五、股权投资基金的投后管理
股权投资基金从投资到退出尚有一段距离，因此，投资后管理对PE而言至关重要。一般来说，PE的投资后管理包括两个内容：一是参与被投资企业的管理，二是为被投资企业提供增值服务。
1．参与企业管理
股权投资基金作为金融投资者，一般不会直接参与被投资企业的具体经营管理，但往往会通过以下途径获得对企业的部分管理参与权：参加董事会和监事会、推荐高级管理人员、财务监控等。
（1）参加董事会
PE在投资后，一般会要求在企业董事会中至少占一个董事席位，以保证其有效参与公司的经营决策，及时了解公司的经营情况。PE通过董事会，积极参与企业在发展战略、年度经营目标、对外投资、资产重组、重大资产收购、企业经营层选择及薪酬制度等重大事项的决策。
（2）参加监事会
监事会作为公司专门行使监督权的内部监督机构，是公司治理结构的重要组成部分。一些PE要求在公司监事会中占有主导地位，比如成为公司的监事会主席，对公司的经营管理进行监督。
（3）财务监控
PE在投资以后，作为外部投资者，由于信息的不对称以及资本的高风险性，其在财务方面面临较大的风险，因此一般会要求被投资企业定期提供财务报表进行审查，监控企业的财务情况。
（4）推荐高级管理人员
经理层是企业具体经营事务的执行者，对公司的发展起着重要作用。PE在投资后，往往会根据自己掌握的资源，向被投资企业推荐合适的高级管理人员，帮助被投资企业提高管理水平。
2．提供增值服务
PE不是单纯的资金投资者，并不是简单向企业提供资金以后，等待回报。PE在提供资金的同时，往往会根据自身优势为企业提供增值服务，从而为企业创造价值。
PE能够为企业提供很多的增值服务，以下介绍一些主要的增值服务。
（1）帮助企业制定发展战略
很多被投资企业，特别是初创企业，往往不会制定中长期发展战略。
而PE有着自身的优势，对于企业发展的深刻认识、拥有具有企业管理经验的专业高端人才，因此能够为被投资企业制定各方面的中长期发展战略，帮助企业对自身的市场定位、资源整合、措施都有一个清晰的认识。
（2）完善公司管理
很多被投资企业往往是家族式管理甚至是江湖式管理，缺乏一套规范的、适合自身运营特点的公司治理结构和管理制度。
在PE投资时，往往非常注意企业的公司治理结构和管理制度，因此PE在投资时会向企业提供公司治理结构和管理制度方面的建议与意见，并帮助其逐步完善。
（3）再融资服务
一般来说，被投资企业会经历不止一轮的融资，而每一次融资都需要专业化的团队进行运作。
PE投资企业后，一般都会帮助企业进行接下来的融资。由于投融资本来就是PE的本行，因此，为企业提供再融资服务对于PE来说是驾轻就熟的事。股权投资基金利用自己的经验和市场资源，帮助被投资企业筛选并找到合适的投资者。有些PE甚至在投资以后，要求被投资企业只能聘请其担任再融资顾问。
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