表系统项目等。出版《西方财务会计》、《信托公司经营和管理》、《看报表选股票》等著作。 蔡剑，北京大学创新研究院常务理事、常务副院长，光华管理学院博士生导师。研究领域包括创新管理、企业绩效管理、互联网技术与商业模式。曾在美国硅谷任SUN集团Java网络技术和标准研发骨干，国际商务网络服务共用组织SUN公司代表，入选SUN未来领袖培养计划。“社会技术设计架构”理论和“价值金字塔”创新战略模型的提出者。发表论文数十篇，出版《从中国价格到中国价值》等6部专著。

    《资本运营和战略财务决策》以跨学科的独特视角，概念、方法和系统应用环环相扣的明晰结构，向读者揭示了企业特别是集团企业资本运营和战略财务决策的“真知秘诀”。<br>    阅读本书，您将学习和掌握通过工商管理学院传统教育难以学到的投资、融资决策的实战方法和相关信息系统的逻辑构建和技术平台：<br>    ◎如何构建集团组织的长期财务预测模型；<br>    ◎如何评价具有复杂股权关系的集团企业价值和股东价值；<br>    ◎在利率禾完全市场化的金融环境下，如何确定企业的资本成本；<br>    ◎如何从技术上实现企业集团所需要的资本运营和战略财务决策支持信息系统；<br>    ◎一家企业集团计划对联营企业投资，如何计算该联营企业的投资价值，对整个集团价值的影响如何；<br>    ◎不同合并报表方法对企业价值和股东价值的计算有何影响；<br>    ◎如何根据国内新会计准则下的财务报表项目和科目来调整计算经济增加值；<br>    ◎国内不同类型融资的具体流程、手续及审批机构是怎样的，等等。

    第一节  企业资本运营和战略财务决策释义<br>    在国内大型企业集团或者综合性证券公司内部，一般都设立了资本运营部门或投资管理部门或投资银行部门，而且在集团内部，资本运营部门往往是一班人马、两块牌子：对内是集团资本运营部门，对外是独立法人的投资公司。该部门的主要职能是：筹措集团内部的闲置资金和向外部进行权益融资或债务融资；对集团的主营业务行业或者根据战略目标想涉足的行业进行长期投资，或者为了提高资金的收益率而进行短期或者中期的投资；投资完成后，还要进行后续的管理，如委派董事或者高管参与接受投资方的管理，对短期投资的股价和财务报告进行监控和分析，为没有上市的企业进行上市前的辅导、改制并为上市做好引入战略投资人的工作。<br>    企业集团资本运营部门在筹资、投资和企业并购以及参与被投资企业的管理过程中，需要收集所投资行业和具体企业的市场情报、经济技术指标、财务报表和未来发展计划等信息，并运用这些信息对作为投资或并购对象的目标企业的当前业务和财务情况进行分析，对集团本身和目标企业的未来进行财务预测和模拟，基于盈利和现金流量的预测对目标企业和整个集团进行不同方法下的估值，以判定企业价值的区间，以及为目标企业或集团已有的成员企业做融资计划和安排等，辅助资本运营部门的投资和融资决策。<br>    “企业资本运营和战略财务决策”正是针对企业集团资本运营部门面临的主要决策问题所提出的。在对企业资本运营和战略财务决策这一概念进行定义之前，我们首先研究一下管理的四项职能。<br>    管理自上而下可分为四项职能：战略管理、计划与决策、管理与经营控制，以及编制财务报表。<br>    战略是企业的一整套长期目标和为实现目标所需的行动计划，如果这些计划成功，将为企业带来竞争优势。战略管理包括通过分析识别这些目标和实施这些目标的行动计划。计划与决策包括年度计划指标的决策和下达，产、供、销等经营决策和计划的编制，资本支出的决策和计划，预计利润表、预计资产负债表和预计现金流量表等财务预算的编制等。管理与经营控制包括经营控制和管理控制，经营控制是指中层管理者监督生产层次的管理者和员工；管理控制是指高层管理者对中层管理者的评估。编制财务报表是指企业管理者根据会计准则、行业规范和证券市场法规的要求，定期向企业的股东、债权人、政府机构和其他利益相关者提供资产负债表、利润表、现金流量表、所有者权益变动表及其附注信息的管理职能。<br>    ……

第一部分 价值创造和资本运营【概念】<br>第一章 资本运营和战略财务决策对中国企业的意义<br>第一节 企业资本运营和战略财务决策释义<br>第二节 企业价值与资本运营和战略财务决策的关系<br>第三节 大师关于企业价值的理论、观点和实践<br>第四节 中国资本市场的回顾和展望<br>第五节 资本运营和战略财务决策对中国企业的意义<br>第二章 投资和企业价值评估的一般方法介绍<br>第一节 投资和企业价值评估的折现现金流量方法介绍<br>第二节 股东权益现金流量方法介绍<br>第三节 经济增加值方法介绍<br>第四节 企业价值评价的可比法介绍<br>第五节 会计利润和会计投资回报率<br>第六节 各种企业价值评价方法对比<br>第三章 拉帕波特股东价值方法的进一步研究<br>第一节 永续税后净营业利润、永续法剩余值和永续增长法剩余值<br>第二节 股东增加值<br>第三节 门槛利润率及其与股东价值的关系<br>第四节 传统盈亏平衡分析和股东价值盈亏平衡分析对比<br>第五节 股东价值的网络图<br>第六节 战略制定与股东价值方法的关系<br>第四章 金融市场、融资工具和资本结构决策<br>第一节 货币市场及其融资工具<br>第二节 中期票据及其市场<br>第三节 商业银行贷款<br>第四节 资本市场及其融资工具<br>第五节 其他融资方式<br>第六节 资本结构决策<br>第七节 资本成本确定在中国面临的问题和变通处理<br>第二部分 集团战略财务决策【方法】<br>第五章 各类融资工具的融资规程<br>第一节 企业在货币市场的融资规程<br>第二节 企业发行中期票据的规程<br>第三节 商业银行贷款程序<br>第四节 公司债券发行和上市规程<br>第五节 公司股票发行和上市规程<br>第六章 集团长期财务预测和融资计划<br>第一节 预测科目和指标体系设计<br>第二节 预测三大表之问的关系和一般编制顺序<br>第三节 预测利润表的编制<br>第四节 预测资产负债表的编制<br>第五节 融资计划的编制<br>第六节 预测现金流量表的编制<br>第七节 预测合并报表编制的方法<br>第七章 各种估值方法在集团层面的应用<br>第一节 集团的股东价值方法应用<br>第二节 集团的经济增加值模型应用<br>第三节 集团的折现股利模型应用<br>第四节 集团的可比法估值应用<br>第八章 预测、模拟和风险分析<br>第一节 结合传统概率统计方法的关键指标预测<br>第二节 结合现代数据挖掘方法的关键指标预测<br>第三节 风险分析——敏感性分析<br>第四节 风险分析——概率分析<br>第五节 风险分析——情景分析<br>第九章 企业财务报表的分析和解释<br>第一节 企业财务报表分析的理论基础和重要性<br>第二节 企业财务报表分析的主要方法<br>第三节 企业异常财务情况的分析<br>第四节 企业财务绩效的综合评分方法<br>第五节 企业财务报表分析举例<br>第六节 财务报表分析的局限性<br>第三部分 资本运营和战略财务决策支持系统【应用】<br>第十章 资本运营和战略财务决策支持系统的介绍<br>第一节 资本运营和战略财务决策支持系统的定义、目标和应用范围<br>第二节 在EPM系统中的位置以及与其他应用的关系<br>第三节 总体应用架构及其各子系统的主要功能<br>第四节 各子系统的重要管理需求分析<br>第五节 CFS系统所采用的信息技术平台<br>第十一章 长江电力CFS系统成功因素总结<br>第一节 长江电力CFS系统的特点<br>第二节 CFS系统实施团队组成和实施方法论<br>第三节 CFS系统成功上线的原因和创新点总结