虽然我们已经传授了许多研究居民和企业供给决策的传统新古典经济理论,但在事实上它们却很少被用于实践。因为众所周知,它们和凯恩斯的就业理论模型以及后凯恩斯通胀理论模型都不相一致。传统理论无法说明总需求减少导致产出和就业减少的路径,凯恩斯却对此做了比较令人满意的解释。只有考虑到当前特殊需求移动的不可捉摸的非中性因素,才有望使我们得出比单纯的货币价格和货币工资效应更多的理论。通货膨胀在新古典理论中并不具有刺激产出的倾向;在新古典理论中,存在包含或不包含通胀的充分就业。
由埃德蒙·S.菲尔普斯编著的《就业与通货膨胀理论的微观经济基础》包括12篇富有开创性研究的宏观经济论文,通过把不确定性下的个体行为理论引进产品定价、工资设定、工作招募和雇佣决策等领域,完成了对微观经济分析和宏观经济分析的一次基础性综合,充分加深了人们对失业和通货膨胀理论等经典宏观问题的理解。这些创新性的研究奠定了现代货币学派关于就业波动理论的微观经济学基础。
《就业与通货膨胀理论的微观经济基础》的第一部分中的论文主要关注劳动力市场、工资设定动态以及家庭和厂商两方面的就业决策。第二部分中的论文主要关注产品市场、定价和广告动态以及生产能力的使用决策。而导论部分则总结了这些研究者共同努力的成果,即为失业和通货膨胀分析提供了一套崭新的策略性的概念集合。