四、金融危机、美元贬值与中国金融的崛起
（一）美元贬值趋势与美元为核心的单极体系出现不匹配
始于美国华尔街的次贷危机给全球经济带来了沉重的打击，无论是欧美等发达经济体，还是亚非等发展中经济体；无论是股票等资产价格，还是实体经济的增长都蒙受了巨大的损失。当全球经济逐渐企稳之时，世界各国开始寻找这次金融危机速度之快、影响之广、损失之大的原因，并力图从这些原因中获得启示以避免危机的再次出现。我们认为，就危机的原因来看，美元资产霸主地位与世界经济多极化发展的错配是这次危机迅速蔓延的核心因素。
从美元资产的“超配”来看：一方面，国际储备货币和资产计价币种的过度集中成为危机迅速蔓延的制度因素。第二次世界大战之后美国成为全球霸主，布雷顿森林体系确立了美元与黄金的直接联系，美元成为世界货币体系的中心。世界各国大部分的国际储备以美元的形式存在。另一方面，美国经济近年来的贸易和资本流动双逆差、美国房地产等资产泡沫逐渐膨胀为美国实体经济堆积了大量风险，美国近十年来以房地产的快速增长和超前消费为主的经济增长模式已经被金融危机所否定。所以，在经历了持续贬值，并且正在继续经历着贬值预期的情况下，美元资产作为世界各国最主要的储备资产是否合理也成为一个亟待解决的问题。对于建立后危机时代金融体系的新格局的启示，至少有以下三点：
首先，美元持续贬值，以美元为中心的单极货币体系受到挑战。
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