个人资金大量进入可以认为是“热钱”的一种形式。外汇局的数据可以表明，这种资金在最近的5年急剧增加。但总体来说，无论其在哪里投资，相对于中国市场的资金来说，还是小数，所占的比例不算大。地下钱庄是资金进出的重要通道。地下钱庄典型的运作方式是发手机短信。境内外资金的流动，基本是采取境内或境外之间的资金划账和资金轧差来解决，不能认为是实质意义上的“热钱”。因此，其实质性危害有限。而有形的地下钱庄，相对危害大一些，但往往也不一定是针对资产价格的资金流动，而是出于逃避税收和监管牟取巨大利益的需要。因此，这部分资金流动不是一般意义上需要防范的“热钱”。
（二）“热钱”在中国的投机空间有限
一个国家一旦有大量短期性投机资本进入，必然对本国的经济和金融产生破坏性和冲击性影响。在投机资本进入的前期阶段，因为资本流入和投机，经济或金融往往会有繁荣景象。因此，经济和金融繁荣时期确实需要警惕“热钱”进入。
在长达15年的时间内，“热钱”问题没有像预期的那样产生危害。这说明，“热钱”问题可能是虚构的问题；中国的监管和管理具有一定的成效；中国经济本身处于稳定发展周期，资金不会在这里作短期折腾；“热钱”的投机空间有限。
作为投机资本的“热钱”，其投资的对象往往是股票、外汇交易、利率、汇率和金融衍生产品以及不动产等。分析这些可投机因素，我们可以判断我国是否有大量“热钱”流入。
就股票市场来说，2002-2006年，股市不好，缺乏投机积极性。2006年年底到2007年10月，我国股市有投机机会，但时间短暂，股市的投机力量国内比国外更大。2008年年底以来，到目前为止，并不存在吸引“热钱”涌入的条件，股市处于正常的波动之中。
就外汇交易和汇率交易来说，由于我国并不允许人民币与外币的离岸交易，国内的外汇交易基本是根据人民币兑美元的汇率来进行套算交易，因此，外汇和汇率投机在我国也不存在。利率交易和衍生金融产品交易在我国还没有发展起来，因此，这也不是投机资本投机的对象。
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